الشرح الكامل للتداول بالمراجحة: الدليل العملي على معدلات التمويل والمراجحة بالفارق السعري

تداول المراجحة هو استراتيجية استثمارية تحقق ربحا من خلال الاستفادة من فرق الأسعار بين الأسواق المختلفة لنفس الأصل. تستخدم هذه الاستراتيجية على نطاق واسع في سوق العملات الرقمية، خاصة بين السوق الفوري، وأسعار التمويل، وأسواق العقود الآجلة. فهم مبادئ المراجحة وكيفية تنفيذها أمر بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يرغبون في تحقيق أرباح مستمرة في تداول الأصول الرقمية.

المبادئ الأساسية لتداول المراجحة

المراجحة هي في الأساس استراتيجية تداول خالية من المخاطر أو منخفضة المخاطر. عندما يختلف سعر نفس الأصل في سوقين مختلفين، يمكن للمتداولين الشراء في السوق الأدنى والبيع في السوق الأعلى، مما يثبت ربح الفارق. تقلل هذه الاستراتيجية من مخاطر اتجاه السوق وتسمح للمستثمرين بتحقيق عوائد مستقرة نسبيا.

هناك حاليا ثلاث طرق مراجحة أكثر شيوعا في سوق العملات الرقمية: المراجحة الفورية، المراجحة بأسعار التمويل، ومراجحة العقود الآجلة. لكل من هذه الاستراتيجيات خصائصها الخاصة وهي مناسبة لظروف السوق المختلفة.

مراجحة أسعار التمويل: استراتيجية للربح من الأسعار

المفاهيم الأساسية

يشير مراجحة أسعار التمويل إلى التداول بين العقود الدائمة والسوق الفورية، مستفيدا من تقلبات أسعار التمويل لتحقيق الأرباح. يطلب من حاملي العقود الدائمة دفع رسوم لبعضهم البعض بمعدلات تمويل محددة، مما يوفر فرص ربح لمتداولي المراجحة.

استراتيجية التحكيم الإيجابي

عندما يكون سعر التمويل إيجابيا، يحتاج المتداولون الذين يمتلكون مراكز شراء إلى دفع رسوم للمتداولين الذين يمتلكون مراكز بيع (بيع). في هذه الحالة، الاستراتيجية المثلى للمتداولين هي:

• شراء الأصول الرقمية في السوق الفورية (مثل 1 BTC)
• فتح مركز بيع بنفس الحجم في سوق العقود الدائمة (بيع 1 BTC)
• تحقيق أرباح من خلال زيادة السعر الفوري مع كسب رسوم التمويل من خلال المراكز القصيرة

هذا الهيكل التحوطي يعوض خطر تقلبات الأسعار ضد بعضها البعض، حيث يستفيد المتداولون بشكل أساسي من دخل رسوم التمويل.

استراتيجيات مكافحة التحكيم

عندما يكون سعر التمويل سلبيا، يحتاج المتداولون الذين يحتفظون بمراكز بيع إلى دفع رسوم للمتداولين الذين يحتفظون بمراكز شراك. في هذه الحالة، يجب على المتداولين:

• بيع الأصول الرقمية (المكاشوف) في السوق الفورية
• فتح مركز طويل بنفس الحجم في سوق العقود الدائمة
• كسب دخل من السحب الفوري أثناء تلقي رسوم التمويل

أمثلة واقعية

افترض أن معدل التمويل لعقد دائم هو +0.01٪، مما يعني أن أصحاب العقد الطويل يجب عليهم دفع رسوم للمستثمرين في المراكز القصيرة. في هذه الحالة، يمكن للمتداولين:

1. اشتر 1 بيتكوين بقيمة 30,000 USDT في السوق الفورية
2. بيع مركز بيع واحد من البيتكوين بنفس السعر في سوق العقود الدائمة في نفس الوقت
3. اقفل موقعك وفرض رسوم تمويل

حتى إذا تقلب سعر البيتكوين خلال فترة الاحتفاظ، فإن المكاسب أو الخسائر في المراكز الشراء الفورية ستعوض تماما بخسائر أو مكاسب العقود القصيرة الدائمة. يأتي صافي دخل المتداول بالكامل من رسوم التمويل المتراكمة، وهي مصدر نسبيا مؤكد للأرباح.

