فرضية ترامب على الرسوم الجمركية تُعتبر غير قانونية: أي شركات الأسهم الأمريكية ستستفيد أكثر؟

财联社 2月21日讯 (编辑 卞纯) وفقًا لتقرير قناة CCTV الإخبارية، أعلنت المحكمة العليا الأمريكية في 20 فبراير بالتوقيت المحلي عن قرارها، حيث اعتبرت أن الإجراءات الجمركية الواسعة التي نفذتها حكومة ترامب استنادًا إلى قانون الطوارئ الاقتصادية الدولية (IEEPA) تفتقر إلى تفويض قانوني واضح.

يقوم وول ستريت الآن بتقييم تأثير هذا الحكم على أعلى محكمة في الولايات المتحدة، وفي الوقت نفسه، يبحث المستثمرون عن الأسهم التي من المتوقع أن تستفيد أكثر من هذا التحول التاريخي في سياسة التجارة.

أشار محللو بنك جيفريز (Jefferies) المعروف في وول ستريت إلى خمس أسهم، موضحين أن هذه الأسهم ستتمتع بـ"أكبر إمكانات صعود" نتيجة لقرار المحكمة العليا.

كتب المحللون: “إلغاء الرسوم الجمركية بموجب قانون IEEPA جلب لنا أرباحًا ملحوظة لقطاع السلع الاستهلاكية غير الضرورية الذي نغطيه.”

وأضافوا: “على الرغم من أن هذا الحكم ألغى الأساس القانوني لهذه الرسوم الجمركية، إلا أن هناك العديد من التساؤلات حول التدابير التصحيحية ذات الصلة — خاصة فيما إذا كانت الشركات لها الحق في استرداد الرسوم الجمركية المدفوعة بالفعل.”

وفيما يلي خمس أسهم تعتبرها جيفريز الأكثر احتمالاً للارتفاع بعد قرار المحكمة العليا بشأن الرسوم الجمركية.

سجلات المجوهرات Signet

قال محللو جيفريز إن شركة Signet Jewelers هي المستفيدة الرئيسية من هذا الحكم بشأن الرسوم الجمركية.

تمتلك الشركة حوالي نصف مخزونها من الهند، التي تعد مركزًا عالميًا للألماس الطبيعي والألماس المزروع في المختبر.

كتب المحللون: “مع صدور قرار المحكمة العليا الأمريكية، سينخفض متوسط التعرض للرسوم الجمركية الموزون لشركة Signet Jewelers من 15.1% إلى 0%، مما يخلق فرصًا لزيادة هامش الربح ونمو الأرباح.”

Yeti

قبل صدور قرار المحكمة العليا، كانت شركة Yeti، المختصة في معدات الهواء الطلق الفاخرة، تتعرض لقرابة 15% من تعرضها للرسوم الجمركية، مع تركيز رئيسي على الإيرادات داخل الولايات المتحدة.

قالت الشركة للمستثمرين إن الرسوم الجمركية المرتبطة بـ IEEPA تؤثر على أرباح السهم بمقدار 0.35 دولار، مما يعني أن هذا الحكم سيقضي على الضغوط الجمركية المستقبلية.

Sharkninja

شركة Sharkninja، المختصة في الأجهزة المنزلية الفاخرة، كانت قد خففت من تأثير الرسوم الجمركية من خلال تنويع سلاسل التوريد، وتحديد الأسعار استراتيجيًا، وتنفيذ حملات ترويجية.

على الرغم من هذه الإجراءات، لا تزال الشركة تواجه ضغوطًا على هامش الربح المرتبطة بالرسوم الجمركية.

لكن قرار المحكمة العليا سيحول هذا الضغط إلى ميزة للشركة، حيث أن التعديلات التشغيلية التي أُجريت بالفعل، بالإضافة إلى إلغاء الرسوم الجمركية، ستعزز أرباح الشركة بشكل أكبر.

نايكي

تضمن شركة نايكي في توجيهات أدائها المالي للسنة المالية 2026 تعرضًا للرسوم الجمركية بنسبة 7.7%. بالنسبة لهذه الشركة المختصة بالملابس الرياضية، يمثل ذلك تكلفة قدرها 1.5 مليار دولار.

كتب محللو جيفريز: “مع إلغاء رسوم IEEPA، تحولت هذه الحالة إلى اتجاه إيجابي في هامش الربح، مما سيدعم توسع هامش الربح الإجمالي في السنة المالية 2026.”

Birkenstock

أدرجت علامة الأحذية العالمية الشهيرة Birkenstock في توجيهات أدائها المالي تأثير رسوم جمركية متوسط ​​موزون يقارب 7%.

قالت جيفريز إن قرار المحكمة العليا الأمريكية سيحول هذا الاتجاه السلبي في هامش الربح إلى إيجابي، مما سيدفع أداء الشركة لتجاوز توقعاتها الذاتية.