تحسين كفاءة الطلبات الكبيرة باستخدام استراتيجية TWAP — تقليل تأثير السوق من خلال متوسط السعر المرجح بالوقت

واحدة من أكبر التحديات التي يواجهها المستثمرون والمتداولون المؤسسيون هي خطر تقلبات الأسعار عند إرسال الطلبات الكبيرة إلى السوق. استراتيجية TWAP (متوسط السعر المرجح زمنيا) هي أداة تداول خوارزمية تم تطويرها لحل هذه المشكلة من الجذور. من خلال تقسيم الأوامر الكبيرة إلى أوامر جزئية دقيقة وتنفيذها على مراحل على فترات زمنية منتظمة، يمكنك تحقيق متوسط سعر تنفيذ أكثر ملاءمة مع منع تقلبات الأسعار المفاجئة في السوق.

الآليات الأساسية لاستراتيجية TWAP

مبدأ العمل في استراتيجية TWAP بسيط بشكل مفاجئ. استنادا إلى المعايير التي يحددها المستخدم، يقوم النظام تلقائيا بحساب التوقيت والكمية المثلى لتقسيم الطلبات، ثم يتدفق الطلبات الفرعية إلى السوق على فترات منتظمة.

على سبيل المثال، إذا كنت تريد بيع 100 بيتكوين خلال فترة 4 ساعات، يقوم twap بتقسيم تلك ال100 بيتكوين إلى 480 طلبا جزئيا ويضع حوالي 0.2 بيتكوين في السوق كل 30 ثانية. بهذه الطريقة، يمكنك تجنب انهيار السعر الناتج عن ظهور 100 بيتكوين كأمر بيع في كل مرة، واستهدف التعبئة بسعر متوسط قريب من سعر السوق.

لقد أصبحت هذه الأداة معيارا بين صناديق التحوط ومديري المراكز الكبيرة، وتعتمد على نطاق واسع كوسيلة لتقليل المخاطر مع الاعتماد على التقلبات.

جميع إعدادات المعلمات المهمة

عند تقديم طلب TWAP، تحتاج إلى ضبط عدة معلمات بدقة. القيام بالأمور بشكل صحيح هو مفتاح النجاح الاستراتيجي.

المعايير الأساسية

الكمية الكلية هي إجمالي عدد الطلبات المقدمة في TWAP. وقت التشغيل (5 دقائق ~ 24 ساعة) يحدد مدة تشغيل الاستراتيجية بشكل نشط. خلال هذا الوقت، ستتدفق الخوارزمية باستمرار الترتيبات الفرعية حتى يتم ملء الكمية المحددة بالكامل أو حتى ينتهي الوقت.

التردد هو الفترة الزمنية بين كل ترتيب فرعي، والتي تكون افتراضيا 30 ثانية، لكنها قابلة للتخصيص. الكمية لكل رتبة فرعية هي الكمية الكلية مقسومة على تكرار الترتيب.

خيارات التكوين المتقدمة

عند تفعيل الأوامر العشوائية، ستتغير كمية كل ترتيب فرعي بشكل عشوائي ضمن نطاق ±20٪ من القيمة المحددة. هذا يمكن أن يساعدك على تجنب اكتشاف البوتات وخلق نمط تداول أكثر طبيعية.

في نوع الطلب، يمكنك الاختيار بين أمر سوقي (يتم تنفيذه فورا عند سعر السوق الحالي) أو أمر حد (يوضع على مسافة محددة من أفضل عرض/طلب).

أسعار التفعيل والإيقاف هي شروط تحدد متى تبدأ وتنتهي الاستراتيجية. على سبيل المثال، إذا قمت بتعيين سعر المشغلة عند 100,000 دولار، سيتم فتح أمر TWAP فقط عندما يصل سعر BTC إلى هذا المستوى، وإذا وصل سعر الإيقاف إلى $110,000، سيتم إلغاء الأوامر المفتوحة المتبقية تلقائيا.

مثال عملي: محاكاة ترتيب تقسيم بقيمة 96 BTC

دعونا نلقي نظرة على آلية عمل TWAP من خلال حالات محددة.

افترض أنك وضعت أمرا بالمعايير التالية: الكمية الإجمالية 96 بيتكوين، وقت التشغيل 4 ساعات، التكرار 30 ثانية، نوع أمر السوق، سعر التفعيل 100,000 دولار، سعر الوقف 110,000 دولار.

