دليل تداول العقود العكسية: الآلية، الحساب، والمخاطر بالكامل

العقود العكسية هي أداة تداول مهمة في سوق المشتقات للعملات المشفرة، وتختلف جوهريًا عن العقود الدائمة الخطية التي نعرفها عادة. في تداول العقود العكسية، يستخدم المستثمرون العملات المشفرة (مثل BTC و ETH) كضمان ووحدة تسوية، بينما يتم تسعير التداولات بالدولار الأمريكي. هذا التصميم الفريد يوفر مزايا لسيناريوهات تداول معينة، ولكنه يصاحبه أيضًا خصائص مخاطر مختلفة.

ما هو العقد الدائم العكسي

يسمح العقد العكسي للمتداولين بإجراء تداولات غير محددة المدة دون تحديد تاريخ استحقاق، ويشمل أزواج تداول مثل BTCUSD و ETHUSD و BITUSD وغيرها من العملات الرئيسية. الميزة الأساسية هي أن التسعير يتم بالدولار الأمريكي، لكن الهامش وتسوية الأرباح والخسائر تتم باستخدام العملة الأساسية (مثل BTC أو ETH).

على سبيل المثال، إذا أردت تداول عقد BTCUSD عكسي، يتعين على المستثمر أن يمتلك كمية كافية من BTC في حساب المشتقات كضمان. وهذا يختلف تمامًا عن العقود الدائمة USDT التقليدية — التي تستخدم عملة مستقرة كضمان ووسيلة تسوية. اختيار التداول بالعقود العكسية يعني أن المستثمر يشارك في تقلبات سعر العقد ويتحمل أيضًا مخاطر السوق الخاصة بالأصل الأساسي.

أزواج التداول، الهامش وطريقة التسوية

في العقود العكسية، يكون الحد الأدنى لقيمة كل عقد هو دولار واحد. يمكن للمتداولين ضبط حجم التداول حسب الحاجة، على سبيل المثال، شراء عقد بقيمة اسمية قدرها 10,000 دولار. في هذه الحالة، يقوم النظام تلقائيًا بحساب كمية العملة الأساسية المطلوبة بناءً على سعر الأصل الحالي.

يتم استخدام هامش بنمط مركز واحد، ويجب على المتداولين التأكد من وجود كمية كافية من العملة الأساسية في حساب المشتقات قبل فتح الصفقة. كما أن كل عملية تداول تتضمن رسوم معاملات وتكاليف تمويل (للمراكز الطويلة والقصيرة، مع تسوية دورية)، وتُحتسب هذه التكاليف بالعملة الأساسية.

يدعم العقد العكسي تقديم أوامر بقيمة اسمية، مما يتيح للمتداولين التحكم بدقة في حجم التداول. ستعرض صفحة تفاصيل العقد أحدث معدلات الرسوم، وأوقات تمويل الأموال، والمعلمات المهمة الأخرى بشكل فوري.

مثال عملي: حساب الأرباح والخسائر بالكامل

دعونا نفهم آلية حساب الأرباح والخسائر في العقود العكسية من خلال مثال محدد.

افترض أن المتداول أ اشترى عقد BTC بقيمة اسمية قدرها 10,000 دولار عندما كان سعر BTC 23,000 دولار. يتم حساب كمية BTC المطلوبة كالتالي: 10,000 ÷ 23,000 ≈ 0.435 BTC. هذه الكمية من BTC تمثل الهامش المفتوح ومخاطر التعرض للعقد.

لاحقًا، ارتفع سعر BTC إلى 25,000 دولار، وقرر المتداول أ إغلاق الصفقة بالكامل. عند الإغلاق، يحتاج إلى شراء كمية تعادل قيمة 10,000 دولار، أي: 10,000 ÷ 25,000 = 0.4 BTC.

بمقارنة كمية BTC عند فتح وإغلاق الصفقة، يكون الربح: 0.435 - 0.4 = 0.035 BTC (قبل خصم الرسوم وتكاليف التمويل). هذا الفرق هو الربح الفعلي للمستثمر، ويتم إضافته مباشرة إلى حسابه على شكل BTC.

