نشر محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير! انتبه! تزايد "الانقسامات الداخلية" في الاحتياطي الفيدرالي

تزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي.

في يوم 18 فبراير (الأربعاء) بالتوقيت المحلي، أغلقت الأسهم الأمريكية الثلاثة الكبرى على ارتفاع جماعي، حيث ارتفع مؤشر داو جونز 129.47 نقطة، بنسبة 0.26%، ليغلق عند 49662.66 نقطة؛ وارتفع مؤشر ناسداك 175.25 نقطة، بنسبة 0.78%، ليغلق عند 22753.63 نقطة؛ وارتفع مؤشر S&P 500 بمقدار 38.09 نقطة، بنسبة 0.56%، ليغلق عند 6881.31 نقطة.

وفي ذات اليوم (فجر 19 فبراير بتوقيت بكين)، أصدر الاحتياطي الفيدرالي محضر اجتماع السياسة النقدية لشهر يناير. أظهر المحضر وجود انقسامات واضحة بين المسؤولين بشأن مستقبل أسعار الفائدة، حيث تذبذبوا بين كبح التضخم ودعم سوق العمل. من بين الحاضرين، أشار العديد إلى أنه إذا انخفض التضخم كما هو متوقع، فربما يكون من المناسب خفض أسعار الفائدة بشكل إضافي. بعض المسؤولين كانوا حذرين بشأن خفض الفائدة أكثر. ومن الجدير بالذكر أن المحضر أشار لأول مرة إلى مناقشة بعض المسؤولين لاحتمالية رفع الفائدة.

بالإضافة إلى ذلك، أعلنت الولايات المتحدة أن هناك احتمالية لاستخدام القوة ضد إيران، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط العالمية.

نشر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

يظهر محضر اجتماع الاحتياطي الفيدرالي أن المشاركين وافقوا بشكل عام على قرار إبقاء سعر الفائدة الرئيسي بين 3.5% و3.75%. ومع ذلك، كانت هناك خلافات بين المسؤولين بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية.

يوضح المحضر أن “تقريبًا جميع” مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي وافقوا على قرار تثبيت سعر الفائدة، معتبرين أن ذلك هو وسيلة لتقييم الحالة الاقتصادية بعد خفض الفائدة بمقدار 75 نقطة أساس العام الماضي. لكن، صوت اثنان من أعضاء مجلس الإدارة، ستيفن ميلان وكريستوفر وولر، ضد القرار، وفضلا خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.

كما أن هناك خلافات بين مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي حول السيناريوهات المحتملة للمرحلة القادمة. يُظهر المحضر أن بعض المشاركين أشاروا إلى أنه إذا تراجع التضخم كما هو متوقع، فقد يكون من المناسب خفض هدف سعر الفائدة الفيدرالي بشكل إضافي. واعتبر بعض المشاركين أنه خلال انتظار البيانات الجديدة عن التضخم والاقتصاد، يجب أن يتم “توقف مؤقت” في رفع أو خفض الفائدة، وذكر بعضهم أنه قبل أن يتضح أن “التضخم عاد إلى المسار الصحيح”، قد لا يكون من المناسب خفض الفائدة على الإطلاق. كما اقترح بعض المسؤولين عدم استبعاد إعادة رفع الفائدة، مع رغبتهم في أن يعكس بيان ما بعد الاجتماع بشكل أكثر وضوحًا أن قرار سعر الفائدة يمكن أن يكون باتجاهين.

وفيما يخص توقعات التضخم، يتوقع مسؤولو الاحتياطي أن يتجه التضخم نحو 2%، لكن وتيرة التراجع ووقته لا يزالان غير مؤكدين. من المتوقع أن يبدأ تأثير الرسوم الجمركية على أسعار السلع الأساسية في التراجع هذا العام. وحذر معظم المشاركين من أن التقدم نحو هدف 2% قد يكون أبطأ وأقل توازنًا مما يتوقعه الكثيرون، وأن مخاطر استمرار التضخم فوق الهدف لا يمكن تجاهلها. كما أشار بعض المسؤولين إلى أن الضغوط المستمرة على الطلب قد تبقي التضخم مرتفعًا.

