المؤشرات الثلاثة الرئيسية تغلق على انخفاض طفيف، شركة Micron Technology(MU.US) ترتفع بنحو 10%

الأربعاء، أنهت المؤشرات الرئيسية الثلاثة تداولاتها بشكل منخفض قليلاً. زاد عدد الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة بمقدار 130 ألف وظيفة في يناير، متجاوزًا التوقعات بكثير. وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%. البيانات القوية للوظائف غير الزراعية قللت من احتمالية أن يضطر الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض الفائدة مرة أخرى قبل منتصف العام.

【الأسهم الأمريكية】 حتى إغلاق التداول، انخفض مؤشر داو جونز بمقدار 66.74 نقطة، بنسبة انخفاض 0.13%، ليغلق عند 50121.40 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك بمقدار 36.01 نقطة، بنسبة 0.16%، ليغلق عند 23066.47 نقطة؛ وانخفض مؤشر S&P 500 بمقدار 0.34 نقطة، بنسبة 0.01%، ليغلق عند 6941.45 نقطة. انخفضت أسهم مايكروسوفت (MSFT.US) و جوجل (GOOG.US) بنسبة 2% لكل منهما، وارتفعت أسهم إنفيديا (NVDA.US) وآبل (AAPL.US) بأقل من 1%، وارتفعت أسهم شركة مِغنوميك (MU.US) بنحو 10%. مؤشر ناسداك لأسهم الصين الذهبية انخفض بنسبة 0.65%، في حين ارتفعت شركة كينسان يوان (KC.US) بنسبة 10%.

【الأسهم الأوروبية】 انخفض مؤشر داكس الألماني (DAX30) بمقدار 125.04 نقطة، بنسبة 0.50%، ليغلق عند 24860.78 نقطة؛ وارتفع مؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني (FTSE 100) بمقدار 112.46 نقطة، بنسبة 1.09%، ليغلق عند 10466.30 نقطة؛ وانخفض مؤشر كاك 40 الفرنسي (CAC40) بمقدار 14.64 نقطة، بنسبة 0.18%، ليغلق عند 8313.24 نقطة؛ وانخفض مؤشر ستوكس 50 الأوروبي (Stoxx 50) بمقدار 9.51 نقطة، بنسبة 0.16%، ليغلق عند 6037.55 نقطة؛ وانخفض مؤشر إيبكس 35 الإسباني (IBEX 35) بمقدار 91.45 نقطة، بنسبة 0.50%، ليغلق عند 18026.15 نقطة؛ وانخفض مؤشر فوتسي ميلانو (FTSE MIB) الإيطالي بمقدار 317.49 نقطة، بنسبة 0.68%، ليغلق عند 46485.50 نقطة.

【العملات الرقمية】 انخفض البيتكوين بنسبة تقارب 1.7%، ليصل إلى 67701 دولار؛ وانخفض الإيثيريوم بأكثر من 3%، ليصل إلى 1961 دولار.

【مؤشر الدولار】 الذي يقيس قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ارتفع بنسبة 0.04%، ليغلق عند 96.834 في نهاية سوق نيويورك؛ وبلغ سعر اليورو مقابل الدولار 1.1882، منخفضًا عن اليوم السابق عند 1.1894؛ والجنيه الإسترليني مقابل الدولار 1.3637، منخفضًا عن اليوم السابق عند 1.3666؛ والدولار مقابل الين الياباني 152.83، منخفضًا عن اليوم السابق عند 154.49؛ والدولار مقابل الفرنك السويسري 0.7703، مرتفعًا عن اليوم السابق عند 0.7682؛ والدولار مقابل الدولار الكندي 1.3561، مرتفعًا عن اليوم السابق عند 1.3551؛ والدولار مقابل الكرون السويدي 8.8813، منخفضًا عن اليوم السابق عند 8.9021.

【المعادن الثمينة】 ارتفعت أسعار الذهب الفوري بنسبة 1.18%، لتصل إلى 5082.47 دولار؛ والفضة الفورية عند 84.241 دولار للأونصة.

