اتجاه وادي السيليكون قد تغير! Alphabet(GOOGL.US) تعود إلى القمة مرة أخرى مع Gemini 3، وول ستريت توجه أسلحتها للهجوم على نظام OpenAI البيئي

شركة ألفابت (GOOGL.US) تتحدى بقوة شركة OpenAI، مما يبرز اعتراف وول ستريت بقيادتها في مجال الذكاء الاصطناعي. قبل عام واحد فقط، كان المستثمرون يعتقدون أنها متأخرة بشكل كبير عن المنافسين، مما أدى إلى عقاب سعر سهمها.

وقد لاحظت منصة 智通财经 أن مسؤولي شركة ألفابت أظهروا موقفًا أكثر ثقة خلال مؤتمر الأرباح يوم الأربعاء. وهذه هي أول مرة منذ إصدار نموذج Gemini3، الذي أذهل المستخدمين وساعد جوجل على اللحاق بركب المنافسة في سباق الذكاء الاصطناعي، يعقدون فيه مؤتمر أرباح.

وعلى الرغم من أن شركة ألفابت لم تذكر بشكل مباشر المنافسين الثانويين في مجال الذكاء الاصطناعي، إلا أن الثقة الجديدة التي أظهروها تؤكد على مقارنة رئيسية: أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بدأ يحقق عوائد على مستوى الشركة بأكملها.

وهذا هو السبب وراء خطة ألفابت لزيادة الإنفاق الرأسمالي تقريبًا إلى الضعف بحلول عام 2026، ليصل إلى ما بين 175 مليار و185 مليار دولار، حيث ستُخصص هذه النفقات للاستثمار بشكل كبير في قدرات الحوسبة للذكاء الاصطناعي.

وفي تصريحاتها حول استعدادات الشركة للذكاء الاصطناعي في عام 2025، ركزت ألفابت على معدل استخدام المنتجات والإيرادات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي من قسم الحوسبة السحابية الخاص بها. وقال المدير التنفيذي سوندار بيتشاي: “بشكل عام، نرى أن استثمارات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تدفع الإيرادات والنمو بشكل شامل.”

وقد دعم النمو في إيرادات شركة جوجل المدفوعة بالذكاء الاصطناعي ثقة الشركة الجديدة، مع زيادة في نمو الأعمال الاستهلاكية والتجارية.

وأشار بيتشاي إلى أن تطبيق Gemini من جوجل، الذي ينافس ChatGPT من OpenAI، تجاوز عدد المستخدمين النشطين شهريًا 750 مليون في الربع الأخير من ديسمبر، مرتفعًا من 650 مليون في نهاية الربع السابق.

ومع ذلك، لا تزال هذه الأرقام أقل من ChatGPT، حيث قال سام ألتمان، المدير التنفيذي لـ OpenAI، في أكتوبر إن عدد المستخدمين النشطين أسبوعيًا قد تجاوز 800 مليون.

وقال بيتشاي: “لقد رأينا أيضًا زيادة ملحوظة في تفاعل كل مستخدم، خاصة منذ إصدار Gemini3.”

كما تم دمج Gemini3 في وضع “الذكاء الاصطناعي” بمحرك بحث جوجل، ويدعم إصدار الشركات من Gemini. وكشف بيتشاي خلال المؤتمر أن النسخة التجارية وصلت إلى 8 ملايين ترخيص مدفوع.

وفي البداية، أثار توقع زيادة الإنفاق الرأسمالي من قبل جوجل قلق المستثمرين، مما أدى إلى انخفاض سعر السهم بنسبة تصل إلى 6% بعد التداولات الرسمية. لكن الأداء القوي لوحدة الحوسبة السحابية (بنمو إيرادات بنسبة 48% في الربع الأخير من ديسمبر) وأداء باقي الأعمال المدعوم بالذكاء الاصطناعي عزز ثقة وول ستريت بسرعة، موضحًا أن رهانات جوجل على الذكاء الاصطناعي بدأت تؤتي ثمارها.

وعاد سعر السهم ليعوض الصدمة الأولى بعد السوق، واستقر عند مستوى ثابت، مما أكد على الرسالة التي تنقلها وول ستريت حاليًا إلى شركات التكنولوجيا: أن الإنفاق المتزايد على الذكاء الاصطناعي لن يستمر إلا إذا أظهرت الشركات عوائد مالية تتوافق مع ذلك.

تحول في المشهد

منذ بداية العام الماضي، تحولت شركة ألفابت من متأخرة بين “العملاقة السبع” إلى رائدة في المجال. وبين الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية 4 تريليون دولار، لا تزال نيفيديا وآبل فقط تتساوى معها.

وعلى الرغم من أن مايكروسوفت اتخذت موقفًا أكثر اعتدالًا بشأن الإنفاق الرأسمالي هذا العام، إلا أن سعر سهمها تعرض لضربة قوية الأسبوع الماضي، جزئيًا بسبب تزايد المخاوف من اعتمادها على OpenAI. وأعلنت مايكروسوفت أن إنفاقها في الربع المالي الثالث سيكون أقل من الرقم القياسي البالغ 37.5 مليار دولار الذي تم تحقيقه بين أكتوبر وديسمبر.

ومع أن OpenAI لا تزال تخسر، إلا أنها أبرمت سلسلة من الصفقات التي تبلغ قيمتها عشرات المليارات من الدولارات، مما أثار قلق المستثمرين بشأن قدرتها على تمويل هذه الالتزامات، الأمر الذي أدى إلى تدهور المزاج بين الشركات التقنية الكبرى المرتبطة بها.

وقال بول ميكس، رئيس أبحاث التكنولوجيا في شركة Freedom Capital Markets: “بالرغم من أن توقعات الإنفاق الرأسمالي تثير الدهشة، إلا أن شركة ألفابت تستفيد من تباين مشاعر السوق.”

وأضاف: “أعتقد أن هناك الآن سردًا يتشكل، وهو أن السوق يفضل جوجل على OpenAI.” وقال: “في بداية العام الماضي، كانت كل إعلان عن تعاون مع OpenAI يثير التصفيق. لكن بحلول نهاية 2025، بدأ الناس يقولون: ‘يا إلهي، الكثير من إيراداتي أو استثماراتي في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تأتي من OpenAI.’”

وتملك شركة أوراكل أكثر من 500 مليار دولار من العقود المعلقة، تعتمد بشكل كبير على OpenAI، وانخفض سعر سهمها منذ بداية أكتوبر بنسبة تقارب 49%. أما مايكروسوفت، التي تملك 27% من أسهم OpenAI وتعتبرها عميلًا رئيسيًا، فقد انخفض سهمها بأكثر من 20% خلال نفس الفترة.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسهم ألفابت بنسبة حوالي 36%.

وقال دان مورغان، مدير محفظة استثمارية في Synovus Trust: “الاتفاقيات التي أبرمتها OpenAI مع مايكروسوفت وأوراكل مرتبطة بشكل كبير بقدرتها على التمويل المستقبلي،” مضيفًا: “أعتقد أن هذا هو السبب في أن وول ستريت تميل أكثر نحو ألفابت.”

وتعزى القوة المالية لشركة ألفابت إلى الصفقات الكبرى التي أبرمتها في الأشهر الأخيرة، والتي تدعم منتجات وبنى تحتية لشركات تكنولوجيا مثل Meta وApple.

وقال إريك كلايك، مدير محفظة LOGOETF: “إذا كنت شركة برمجيات مرتبطة بـ OpenAI، فإن ذلك يجعلها أقل جاذبية للناس. حاليًا، جوجل هي التي تسيطر على المبادرة.”