يلخص محضر الاجتماع النقاش في يناير بأنه يميل إلى السياسات المتشددة، حيث صوت المسؤولون على إبقاء سعر الفائدة عند النطاق الحالي 3.50% - 3.75%، مع توقع أن يظل عند هذا المستوى لفترة من الزمن. ويتوقع المستثمرون أن يواصل الاحتياطي الفيدرالي تثبيت سعر الفائدة حتى قبل اجتماع 16-17 يونيو، مع توقع خفض بمقدار 25 نقطة أساس في كل من اجتماعي سبتمبر ويناير.

وفقًا لأحدث بيانات “مراقبة الاحتياطي الفيدرالي” من بورصة شيكاغو، فإن احتمالية خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في مارس تبلغ 5.9%، واحتمالية إبقاءها ثابتة 94.1%. وفي أبريل، احتمالية خفض 25 نقطة أساس مجمعة تبلغ 20.5%، واحتمالية إبقاءها ثابتة 78.5%، مع احتمال خفض 50 نقطة أساس مجمعة بنسبة 1.0%. وفي يونيو، احتمالية خفض 25 نقطة أساس تبلغ 49.8%.

وفي سوق أخرى، مع استيعاب وول ستريت آخر التطورات بين الولايات المتحدة وإيران، قفزت أسعار النفط. وقال نائب الرئيس الأمريكي JD Vance يوم الثلاثاء إن إيران لم ترد على الخطوط الحمراء الأمريكية في مفاوضات النووي هذا الأسبوع، وما زال هناك احتمال لعمل عسكري.

وقد شهدت وول ستريت يومًا هادئًا من حيث التداول، حيث سجلت المؤشرات الرئيسية ارتفاعات طفيفة. وتراجعت قطاعات البرمجيات، التي كانت تحت ضغط بسبب مخاوف من تأثيرات الذكاء الاصطناعي الثورية، خلال اليوم.

دخول جوجل مجال إنشاء الموسيقى باستخدام الذكاء الاصطناعي

وفي القطاعات، ارتفع 8 من أصل 11 قطاعًا في مؤشر S&P 500، وتراجع 3 قطاعات. تصدرت قطاعات الطاقة والسلع غير الضرورية الاستحواذ على الارتفاعات بنسبة 2.00% و1.00% على التوالي، بينما تراجعت قطاعات المرافق والعقارات بنسبة 1.70% و1.45% على التوالي.

أما الأسهم التقنية الكبرى، فكانت معظمها على ارتفاع. ارتفعت أسهم أسمك بأكثر من 3%، وارتفعت أمازون، نيفيديا، أوراكل، نتفليكس بأكثر من 1%. وارتفعت أسهم مايكروسوفت، ميتا، جوجل أ، كوالكوم، برودكوم، أبل، وتيسلا بشكل طفيف، بينما انخفضت أسهم TSMC بشكل طفيف، وتراجعت أسهم وولف سايمانتك، إنتل بأكثر من 1%، وخطوط بوينج بأكثر من 2%.

ارتفعت نيفيديا بنسبة 1.6%، وأعلنت ميتا بلاتفورمز أنها ستستخدم ملايين من شرائح نيفيديا في مراكز بياناتها.

أما أمازون، فارتفعت بنسبة 1.8%، بعد أن أظهرت وثائق تنظيمية أن المستثمر الشهير بيل أكرمان زاد حصته في شركة التجارة الإلكترونية بنسبة 65% في الربع الرابع من 2025، مما جعلها ثالث أكبر حيازة في صندوقه “بيرشنج سكوير”. وكانت أمازون قد شهدت تراجعًا مستمرًا لمدة 9 أيام تداول، حيث انخفضت قيمتها السوقية بنحو 18% خلال أربعة أيام من الثلاثاء إلى الجمعة الماضية، وهو أسوأ تراجع منذ 2006، حيث فقدت أكثر من 450 مليار دولار، بسبب شكوك المستثمرين حول قيمة إنفاقها على الذكاء الاصطناعي.

