حاسبة التصفية: إدارة المخاطر في وضع الهامش المعزول على حساب التداول الموحد

الادارة الفعالة للمخاطر عند التداول بالهامش تبدأ بفهم كيفية عمل حاسبة التصفية. تتيح هذه الأداة للمتداولين تحديد السعر بدقة عند إغلاق مركزهم قسرًا. يدعم حساب التداول الموحد ثلاثة أوضاع للهوامش: الهامش المعزول، الهامش المشترك، وهامش المحفظة. في وضع الهامش المعزول، يتم فصل الأموال المخصصة لمركز معين تمامًا عن الرصيد الأساسي للحساب. هذا يعني أن الخسارة القصوى للمتداول تقتصر فقط على حجم الهامش المخصص للمركز المفتوح المحدد.

هدف حاسبة التصفية ودورها في إدارة المخاطر

تؤدي حاسبة التصفية وظيفة حاسمة: فهي تظهر النقطة التي ينخفض عندها رصيد الهامش للمركز أدنى مستوى مطلوب للهامش الداعم. عندما يصل سعر العلامة إلى سعر التصفية المحسوب، يتم إغلاق المركز تلقائيًا عند سعر الإفلاس عند مستوى هامش صفري. فهم هذا الآلية ضروري لاختيار حجم المركز ونسبة الرافعة المالية بشكل صحيح. كل وضع من أوضاع التداول — العقود الآجلة الدائمة والعقود المستقبلية — لديه صيغة حساب خاصة به تأخذ في الاعتبار الهامش الابتدائي، الهامش الداعم، والرسوم عند إغلاق المركز.

المبادئ الحسابية للعقود العكسية

تستخدم العقود الدائمة والعقود المستقبلية العكسية منهجية خاصة لتحديد سعر التصفية عبر حاسبة التصفية.

للصفقات الطويلة:

سعر التصفية (طويل) = حجم العقد / [قيمة المركز + (الهامش الابتدائي - الهامش الداعم)] - (الهامش الإضافي / حجم العقد)

للصفقات القصيرة:

سعر التصفية (قصير) = حجم العقد / [قيمة المركز - (الهامش الابتدائي - الهامش الداعم)] + (الهامش الإضافي / حجم العقد)

ويتم استخدام المعلمات التالية:

• قيمة المركز = حجم العقد × متوسط سعر الدخول
• الهامش الابتدائي = (قيمة المركز / الرافعة المالية) + الرسوم المحتملة عند الإغلاق
• الهامش الداعم = (قيمة المركز × MMR) - خصم الهامش الداعم + الرسوم المحتملة عند الإغلاق

يعتمد معدل الهامش الداعم (MMR) على مستوى حدود المخاطر. من المهم ملاحظة أن الاختلافات الطفيفة بين السعر المحسوب وسعر التصفية الفعلي قد تحدث بسبب رسوم الإغلاق.

مثال عملي على استخدام الحاسبة:

فتح متداول مركز طويل بقيمة 60,000 دولار في عقد BTCUSD عند سعر 50,000 دولار مع رافعة مالية 10x. الهامش الداعم هو 0.5%، ولا يتم إضافة هامش إضافي:

• قيمة المركز = 60,000 / 50,000 = 1.2 بيتكوين
• الهامش الابتدائي = 1.2 / 10 = 0.12 بيتكوين
• الهامش الداعم = 1.2 × 0.5% = 0.006 بيتكوين
• سعر التصفية = 60,000 / [1.2 - (0.12 - 0.006)] = 55,248.61 دولار

حساب سعر التصفية لعقود USDT

بالنسبة للعقود الدائمة USDT، تختلف طريقة الحساب عن العقود العكسية.

للصفقات الطويلة:

سعر التصفية (طويل) = سعر الدخول - [(الهامش الابتدائي - الهامش الداعم) / حجم العقد] - (الهامش الإضافي / حجم العقد)

للصفقات القصيرة:

سعر التصفية (قصير) = سعر الدخول + [(الهامش الابتدائي - الهامش الداعم) / حجم العقد] + (الهامش الإضافي / حجم العقد)

وتشمل المتغيرات:

• قيمة المركز = حجم العقد × متوسط سعر الدخول
• الهامش الابتدائي = (قيمة المركز / الرافعة المالية) + الرسوم المحتملة عند الإغلاق
• الهامش الداعم = (قيمة المركز × MMR) - خصم الهامش الداعم + الرسوم المحتملة عند الإغلاق

يجب أن تأخذ الحسابات في الاعتبار الاختلافات المحتملة بسبب رسوم الإغلاق.

