البنوك الكبرى تدرس عملة مستقرة مشتركة لمواجهة المنافسة المتزايدة من العملات الرقمية

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في جي بي مورغان، كوين بيس، بلاك روك، كلارنا وغيرهم

البنوك الأمريكية تستكشف استراتيجية مشتركة للعملة المستقرة مع تصاعد ضغط العملات المشفرة

في تطور ملحوظ يعكس تزايد التقارب بين التمويل التقليدي والأصول الرقمية، يُقال إن العديد من أكبر البنوك الأمريكية تستكشف مبادرة مشتركة للعملة المستقرة. تشير المحادثات المبكرة، التي تشمل شركات مرتبطة بـ جي بي مورغان تشيس، بنك أمريكا، سيتي جروب، وولز فارجو، إلى محاولة ناشئة من قبل المؤسسات السائدة للحفاظ على مكانتها في بيئة الدفع التي تتطور بسرعة.

ووفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر، فقد شملت هذه المناقشات الأولية كيانات مثل خدمات الإنذار المبكر — المشغل لنظام Zelle — وبيت المقاصة، الذي يدير شبكات الدفع الفوري. الفكرة: عملة مستقرة مدعومة من قبل اتحاد تهدف إلى تبسيط المعاملات المالية الروتينية والحماية من فقدان الحصة السوقية أمام الشركات الرقمية والشركات غير المصرفية.

رد استراتيجي على اضطراب العملات المستقرة

ستكون العملة المستقرة المقترحة بمثابة وكيل رقمي للدولار الأمريكي، تقدم سرعة وكفاءة المعاملات المبنية على تقنية البلوكشين مع الاعتماد على الأمان المعتقد في البنية التحتية المصرفية. تم تصميم العملات المستقرة للحفاظ على ربط واحد إلى واحد مع العملة الورقية وغالبًا ما تكون مدعومة باحتياطيات من النقد أو ما يعادله مثل سندات الخزانة الأمريكية.

مع تزايد أهمية العملات المستقرة في عمليات العملات الرقمية والتكنولوجيا المالية — خاصة للتحويلات عبر الحدود والتداول — أصبحت البنوك أكثر قلقًا. خلال إدارة الرئيس ترامب، زادت الزخم التنظيمي حول العملات المستقرة، وارتفعت أيضًا رغبة المؤسسات في دخول السوق. القطاع المصرفي، الذي كان حذرًا أو متجاهلًا في السابق، يبدو الآن أكثر استعدادًا للمشاركة.

عدم اليقين التشريعي وفرصة السوق

قد يعتمد توجه المبادرة بشكل كبير على التطورات المتعلقة بقانون GENIUS، وهو مشروع قانون يقترح إنشاء إطار تنظيمي لإصدار العملات المستقرة من قبل البنوك وغير البنوك على حد سواء. وقد أزال مجلس الشيوخ مؤخرًا عقبة إجرائية على التشريع، على الرغم من أن التصديق النهائي ومعايير التنفيذ لا تزال قيد التفاوض.

وأشارت مذكرة من شركة المحاماة Paul Hastings يوم الخميس إلى أن النسخة الأخيرة من القانون تفرض قيودًا على الشركات العامة غير المالية التي تصدر العملات المستقرة — وهو انتصار جزئي لمجموعات الضغط المصرفية التي جادلت بأنه يجب أن يُسمح فقط للمؤسسات المالية المنظمة بإصدار أدوات تشبه النقود.

ومع ذلك، فإن القانون لا يمنع تمامًا، مما يترك الباب مفتوحًا أمام شركات التكنولوجيا أو التجمعات التجارية الصغيرة لدخول مجال العملات المستقرة. هذا الغموض دفع بعض البنوك الكبرى إلى اتخاذ موقف أكثر استباقية.

مسارات التعاون مقابل المنافسة

تشير المصادر إلى أن أحد الخيارات قيد النقاش يتضمن نموذجًا يسمح للبنوك خارج الاتحاد الأول بالوصول إلى العملة المستقرة واستخدامها. وسيضع هذا المنتج كحل على مستوى الشبكة بدلاً من كونه منتجًا حصريًا لمجموعة محدودة من أكبر اللاعبين.

وفي الوقت نفسه، يُقال إن بعض البنوك الإقليمية والمجتمعية فكرت في إمكانية إطلاق منصة عملة مستقرة منفصلة. ومع ذلك، فإن الحواجز أمام الدخول — بما في ذلك الامتثال التنظيمي، والبنية التحتية التكنولوجية، وثقة المستهلك — قد تكون أعلى بكثير للمؤسسات الصغيرة.