وشهدت شركة ميمجك تكنولوجي ارتفاعًا بنسبة 5.3%، بعد أن ذكرت تقارير أن مدير صندوق التحوط الشهير ديفيد توبير (David Tepper) زاد من حصته في شركة تصنيع الرقائق هذه.

كما ارتفعت أسهم جوجل أ بنسبة 0.43%، وبلغت قيمة التداول 4.762 مليار دولار. وتعمل جوجل وأبل على إدخال ميزات الذكاء الاصطناعي التوليدي للموسيقى في تطبيقاتهما الأساسية للمستهلكين، مما يبرز دخول أدوات الذكاء الاصطناعي المتقدمة إلى الاستخدامات السائدة. وأعلنت جوجل في مدونة يوم الأربعاء أن مساعد Gemini للذكاء الاصطناعي يمكنه الآن إنشاء مقاطع موسيقية مدتها 30 ثانية استنادًا إلى النصوص، الصور، أو الفيديوهات التي يرفعها المستخدمون، باستخدام أحدث نماذج Google DeepMind، Lyria 3. يمكنه توليد كلمات مخصصة أو موسيقى خالصة، وسيكون متاحًا للمستخدمين فوق سن 18 عامًا، ويدعم عدة لغات. وقالت جوجل إن الميزة الجديدة ستُطلق أولًا على نسخة سطح المكتب من Gemini، وستتوفر على تطبيقات الهاتف المحمول خلال الأيام القادمة. وأشارت جوجل أيضًا إلى أن نموذجها الشهير لإنشاء الصور Nano Banana سيستخدم لإنشاء أغلفة مخصصة للأعمال الموسيقية، مع إضافة تأثيرات بصرية عند مشاركة روابط الأغاني.

أما الأسهم المالية، فكانت معظمها على ارتفاع. ارتفعت أسهم مورغان ستانلي، تشاين فينانس، يو بي إس، سيتي جروب بأكثر من 2%. وارتفعت أسهم جولدمان ساكس، بلاك روك، باركليز، فيرست كابيتال فنانس، وولف وول ستريت، بنك أوف أمريكا، ماستركارد، فيزا، أمريكان إكسبريس، وUnion Bank بنسب تزيد عن 1%. وارتفعت بشكل طفيف أسهم البنوك الإقليمية، دويتشه بنك، ميتلايف، نيويورك ميلون، جي بي مورغان، أمريكان إكسبريس، جي آي بي، وفيزا، بينما تراجعت أسهم Travelers Insurance، هارتفورد، وHorizon Financial بأكثر من 1%.

وفي قطاع الطاقة، ارتفعت معظم الأسهم. ارتفعت أسهم شركة Energy الأمريكية بأكثر من 7%، وApache Oil بأكثر من 4%. وارتفعت أسهم Schlumberger، ExxonMobil بأكثر من 3%. وارتفعت أسهم BP، Western Oil، Shell، ConocoPhillips، وImperial Oil بأكثر من 2%. وارتفعت أسهم Chevron، Petrobras بأكثر من 1%. وتراجعت أسهم Duke Energy بأكثر من 1%.

وفي الأسهم الصينية، كانت التغيرات متفاوتة، حيث انخفض مؤشر NASDAQ Golden Dragon Index (HXC) بنسبة 0.04%. وارتفعت Futu Holdings بأكثر من 2%، وارتفعت Pinduoduo، New Oriental بأكثر من 1%. وارتفعت Ctrip، Bilibili، Baidu، JD.com، Alibaba، NetEase بشكل طفيف، بينما تراجعت Xpeng Motors، NIO، Tencent Music، Li Auto، iQiyi، Tiger Securities، Vipshop بأكثر من 1%. وانخفضت Kingsoft Cloud بأكثر من 3%، وخسرت HUYA أكثر من 4%.