فهم عقود العقود الدائمة العكسية مقابل العقود الدائمة USDT

يقدم سوق المشتقات الرقمية طرقًا متعددة للمضاربين للتكهن بتحركات الأسعار. من بين أنواع العقود البارزة العقود الدائمة العكسية والعقود الدائمة باستخدام USDT، كل منها يخدم احتياجات تداول مختلفة وملفات مخاطر متنوعة. فهم الفروقات بين هذين الآليتين ضروري للمتداولين في المشتقات لاتخاذ قرارات مستنيرة بشأن استراتيجيتهم التداولية.

كيف تعمل العقود الدائمة العكسية

تمثل العقود الدائمة العكسية نهجًا مميزًا في التداول بالرافعة المالية حيث يكون العملة الأساسية (مثل BTC أو ETH) بمثابة عملة التسوية والضمان في ذات الوقت. عند تداول هذه العقود، يتم اقتباس حجم المركز بالدولار الأمريكي، لكن جميع الحسابات—متطلبات الهامش، الأرباح والخسائر—مُقيمة بالعملة الأساسية نفسها.

على سبيل المثال، تخيل أن متداولًا يفتح مركزًا على عقد BTCUSD عكسي دائم، بشراء عقود بقيمة 10,000 دولار عندما يتداول البيتكوين عند 23,000 دولار. هذا يعادل تعرضًا تقريبا ل0.435 بيتكوين. إذا أغلق المتداول المركز عندما يصل سعر البيتكوين إلى 25,000 دولار، فسيغلق قيمة العقد التي كانت 10,000 دولار، والتي الآن تمثل فقط 0.4 بيتكوين. الربح الناتج هو 0.035 بيتكوين، ويعكس العلاقة المباشرة بين حركة السعر والأرباح بالعملة الرقمية—حيث يجمع المتداولون أو يخسرون الأصل الحقيقي بدلاً من العملات المستقرة.

يعني هذا الهيكل أن المشاركين يجب أن يحتفظوا بالعملة الرقمية ذاتها في حساباتهم لتداول العقود الدائمة العكسية. ويتم التسوية مباشرة في الأصل الأساسي، مما يخلق توافقًا طبيعيًا بين النشاط التداولي وملكيات العملة الرقمية الفعلية.

العقود الدائمة باستخدام USDT: البديل الأبسط

العقود الدائمة باستخدام USDT، والتي غالبًا ما تسمى العقود الدائمة الخطية، تعكس هذا العلاقة من خلال استخدام USDT كعملة مستقرة ككل من عملة الاقتباس ووسيلة التسوية. حجم المركز، متطلبات الهامش، الضمان، وحسابات الأرباح والخسائر جميعها تتم بعملة USDT، مما يوفر هيكلًا أكثر بساطة وتوقعًا للأرباح والخسائر للمتداولين.

عند تداول عقد BTCUSDT بقيمة 10,000 دولار، فإن كل من الدخول والأرباح المحتملة تُقاس وتُسوى بعملة USDT. هذا يلغي التعقيد الرياضي المرتبط بالتسوية بالعملة الأساسية، ويسمح للمتداولين بإدارة مراكزهم باستخدام عملة مستقرة مربوطة بالدولار بدلاً من العملات الرقمية المتقلبة.

البساطة التشغيلية لعقود USDT الدائمة تجعلها جذابة للمتداولين الذين يفضلون الحسابات المالية التقليدية، وأولئك الذين لا يمتلكون كفاية من الأصل الأساسي (BTC أو ETH) لتلبية متطلبات العقود العكسية.

الفروقات الرئيسية في حساب الهامش والأرباح والخسائر

أهم فارق بين العقود الدائمة العكسية والعقود الدائمة باستخدام USDT يكمن في منهجية الحساب. تتطلب العقود العكسية من المتداولين فهم كيف تترجم تحركات السعر إلى الأصل الأساسي. عندما يرتفع سعر البيتكوين، يصبح نفس المركز بقيمة الدولار أقل من حيث كمية العملة الرقمية، وتنعكس الحسابات على هذا التحويل في الوقت الحقيقي.