مراجحة الانتشار: طريقة لتثبيت مكاسب الانتشار

المفاهيم الأساسية

يشير مراجحة الفارق إلى التداول في نفس الوقت بين السوق الفوري وسوق العقود الآجلة، مستفيدا من فرق السعر بين السوقين لتحقيق ربح. عندما يكون سعر عقد العقود الآجلة أعلى من السعر الفوري، تظهر فرصة المراجحة.

مبدأ التشغيل

افترض أن سعر البيتكوين في السوق الفورية هو 29,900 USDT، بينما سعر عقد العقود الآجلة هو 30,100 USDT، هناك فرق سعري قدره 200 USDT. في هذه المرحلة، يمكن للمتداولين أن:

1. شراء بيتكوين في السوق الفورية (السعر 29,900 USDT)
2. بيع عقود BTC في سوق العقود الآجلة في نفس الوقت (السعر 30,100 USDT)
3. الاحتفاظ حتى انتهاء عقد العقود الآجلة

عندما ينتهي عقد العقود الآجلة، يتقارب سعر العقود الآجلة مع السعر الفوري. حقق المتداول ربحا في الفارق بقيمة 200 دولار أمريكي. تعتمد هذه الاستراتيجية على مبدأ أساسي: عندما ينتهي عقد الآجل، سيتقارب سعره حتما مع السعر الفوري.

تطبيق هامش الدعم

بالنسبة للمتداولين الذين يمتلكون أصولا فورية، يمكنهم أيضا استخدام الأصل كهامش للمراجحة:

• إذا كان المتداول يمتلك بالفعل بيتكوين موضعي، يمكن استخدام البيتكوين كهامش
• استخدام هذا الهامش لفتح مركز بيع بنفس الحجم في سوق العقود الآجلة
• عندما يتسع الفارق بين العقود الفورية والعقود الآجلة، يمكن تحقيق ربح من المراجحة
• بما أن الأصل يستخدم كهامش، فإن تقلبات الأسعار لا تزيد من مخاطر التصفية

سيناريوهات التطبيق وإدارة المخاطر في تداول المراجحة

سيناريوهات التطبيق المثلى

يكون تداول المراجحة أكثر قيمة عندما:

1. عندما توجد فروع واضحة: عندما يكون هناك انتشار كبير في السوق، يمكن للمراجحة أن تثبت الأرباح بسرعة وتقلل من المخاطر الناتجة عن تقلبات السوق.

2. إدارة الطلبات الكبيرةعند التعامل مع الطلبات الكبيرة أو تغير ظروف السوق بسرعة، يمكن لوضع الأوامر في سوقين في نفس الوقت التحكم بدقة في التكاليف وتقليل خطر انزلاق الأسعار.

3. إدارة تعدد المواقععند تنفيذ استراتيجيات تداول معقدة أو الحاجة إلى إغلاق عدة مراكز في نفس الوقت، يمكن لأدوات المراجحة تنفيذ الصفقات بدقة وتجنب أخطاء إدارة المراكز.

تحذيرات المخاطر الرئيسية

على الرغم من أن مخاطر التداول في المراجحة منخفضة نسبيا، إلا أنها ليست خالية من المخاطر، وتشمل المخاطر الرئيسية:

• مخاطر المعاملات الجزئية: إذا تم ملء الأوامر في اتجاه واحد جزئيا فقط بينما تم تعبئة الأوامر في الاتجاه الآخر بالكامل، فقد يؤدي ذلك إلى اختلال في توازن المراكز ومخاطر التصفية.

• هامش غير كاف: عندما يكون الهامش الحر في الحساب غير كاف لدعم الأوامر في كلا الاتجاهين في نفس الوقت، لا يمكن تنفيذ الصفقة.

• مخاطر السيولة: قد يؤدي نقص السيولة السوقية إلى فشل الأوامر في التعبئة أو حتى تنفيذها بالسعر المتوقع.

• تكلفة إعادة التوازن التلقائيبعض آليات التوازن التلقائية في بعض المنصات تضع أوامر السوق بانتظام لإعادة توازن المراكز، مما قد يؤدي إلى انحراف الأسعار عن السعر الأصلي.