【النفط】 ارتفعت أسعار العقود الآجلة للنفط الخفيف لشهر مارس في نيويورك بمقدار 67 سنتًا، لتغلق عند 64.63 دولار للبرميل، بزيادة 1.05%؛ وارتفعت أسعار العقود الآجلة لبرنت لشهر أبريل في لندن بمقدار 60 سنتًا، لتغلق عند 69.40 دولار للبرميل، بزيادة 0.87%.

【الأخبار الاقتصادية الكلية】

سوق العمل الأمريكي يستقر، مما قد يمنح الاحتياطي الفيدرالي مساحة لعدم التحرك. أشارت وسائل الإعلام إلى أن تقرير الوظائف غير الزراعية يُظهر أن النمو في الوظائف في يناير تسارع، مع إضافة 130 ألف وظيفة، وهو رقم يفوق التوقعات بشكل كبير، وانخفض معدل البطالة إلى 4.3%، وهو إشارة على استقرار سوق العمل، مما قد يمنح صانعي السياسات مجالًا للحفاظ على أسعار الفائدة دون تغيير لفترة من الزمن. يعود سبب تفوق نمو الوظائف على التوقعات جزئيًا إلى أن الشركات في قطاعات حساسة للمواسم مثل التجزئة وخدمات التوصيل كانت أقل توظيفًا لموظفي العطلات مقارنة بالسنوات السابقة. عادةً، يكون شهر يناير هو الشهر الذي يشهد أكبر عدد من التسريحات المرتبطة بالعطلات. وبسبب ضعف التوظيف الموسمي، قد يكون حجم التسريحات أقل، مما يعزز نمو الوظائف. على الرغم من زيادة الوظائف غير الزراعية في يناير، إلا أن سوق العمل لا يزال غير نشط بشكل كبير، حتى في ظل النمو الاقتصادي القوي، ويبدو أنه يواجه صعوبة. القلق من ارتفاع التضخم والوظائف قد أدى إلى تراجع رضا الأمريكيين عن إدارة ترامب للاقتصاد.

زيادة إيرادات الرسوم الجمركية تساعد على تقليل العجز الأمريكي، والحكم النهائي للمحكمة العليا سيكون متغيرًا رئيسيًا في المستقبل. تظهر البيانات أنه خلال الأشهر الأربعة حتى يناير، انخفض العجز المالي الأمريكي من 840 مليار دولار في العام الماضي إلى 697 مليار دولار، بانخفاض قدره 17%. حاليًا، توازن المحكمة العليا الأمريكية بين صلاحية ترامب في فرض الرسوم الجمركية الكبيرة، وتُبرز تقليل العجز أهمية هذا الحكم للحكومة. نظرًا لزيادة الإيرادات بشكل أسرع من الإنفاق، زادت الإيرادات الإجمالية بنسبة 12%، بينما زاد الإنفاق بنسبة 2% فقط. من أكتوبر 2024 إلى يناير 2025، بلغت إيرادات الرسوم الجمركية 124 مليار دولار، بزيادة حوالي 304% عن نفس الفترة من العام السابق. في وقت سابق من الأربعاء، قدرت لجنة الميزانية بمجلس النواب أنه إذا استمرت الرسوم الجمركية المسجلة حتى 20 نوفمبر في السنوات العشر القادمة، فإن إيرادات الرسوم ستقلل العجز الفيدرالي بمقدار 3 تريليون دولار، لكن ذلك لا يكفي لتعويض العوامل الأخرى التي تزيد من العجز في خطة ترامب الاقتصادية. رفعت لجنة الميزانية توقعاتها للعجز الكلي خلال العشر سنوات بمقدار 1.4 تريليون دولار.