يوضح هذا المثال بوضوح المنطق الأساسي للعقود العكسية — بغض النظر عن تعقيد التداول، يتم التسوية النهائية بناءً على الفرق في كمية الأصل الأساسي.

العقود العكسية مقابل العقود الدائمة الخطية: خمسة اختلافات رئيسية

هناك اختلافات جوهرية بين العقود العكسية والعقود الدائمة الخطية (USDT perpetual)، وفهم هذه الاختلافات ضروري لاختيار أداة التداول المناسبة.

الاختلاف الأول: الهامش وعملة التسوية
العقود العكسية تستخدم العملات المشفرة مثل BTC و ETH كضمان، ويتم تسوية الأرباح والخسائر بها أيضًا. أما العقود الدائمة الخطية فتستخدم USDT كعملة موحدة للضمان والتسوية، مما يجعل المنطق أكثر بساطة وتوحيدًا.

الاختلاف الثاني: تعقيد الحسابات
حسابات الهامش والأرباح والخسائر في العقود العكسية أكثر تعقيدًا، لأنها تتطلب تحويلات بين عملات مختلفة. في المقابل، الحسابات في العقود الدائمة الخطية أبسط، حيث يتم عرض جميع التداولات بعملة USDT.

الاختلاف الثالث: شكل الأرباح
الأرباح في العقود العكسية تُحقق مباشرة بعملة الأصل الأساسي. إذا ارتفع سعر BTC، يحقق الربح بBTC؛ وإذا ارتفع ETH، يحقق الربح بETH. أما العقود الدائمة الخطية، فتُحصل جميع الأرباح بشكل موحد بـ USDT.

الاختلاف الرابع: مخاطر الضمان
يجب على متداولي العقود العكسية أن يحتفظوا بالأصل الأساسي كضمان، مما يعني أن حساباتهم تتعرض لمخاطر تقلب السوق حتى لو لم يكن لديهم مراكز مفتوحة، حيث أن BTC أو ETH في الحساب يمكن أن يتأثر بتغيرات السوق. بالمقابل، تسوية العقود الدائمة الخطية بـ USDT تعني أن المتداول لا يتحمل مخاطر تقلب سعر الأصل الأساسي على الضمان.

فهم مخاطر التعرض: التكاليف الخفية للعقود العكسية

من المهم جدًا فهم خصائص المخاطر في العقود العكسية. نظرًا لأن التداول والتسوية يتمان باستخدام الأصل الأساسي، فإن المتداول يواجه مخاطر سوق مزدوجة: أولاً، مخاطر سعر المركز نفسه، وثانيًا، مخاطر السوق للأصل المستخدم كضمان.

على سبيل المثال، إذا كان المتداول يمتلك مركز بيع في عقد BTCUSD عكسي، وعندما يرتفع سعر BTC، يتكبد خسائر في المركز القصير؛ وفي الوقت نفسه، يرتفع قيمة BTC المستخدم كضمان، مما يخلق مزيجًا معقدًا من المخاطر.

أما العقود الدائمة الخطية، فهي تسوى بـ USDT، مما يسمح للمتداول بالتركيز على تقلبات سعر العقد فقط، دون الحاجة إلى القلق بشأن مخاطر سعر الأصل الأساسي. مع أن USDT ليست خالية تمامًا من المخاطر (حيث أن العملة المستقرة قد تتعرض لمخاطر الانفصال عن الدولار)، إلا أن مخاطرها أقل بكثير من الاحتفاظ مباشرة بـ BTC أو ETH أو أصول متقلبة أخرى.

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في التداول بالعقود العكسية، فإن إدارة المخاطر بشكل مناسب أمر حاسم. يجب أن يكونوا واضحين بشأن قدرتهم على تحمل المخاطر، وأن يضبطوا حجم مراكزهم وإعدادات وقف الخسارة وفقًا للسوق. توفر العقود العكسية آليات تداول فريدة وأساليب محتملة لتحقيق الأرباح، ولكن فهم منطق المخاطر فيها هو أساس النجاح في التداول.