نصائح لإدارة المخاطر

1. تمكين ميزة التوازن التلقائي لضمان توازن المراكز بين السوقين
2. التأكد من أن الحساب يحتوي على مخزون هامش كاف
3. مراقبة سيولة السوق والفروقات، وتنفيذ الصفقات فقط في ظل ظروف ملائمة
4. إدارة المراكز بشكل استباقي وإغلاق أو تعديل حجم المراكز في الوقت المناسب
5. فهم قواعد السوق، بما في ذلك أوقات انتهاء العقود وتغييرات الرسوم

طريقة حساب معدل المراجحة

فهم كيفية حساب عوائد المراجحة أمر بالغ الأهمية. فيما يلي صيغ الحساب الشائعة استخداما:

حساب الفارق:

• الفارق = سعر الطلب - سعر المزايدة
• هامش الفارق = (سعر الطلب - سعر المزايدة) / سعر الطلب

العائد السنوي المعدل (APR) لمعدلات التمويل:

• المعدل السنوي = معدل التمويل التراكمي لمدة ثلاثة أيام / 3 × 365 / 2
• معدل التمويل التراكمي لثلاثة أيام = Σ (معدل التمويل لجميع الفترات الزمنية في آخر 3 أيام)

حساب معدل الفائدة السنوية للفارق:

• نسبة الفائدة السنوية للفرق = هامش الانتشار الحالي / مدة العقد المتبقية × 365 / 2
• مدة العقد المتبقية = عدد الأيام قبل انتهاء العقد

تساعد هذه الصيغ المتداولين على تقييم العائد المتوقع لفرصة المراجحة بسرعة.

الأسئلة الشائعة حول التداول بالمراجحة

متى يجب أن تشارك في تداول المراجحة؟

تداول المراجحة مناسب للسيناريوهات التالية:

• فروق السوق الكبيرة والقدرة على التثبيت بسرعة
• الحاجة للتعامل مع الطلبات الكبيرة والرغبة في التحكم في التكاليف
• الرغبة في تنفيذ استراتيجية متعددة المواقع والحاجة إلى تنفيذها بدقة
• مخاطر السوق مرتفعة، لكن فرص الانتشار واضحة

كيف يمكن تقليل مخاطر التصفية في المراجحة؟

تأتي مخاطر تصفية السوائل بشكل رئيسي من عدم توازن المراكز. تشمل الردود:

• استخدام وظيفة التوازن التلقائي لفحص الأداء بانتظام في كلا الاتجاهين
• إذا تم العثور على خلل، يجب على النظام وضع تصحيح أوامر السوق تلقائيا
• التأكد من أن الحساب موجه بما يكفي لتجنب تفعيل التصفية بسبب الخسائر في اتجاه واحد
• المراقبة الاستباقية للمواقف والتعديلات في الوقت المناسب

هل يمكن استخدام أدوات المراجحة لإغلاق المراكز؟

نعم، يمكن استخدام أدوات المراجحة لفتح وإغلاق المراكز. يستخدمها العديد من المتداولين لإغلاق عدة مراكز بدقة.

ماذا يحدث إذا ألغيت طلبا يدويا في اتجاه واحد؟

يعتمد ذلك على ما إذا كانت ميزة التوازن التلقائي مفعلة:

• تمكين التوازن التلقائي: إذا تم إلغاء أمر في اتجاه واحد، يقوم النظام تلقائيا بإلغاء الأمر المقابل في الاتجاه الآخر ويوقف استراتيجية المراجحة
• تعطيل التوازن التلقائي: الأوامر في كلا الاتجاهين تسير بشكل مستقل. عندما يتم إلغاء أمر في اتجاه ما، يستمر تنفيذ الأمر في الاتجاه الآخر

لماذا لا يمكن تنفيذ أمر التحكيم؟

تشمل الأسباب الشائعة:

• هامش حر غير كاف على الحساب
• انخفاض السيولة في السوق يجعل من المستحيل التداول في كلا الاتجاهين في نفس الوقت
• حجم الطلب يتجاوز عمق السوق

متى توقفت آلية التوازن التلقائي؟

عادة، إذا لم يتم تعبئة الطلب بالكامل خلال 24 ساعة من تفعيل التوازن التلقائي، سيتوقف النظام تلقائيا عن التوازن ويلغي جميع الأوامر المفتوحة.

من خلال فهم هذه المبادئ الأساسية وطرق إدارة المخاطر، يمكن للمتداولين استخدام آليات المراجحة بشكل أكثر فعالية لتحقيق عوائد مستقرة. على الرغم من أن المراجحة منخفضة المخاطر نسبيا، إلا أنها لا تزال تتطلب مراقبة مستمرة وإدارة مخاطر استباقية.