سيناريو عملي باستخدام الحاسبة:

فتح متداول مركز طويل بحجم 1 بيتكوين عند سعر 40,000 USDT مع رافعة 50x. ثم أضاف 3000 USDT إلى الهامش. يتم حساب سعر التصفية الجديد كالتالي:

• الهامش الابتدائي = 1 × 40,000 / 50 = 800 USDT
• MMR = 0.5%
• الهامش الداعم = 1 × 40,000 × 0.5% = 200 USDT
• سعر التصفية = [40,000 - (800 - 200)] - (3000 / 1) = 36,400 USDT

حساب العقود USDC

صيغة العقود الدائمة والعقود المستقبلية USDC في وضع الهامش المعزول مماثلة للعقود USDT، مع ملاحظة مهمة:

للصفقات الطويلة:

سعر التصفية = سعر الدخول في المركز - [(الهامش الابتدائي + الهامش الإضافي - الهامش الداعم) / حجم المركز]

للصفقات القصيرة:

سعر التصفية = سعر الدخول في المركز + [(الهامش الابتدائي + الهامش الإضافي - الهامش الداعم) / حجم المركز]

وتستخدم المعلمات القياسية:

• قيمة المركز = حجم العقد × متوسط سعر الدخول
• الهامش الابتدائي = (قيمة المركز / الرافعة المالية) + الرسوم المحتملة عند الإغلاق
• الهامش الداعم = (قيمة المركز × MMR) - خصم الهامش الداعم + الرسوم المحتملة عند الإغلاق

ميزة عقود USDC هي وجود آلية حساب كل 8 ساعات، حيث يتم تحديث سعر الدخول المتوسط إلى سعر العلامة الحالي خلال هذه الفترة، مما يؤثر على حساب الرسوم والهامش الداعم. ومع ذلك، في وضع الهامش المعزول، يظل الهامش الابتدائي المعروض في واجهة المركز ثابتًا، ويتم تعديل ذلك عبر تصحيح الفروق في الرسوم والأرباح والخسائر المحققة.

مثال توضيحي باستخدام الحاسبة:

فتح متداول مركز قصير 1 BTC في BTC-Perp بسعر دخول 10,000 USDC مع رافعة 10x. ثم أضاف 3000 USDC إلى الهامش. يتم حساب سعر التصفية كالتالي:

• الهامش الابتدائي = 1 × 10,000 / 10 = 1000 USDC
• رسوم الإغلاق = (10,000 × 1) × (1 + 1/10) × 0.06% = 6.6 USDC
• الهامش الابتدائي = 1000 + 6.6 = 1006.6 USDC
• الهامش الداعم = 10,000 × 0.4% + 6.6 = 46.6 USDC
• سعر التصفية = 10,000 + [(1006.6 - 46.6) / 1] = 10,960 USDC

وفي وقت الحساب (16:00 UTC)، كانت سعر العلامة 9900 USDC، وبلغ الربح والخسارة المحقق 100 USDC. يتم تحديث سعر الدخول المتوسط إلى 9900 USDC لإعادة حساب الرسوم والهامش الداعم:

• الرسوم الجديدة = (9900 × 1) × (1 + 1/10) × 0.06% = 6.534 USDC
• الهامش الابتدائي = 10,000 × (1/10) + 6.534 = 1006.534 USDC
• الهامش الداعم = 9900 × 0.4% + 6.534 = 46.134 USDC
• سعر التصفية = 9900 + [(1006.534 + 100 - 46.134) / 1] = 10,960.4 USDC

تطبيقات حاسبة التصفية في إدارة المراكز

فهم كيفية عمل حاسبة التصفية هو جزء لا يتجزأ من التداول الفعال على الحساب الموحد. كل نوع من العقود الثلاثة يتطلب حساب دقيق لسعر التصفية قبل فتح المركز. يوفر وضع الهامش المعزول للمتداولين تحكمًا كاملًا بالمخاطر، مع تحديد خسائر محتملة بحجم الهامش المخصص. استخدام هذه الصيغ وفهم مكوناتها يساعد المتداولين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة بشأن حجم المركز، ونسبة الرافعة، وإضافة الهامش الإضافي للحماية من تحركات السوق غير المتوقعة. تعتبر حاسبة التصفية أداة عملية لإدارة رأس المال وتقليل مخاطر التداول على المنصة.