الاحتياطي الفيدرالي يتخلى عن بعض متطلبات إصلاح العيوب البنكية. أفاد أشخاص مطلعون أن الاحتياطي الفيدرالي أرسل إشارات للبنوك بأنه يخطط للتخلي عن بعض التحذيرات التي أصدرها سابقًا لبعض المؤسسات. يأتي ذلك في وقت يستمر فيه نائب الرئيس باومان في تخفيف تنظيم المؤسسات المالية الأمريكية. في وقت سابق من هذا الشهر، أخبر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي البنوك المحلية أن المراجعين سيبدؤون تقييم التحذيرات غير المنجزة، والتي تتعلق بأوامر إصلاح سرية تطلب من البنوك تصحيح عيوب التشغيل. وقال الأشخاص المطلعون إن هذه التحذيرات، إذا لم تتوافق مع توجيهات الاحتياطي الأخيرة (التي تطلب من المراجعين التركيز بشكل أكبر على المخاطر الفورية على الصحة المالية للبنك بدلاً من العمليات والإجراءات)، فسيتم إلغاؤها. تستهدف هذه الخطوة ما يُعرف بـ"المسائل التي تحتاج إلى اهتمام" و"المسائل التي تتطلب اهتمامًا فوريًا"، حيث يشير الأخير عادةً إلى ضرورة اتخاذ إجراءات سريعة. قد تتعلق هذه التوجيهات بعدة جوانب من إدارة البنك، بما في ذلك الحالة المالية، والاستعدادات للأمن السيبراني، وخطط تعيين المديرين التنفيذيين. وقال الأشخاص المطلعون إن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل إصدار أوامر ذات صلة عند اكتشاف مشكلات خلال الفحوصات الروتينية، لكن مع رفع معايير التفعيل.

مذكرة اجتماع بنك كندا تشير إلى تصاعد عدم اليقين بشأن السياسة الأمريكية وتحذر من مخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي والتجارة. قال بنك كندا إن التصرفات الأخيرة للولايات المتحدة في مجالات التجارة، والسياسة الخارجية، واستقلالية البنك المركزي، تزيد من اضطراب الأسواق العالمية وتفاقم حالة عدم اليقين. في يناير 2026، أبقى البنك على سعر الفائدة عند 2.25% للمرة الثانية على التوالي، وذكر المسؤولون أن ارتفاع عدم اليقين يصعب على صانعي السياسات تحديد ما إذا كان ينبغي رفع أو خفض الفائدة. وأكدت المذكرة أن “من الصعب التنبؤ بموعد واتجاه التغير القادم في سعر الفائدة”. وأشارت إلى أن جيران كندا الجنوبيين هم السبب الرئيسي في زعزعة الاستقرار، رغم أن المذكرة لم تذكر ترامب مباشرة. وأوردت أمثلة على سياسات ترامب الدولية والتجارية كمصدر لعدم الاستقرار، وأول مرة تشمل هجوم ترامب على الاحتياطي الفيدرالي ضمن مناقشات البنك المركزي. وذكرت المذكرة أن “الأحداث الجيوسياسية الأخيرة، بما في ذلك في فنزويلا، وإيران، وغرينلاند، والتهديدات لاستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، تجعل العالم أكثر اضطرابًا”، وأن “سياسات التجارة الأمريكية تُستخدم بشكل متزايد لأغراض جيوسياسية بدلاً من الأهداف الاقتصادية، مما يجعلها أكثر عدم توقعًا”.

【أخبار الشركات】

بيل أكرمان يضاعف استثماراته في Meta في نهاية العام الماضي، حيث بلغت قيمة استثماراته الجديدة 2 مليار دولار. كشف صندوق بيل أكرمان، بوسينج سكوير، خلال اجتماع سنوي يوم الأربعاء، أنه قام بشراء أسهم جديدة في Meta Platforms (META.US)، وأن حصته في الشركة ستصل إلى 10% من رأس مال الشركة بحلول نهاية 2025، وبحسب البيانات السابقة، تقدر قيمة الاستحواذ بحوالي 20 مليار دولار. خلال الستة أشهر الماضية، انخفض سعر سهم Meta بنحو 13%، ويعتقد بوسينج سكوير أن هذا الانخفاض ناتج عن مخاوف المستثمرين من استثمارات الشركة الضخمة في الذكاء الاصطناعي. تعتمد استراتيجية الاستثمار لديهم جزئيًا على اعتقاد أن الذكاء الاصطناعي سيعزز قدرات Meta في التوصية بالمحتوى والإعلانات المخصصة، وقد يفتح فرصًا جديدة في أجهزة الق wearable أو المساعدات الرقمية الموجهة للأعمال. قالوا: “نموذج أعمال Meta هو أحد المستفيدين المباشرين من دمج الذكاء الاصطناعي.” ووفقًا للعرض التقديمي، بدأ بوسينج سكوير في بناء مركزه في نوفمبر، بتكلفة متوسطة قدرها 625 دولارًا للسهم. منذ ذلك الحين وحتى نهاية 2025، ارتفع سعر السهم بنسبة 11%، وفي بداية 2026 زاد بنسبة 3%.

