هل لا تزال وول مارت خيارًا جيدًا بعد أدائها القوي؟

مع انهيار ثقة المستهلكين، اتجه المستثمرون بشكل متزايد إلى الأسماء الأكثر دفاعية عندما يتعلق الأمر بالتجار. لقد ساعد ذلك في أن تبدأ أسهم وول مارت (WMT 1.51%) بداية قوية للسنة، حيث ارتفعت حوالي 13% منذ بداية العام حتى الآن، وفقًا لهذا النص.

وبعد أن أعلنت شركة التجزئة العملاقة مؤخرًا عن نتائج الربع الرابع، دعونا نلقي نظرة أقرب لنرى ما إذا كانت زخم الأسهم يمكن أن يستمر.

توسيع

ناسداك: WMT

وول مارت

التغير اليومي

(-1.51%) $-1.88

السعر الحالي

$122.99

النقاط الرئيسية للبيانات

القيمة السوقية

980 مليار دولار

نطاق اليوم

121.05 - 123.48 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

79.81 - 134.69 دولار

الحجم

35 مليون

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

25.40%

عائد الأرباح الموزعة

0.76%

مبيعات قوية مستمرة

واحدة من أكثر الأمور إثارة للاهتمام في قصة وول مارت على مدى السنوات القليلة الماضية هي أن الشركة تجتذب المزيد من المتسوقين الأثرياء. كان هذا محركًا هامًا للنمو، خاصة مع تعرض المستهلكين ذوي الدخل المنخفض لضغوط بسبب التضخم والرسوم الجمركية. ظهر ذلك مرة أخرى في الربع الرابع، حيث أشارت الشركة إلى قوة في الأسر التي تكسب أكثر من 100,000 دولار سنويًا، بينما كانت المبيعات من الأسر التي تقل عن 50,000 دولار ضعيفة.

بشكل عام، شهدت وول مارت ارتفاعًا في إيراداتها بنسبة 5.6% لتصل إلى 190.66 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت 190.43 مليار دولار، وفقًا لـ LSEG. زادت مبيعات متاجر وول مارت في الولايات المتحدة بنسبة 4.6% إلى 129.2 مليار دولار، بينما ارتفعت مبيعات نفس المتجر أيضًا بنسبة 4.6%. زاد عدد المعاملات بنسبة 2.6%، بينما ارتفع متوسط الفاتورة بنسبة 2%.

أما مبيعات التجارة الإلكترونية، فارتفعت بنسبة 27%. عزت وول مارت ذلك إلى أداتها التجارية الذكية Sparky التي ساعدت على تحسين تفاعل العملاء، حيث أن العملاء الذين يستخدمون الوكيل الذكي أنفقوا 35% أكثر من غير المستخدمين. كما شهدت الشركة زيادة بنسبة 41% في إيرادات الإعلانات في الولايات المتحدة خلال الربع.

على الصعيد الدولي، قفزت المبيعات بنسبة 11.5% إلى 31.2 مليار دولار، وارتفعت بنسبة 7.5% بالعملات الثابتة. قاد النمو Walmex (المكسيك)، والصين، وFlipkart (التجارة الإلكترونية في الهند). نمت مبيعات التجارة الإلكترونية الدولية بنسبة 17%، وارتفعت إيرادات الإعلانات الدولية بنسبة 10%.

شهدت سامز كلوب في الولايات المتحدة، مفهوم المتاجر المخزنية الخاص بها، زيادة في المبيعات (باستثناء الوقود) بنسبة 4% إلى 21.7 مليار دولار. كما نمت مبيعات نفس المتجر، باستثناء الوقود، بنسبة 4%. زادت المعاملات بنسبة 5.3%، بينما انخفض متوسط الفاتورة بنسبة 1.3%. ارتفعت مبيعات التجارة الإلكترونية بنسبة 23%. زادت رسوم العضوية بنسبة 6.1% على أساس سنوي.

ارتفعت الأرباح المعدلة للسهم (EPS) بنسبة 12% إلى 0.74 دولار. على الرغم من ضغط الرسوم الجمركية، زادت هوامش الربح الإجمالية للشركة بمقدار 13 نقطة أساس خلال الربع، وارتفعت الأرباح التشغيلية بنسبة 10.8%، أو 10.5% بالعملات الثابتة، مدعومة بالاستثمارات في الأتمتة ونمو الأعمال ذات الهوامش الأعلى مثل الإعلانات.

مصدر الصورة: Getty Images.

بالنظر إلى المستقبل، توقعت وول مارت أن ترتفع مبيعات الربع الأول بين 3.5% إلى 4.5%، مع أرباح معدلة للسهم تتراوح بين 0.63 إلى 0.65 دولار.

وللسنة كاملة، تتوقع نمو الإيرادات بين 3.5% إلى 4.5% وأرباح معدلة للسهم بين 2.75 إلى 2.85 دولار. ومع ذلك، كان ذلك أقل من التوقعات التي كانت 2.96 دولار.

هل السهم شراء؟

بينما أعتقد أن وول مارت تقوم بعمل رائع في دفع نمو الإيرادات وتحقق استفادة تشغيلية جيدة من خلال الأتمتة، وإيرادات الإعلانات، والذكاء الاصطناعي، إلا أنني لا أشتري السهم عندما يتداول بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) يتجاوز 40 مرة. هذا المضاعف يصعب تبريره، نظرًا لنمو الإيرادات في منتصف الأرقام الأحادية ونمو الدخل التشغيلي في أرقام أحادية منخفضة.

من المحتمل أن يظل السهم ملاذًا دفاعيًا آمنًا، لكن الارتفاع المحتمل يبدو محدودًا.