عملية الحساب هي كما يلي: 4 ساعات = 14,400 ثانية. 14,400 ثانية÷ 30 ثانية = 480 طلبا مقسما. أي 96 بيتكوين÷480 = 0.2 بيتكوين لكل طلب.

عملية التنفيذ هي أنه عندما يصل سعر البيتكوين إلى 100,000 دولار، يتم تفعيل استراتيجية التواب، وسيتم وضع أمر سوقي بقيمة 0.2 بيتكوين تلقائيا كل 30 ثانية خلال الأربع ساعات التالية. ستنتهي الاستراتيجية عندما يتم ملء كامل مبلغ 96 BTC أخيرا، أو تمر 4 ساعات، أو يتم الوصول إلى سعر الوقف البالغ $110,000.

يقلل هذا التقسيم بشكل كبير من الضغط الهابط على الأسعار الناتج عن المبيعات الكبيرة، مما يجعل من الممكن تحقيق سعر تنفيذ متوسط أكثر ملاءمة.

القيود وشروط الإنهاء لأوامر TWAP

وظيفة TWAP في gate.io لديها قيود لضمان تشغيل مستقر.

يمكن لكل حساب تشغيل ما يصل إلى 20 استراتيجية TWAP في نفس الوقت، ويمكن فتح ما يصل إلى 10 استراتيجيات لنفس زوج العملات. يمكن أن يتراوح تردد الطلب من 5 ثوان على الأقل إلى حد أقصى 120 ثانية.

كل رتبة فرعية لها حد أقصى للحجم. بالنسبة للتداول الفوري، يخضع الحد الأقصى لكل طلب للحد الأعلى المحدد ضمن قواعد التداول، أما بالنسبة للتداول الدائم وتداول العقود الآجلة، فهو محدود بنصف الحد الأقصى لحجم الأوامر لهذا الزوج. على سبيل المثال، إذا كان الحد الأقصى للطلب لعقود BTCUSDT الآجلة هو 100 بيتكوين، فإن كل أمر على twap سيكون حتى 50 بيتكوين.

سيتم إنهاء استراتيجية TWAP تلقائيا إذا كان أي من الحالات التالية تنطبق: عدم القدرة على التنفيذ بسبب عدم كفاية الرصيد، تغيير وضع المركز، تجاوز حد المخاطر أو حد الفائدة القائمة، أو أن فترة التشغيل تتجاوز 7 أيام.

من المهم ملاحظة أن استراتيجية TWAP لا تشغل الهامش قبل تقديم الطلب. يجب أن تتأكد من وجود رصيد كاف في حسابك وقت التنفيذ.

خطوات من إعداد استراتيجية TWAP إلى إتمام استراتيجية TWAP

كيفية إعداده

الخطوة 1: افتح قائمة “الأدوات” في شاشة التداول واختر “TWAP”.

الخطوة 2: املأ جميع المعايير المطلوبة لإنشاء أمر TWAP. تأكد من ضبط كل الإعدادات السابقة، مثل الكمية، وقت التشغيل، التكرار، ونوع الطلب، لتتناسب مع نيتك في التداول.

الخطوة 3: أكد الإدخال وتأكد من صحة كل شيء، ثم اضغط على “تأكيد”.

كيفية إنهاء استراتيجية

افتح “الأدوات” من تبويب المواقع واختر TWAP. هنا يمكنك الاطلاع على معلومات مفصلة عن الاستراتيجية، مثل كمية انتهاء الصلاحية، متوسط سعر التعبئة، والحالة التشغيلية الحالية. إذا أردت الخروج، اضغط على زر “إنهاء” لإيقاف استراتيجية TWAP الجارية فورا.

التحقق من سجل طلباتك

اذهب إلى صفحة سجل الأدوات واختر twap كنوع أداة. انقر على “تفاصيل” لعرض تفاصيل جميع الأوامر المنفذة بالكامل في استراتيجية TWAP ذات الصلة. حتى في سجل الأوامر العادي، من الممكن تصفية وتتبع الأوامر باستخدام علامة TWAP.

استراتيجية TWAP هي أداة قوية لتنفيذ الصفقات الكبيرة المعقدة بكفاءة. من خلال ضبط المعايير بشكل صحيح، يمكنك تحقيق تنفيذ أفضل عند متوسط السعر مع تقليل التأثير على السوق.