أما العقود باستخدام USDT، فتقضي على طبقة التحويل تمامًا. حسابات الأرباح والخسائر تتبع المنطق التقليدي للمشتقات المالية—مركز بقيمة 10,000 دولار يتحرك بنسبة 10% لصالحك يحقق تقريبًا 1,000 دولار ربح، بغض النظر عن السعر المطلق للبيتكوين. هذا العلاقة الخطية تبسط تحديد حجم المركز، إدارة المخاطر، وتوقع الأرباح والخسائر.

بالنسبة للمتداولين غير الملمين بآليات العملات الرقمية أو الذين يركزون على المضاربة السعرية فقط دون رغبة في تراكم الأصول، توفر العقود الدائمة USDT حسابات أكثر بديهية. بالمقابل، قد يفضل المتداولون الذين يسعون لتراكم الأصل الأساسي عبر التداول بالمشتقات العقود العكسية، حيث تزيد أرباحهم مباشرة من حيازاتهم من العملة الرقمية.

فهم التعرض للمخاطر والضمانات

يختلف التعرض للمخاطر بشكل كبير بين نوعي العقود، مما يفرض اعتبارات مختلفة على المتداولين.

العقود العكسية تقدم تعرضًا مزدوجًا للمخاطر: مخاطر سعر السوق وتقلب قيمة الضمان. نظرًا لأن التسوية تتم في الأصل الأساسي ويتطلب ذلك الأصل كضمان، فإن المتداول الذي يحتفظ بـ BTC كضمان يواجه تقلبات سعر البيتكوين بشكل مستقل عن مركزه التداولي. انهيار مفاجئ في سعر البيتكوين قد يؤدي إلى تصفية المركز ليس فقط بسبب خسائر أو أرباح العقد، بل أيضًا بسبب انخفاض قيمة الضمان. هذا التأثير المركب يتطلب إدارة مخاطر دقيقة واحتياطات هامش أكبر.

أما العقود باستخدام USDT، فتقلل من هذا الخطر المركب عبر استخدام العملات المستقرة كضمان. USDT مرتبط بالدولار، مما يلغي عنصر تقلب الضمان. يواجه المتداولون فقط مخاطر السوق المرتبطة بمراكزهم التداولية، وليس تقلبات قيمة الهامش. ومع ذلك، يجب أن يدرك المتداولون أن العملات المستقرة، رغم تصميمها للحفاظ على الاستقرار، تحمل مخاطرها الخاصة، بما في ذلك مخاطر الطرف المقابل واحتمالية فقدان الربط.

أي نوع من العقود يناسبك؟

اختيار بين العقود الدائمة العكسية وUSDT يعتمد على أهدافك الشخصية وتحمل المخاطر لديك. قد يجد المتداولون الذين يسعون لتراكم الأصول الرقمية أن العقود العكسية ذات قيمة، حيث تزيد الأرباح المباشرة من حيازاتهم من الأصل الأساسي. هذا النهج يناسب من يثقون في ارتفاع طويل الأمد للأصول ويمتلكون احتياطات كافية من الضمان.

أما العقود باستخدام USDT فهي مناسبة للمتداولين الذين يفضلون الشفافية في الحسابات، أو الذين لديهم حسابات صغيرة، أو الذين يركزون فقط على المضاربة السعرية بدون رغبة في تراكم الأصول. الهيكل المبسط للأرباح والخسائر وتقليل المخاطر المركبة يجعلها مثالية للمتداولين الآليين والمشاركين الحذرين.

في النهاية، كلا من العقود العكسية والعقود باستخدام USDT تخدم أغراضًا تداولية مشروعة ضمن منظومة المشتقات. الاختيار الأمثل يعتمد على استراتيجيتك التداولية، توفر الضمانات، ومستوى الراحة لديك مع آليات التسوية بالدولار الرقمي. فهم هذه الاختلافات الأساسية يضمن توافق اختيارك للعقد مع أهداف السوق وإدارة المخاطر لديك.