ماكدونالدز تحقق أعلى معدل نمو في المبيعات في عامين، واستراتيجية الأسعار الثابتة أصبحت المحرك الرئيسي. بفضل العروض المميزة المستمرة التي تلبي رغبة المستهلكين في القيمة مقابل المال، سجلت مبيعات ماكدونالدز (MCD.US) في الربع الرابع أسرع نمو منذ أكثر من عامين. خلال هذا الربع، زادت مبيعات المطاعم القائمة في الولايات المتحدة بنسبة 6.8% على أساس سنوي، متجاوزة التوقعات، وحققت أعلى مستوى منذ بداية 2023. تظهر نتائج الربع أن الجهود المبذولة، بما في ذلك تقديم منتجات أكثر اقتصادية وعروض بقيمة 5 دولارات، تؤتي ثمارها، وتفوقت على المنافسين. قال الرئيس التنفيذي كريس كيمبزنسكي في بيان الأربعاء إن التركيز على القدرة على التحمل المالي ساعد في تحسين تدفق الزبائن في الربع الرابع. وأشاروا أيضًا إلى أن “النجاح في الحملات التسويقية” أدى إلى زيادة الإنفاق الفردي للمستهلكين في الولايات المتحدة.

الطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي يتفجر، وسيسكو ترفع توقعاتها للأداء. كشفت شركة سيسكو (CSCO.US)، أكبر شركة لتصنيع شبكات الحاسوب والأجهزة الإنترنتية في العالم، عن توقعات أداء إيجابية للربع الحالي، مما يدل على أن الشركة تجذب عددًا كبيرًا من العملاء الذين يبنون أنظمة ذكاء اصطناعي. وقالت في بيانها إن إيرادات الربع المالي حتى أبريل تتوقع أن تتراوح بين 15.4 و15.6 مليار دولار، متجاوزة متوسط توقعات وول ستريت البالغ 15.2 مليار دولار. تواصل سيسكو تعديل مكوناتها من الرقائق والأجهزة الشبكية لمواكبة حجم البيانات الضخم المطلوب لمراكز البيانات التي تعتمد على الذكاء الاصطناعي. قال المحلل وو جين هو: “لا يزال الذكاء الاصطناعي هو القوة الدافعة وراء النمو في المبيعات. مشغلو مراكز البيانات الكبرى يواصلون توسيع نشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مما يعزز الطلب على شبكات ذات سعة أعلى.” في العام الماضي، ارتفعت أسهم سيسكو بنسبة 30%.

جولمان: تحديث Siri الخاص بآبل يواجه جمودًا، وبعض الميزات قد تتأخر حتى سبتمبر. ذكر الصحفي التكنولوجي الشهير جولمان أن خطة ترقية Siri، المساعد الصوتي الخاص بشركة آبل (AAPL.US)، التي كانت مخططة منذ فترة، واجهت انتكاسات خلال الاختبارات الأخيرة، مما قد يؤدي إلى تأجيل إطلاق العديد من الميزات المنتظرة. وفقًا لمصادر مطلعة، كانت خطة آبل أن تدمج هذه الميزات الجديدة في iOS 26.4 (الذي من المقرر إصداره في مارس)، لكنهم يفكرون الآن في توزيعها على إصدارات مستقبلية. هذا يعني أن بعض الميزات قد تتأخر حتى إصدار iOS 26.5 في مايو، أو حتى iOS 27 في سبتمبر. وأوضحوا أن الاختبارات كشفت عن مشكلات برمجية جديدة أدت إلى هذا التأجيل. بعد التحديث، سيسمح Siri للمستخدمين بالتحكم بدقة في تطبيقات آبل والأطراف الثالثة عبر الصوت.

【تقييمات البنوك الكبرى】

بيرنشتاين: رفع سعر هدف آبل (AAPL.US) من 325 دولارًا إلى 340 دولارًا

يو بي إس: رفع سعر هدف إنفيديا (NVDA.US) من 235 دولارًا إلى 245 دولارًا