إذا تم إطلاق العملة المستقرة المشتركة، فقد تسمح للبنوك باستعادة الأرض التي خسرتها أمام شركات التكنولوجيا المالية والشركات الرقمية التي استفادت منذ فترة طويلة من نماذج المعاملات الأسرع. على عكس خدمات البنوك التجزئية، توفر التحويلات عبر الحدود وطبقات التسوية على السلسلة كفاءات لم تتمكن البنوك التقليدية من مطابقتها.

شركات العملات المشفرة تتجه نحو أراضي البنوك

بينما تفكر البنوك في التوغل أعمق في مجال العملات المشفرة، تسعى شركات العملات الرقمية في الوقت نفسه إلى دخول القطاع المصرفي المنظم. وكما أُبلغ عنه الشهر الماضي، تخطط عدة شركات أصول رقمية لتقديم طلبات للحصول على تراخيص وبطاقات بنكية، مما يمنحها الشرعية والوصول الذي تتمتع به البنوك التقليدية حاليًا.

ويضيف إعلان شركة World Liberty Financial — وهي مشروع مرتبط بعائلة ترامب — عن نيتها إطلاق عملتها المستقرة الخاصة، إلى الضغوط. ومع تزايد ظهور القطاع في فعاليات رفيعة المستوى ووجبات سياسية، يبدو أن الحواجز بين العملات المشفرة والبنوك تتآكل بشكل متزايد.

التكنولوجيا المالية، التنظيم، وديناميات السوق

تحتل العملات المستقرة مكانة فريدة عند تقاطع الابتكار في التكنولوجيا المالية والسياسة النقدية. فهي ليست مجرد رموز مشفرة مضاربة، بل تعمل كأدوات عملية للتسوية وإدارة السيولة. لقد جذب كفاءتها في تحريك رأس المال اهتمام الشركات والمستثمرين وصانعي السياسات على حد سواء.

ومع ذلك، لا يزال السوق في مراحله المبكرة. يظل الثقة في احتياطيات العملات المستقرة، وآليات الرقابة، وشفافية التدقيق غير متساوية. بالنسبة للبنوك التي تتضمن الامتثال التنظيمي في عملياتها، فإن دخول هذا المجال يمنحها ميزة تنافسية — ولكنه يزيد أيضًا من تعرضها للتدقيق التنظيمي والتعقيدات التقنية.

بالنسبة لقطاع التكنولوجيا المالية، فإن مشاركة البنوك الكبرى في إصدار العملات المستقرة قد تكون سيفًا ذا حدين. من ناحية، قد يسرع ذلك الاعتماد ويوفر مسارًا قانونيًا أوضح للاستخدام. ومن ناحية أخرى، قد يزيد من المنافسة ويضيق نطاق الشركات المسموح لها بالمشاركة.

هيكل مالي يتغير ببطء

سواء تم إطلاق عملة مستقرة مشتركة مدعومة من البنوك في المستقبل القريب أم لا، فإن مجرد حدوث مثل هذه المناقشات يعكس تحولًا أكبر في الهيكل المالي. لم يعد يُنظر إلى العملات المشفرة على أنها تهديد أو ظاهرة غريبة فحسب، بل كأدوات تتطور يجب على القطاع السائد التفاعل معها.

ومع استمرار الجهود التشريعية واختبار اللاعبين في السوق لتحالفات جديدة، من المتوقع أن يكون قطاع العملات المستقرة أحد أهم ساحات المعركة الاستراتيجية في التمويل. سواء ظهرت البنوك، أو شركات التكنولوجيا المالية، أو الشركات الرقمية الأصلية في المقدمة، فإن شيء واحد واضح: تتلاشى الحدود بين التمويل التقليدي والرقمي تدريجيًا.

الخلاصة

تمثل إمكانية إصدار عملة مستقرة مشتركة من قبل أكبر البنوك الأمريكية نقطة حاسمة في الابتكار المالي. وعلى الرغم من أنها لا تزال في مراحل استكشافية، فإن المفهوم يوضح مدى سرعة تطور التفكير الاستراتيجي في القطاع المصرفي تحت ضغط اضطراب التكنولوجيا المالية والتسريع السياسي.

وإذا استمر الاتجاه، فقد تصبح العملات المستقرة أدوات ليس فقط لأسواق العملات الرقمية، بل عناصر أساسية للبنية التحتية المصرفية السائدة — معادلة خطوط السيطرة، والوصول، والابتكار عبر الصناعة.