اتجاهات جديدة للاستثمار الخاص في 2026: التحول من تصحيح التقييم إلى الدفع بالربحية، وتركيز على توزيع الأصول الأساسية

مع دخول سوق الأسهم الصينية A في دورة نمو جديدة، قامت العديد من المؤسسات الخاصة الرائدة مؤخرًا بنشر استراتيجيات استثمارية لعام 2026، حيث يتفق الجميع على أن منطق سوق التداول قد شهد تحولًا عميقًا، وأن موجة تصحيح التقييمات تتراجع تدريجيًا، وأن قدرة النمو الربحي أصبحت العامل الرئيسي الذي يحدد أسعار الأصول، وأن الفروق الأساسية بين القطاعات ستستمر في التوسع.

وأشار تحليل شركة تنسوي للاستثمار إلى أن النصف الأول من عام 2026، خاصة قبل نهاية أبريل، يمثل فترة مهمة للتخصيص الاستراتيجي، حيث ستؤكد الإفصاحات عن التقارير السنوية وتقارير الربع الأول تغيرات مناخ الصناعة، مما يدفع منطق السوق للعودة إلى الحالة الفعلية للأداء التشغيلي للشركات. وفي الوقت نفسه، فإن تحسن البيئة الاقتصادية الكلية العالمية سيساعد على تقليل تقلبات السوق النظامية، مما يخلق ظروفًا مواتية للاستثمار في الأسهم المختارة. وأكدت شركة فوشين للاستثمار أن السوق سيقوم بضبط تقييم الأصول بشكل ديناميكي من خلال بيانات الأداء، وأن الأصول ذات مسار النمو الربحي الواضح من المتوقع أن تظل محط اهتمام التمويل.

اقترح فريق البحث في شركة زونغ أو ريبوب أن السوق الحالية قد دخلت مرحلة تمايز متعددة الأبعاد، حيث ستظهر أصول النمو، والأصول الدورية، والأصول ذات العائد العالي تباينًا في الأداء. يحتاج المستثمرون إلى بناء نظام تقييم ثلاثي الأبعاد يشمل مناخ الصناعة، معقولية التقييم، واستقرار الأساسيات، مع تحقيق توازن ديناميكي لاغتنام الفرص الهيكلية. وحذرت شركة يوان ليشنغ للاستثمار بشكل خاص من أن على الرغم من استمرار الاتجاهات الهيكلية، إلا أن وتيرة التناوب بين القطاعات قد تتسارع، مما يستدعي الحذر من ارتفاع مخاطر التقلبات، خاصة بالنسبة للشركات المرتبطة بنماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة، حيث ستصبح التقدمات العملية في الأعمال التجارية عاملاً رئيسيًا يؤثر على أسعار الأسهم.

وفيما يتعلق بتوجيهات تخصيص الأصول الأساسية، ترى شركة ستارستون للاستثمار أن عام 2026 سيشهد فرصة لإعادة تقييم القيمة بشكل منهجي، مع التركيز على صناعات التكنولوجيا، والأدوية الحيوية، والمعدات عالية الجودة، بالإضافة إلى القطاعات التقليدية التي تشهد تحسينات في العرض والطلب مثل البنية التحتية للنقل، والسلع الاستهلاكية الاختيارية، والعقارات. اقترحت شركة تنسوي للاستثمار مفهوم “الأصول الأساسية 2.0”، معتبرة أن الابتكار التكنولوجي والتوسع العالمي سيصبحان جوهرًا جديدًا، مع تركيز الاستثمارات في مجال الذكاء الاصطناعي على البنية التحتية للحوسبة، والروبوتات الذكية، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الملموسة.

قدم صندوق نينغ يونغ فو نصائح استثمارية محددة من منظور اتجاهات الصناعة، وهي: أولًا، الشركات المصنعة ذات القدرة التنافسية العالمية التي تتجه نحو التصدير؛ ثانيًا، السلع الموارد المقيدة من جانب العرض؛ ثالثًا، الأصول الاستهلاكية التي تتراوح تقييماتها ضمن النطاق المعقول وتتمتع بانتعاش؛ رابعًا، مجالات الابتكار التكنولوجي المدفوعة بتقنية الذكاء الاصطناعي. وأكدت المؤسسة على ضرورة تقييم مدى توافق النمو والتقييم بشكل ديناميكي، مع مراعاة موقع الشركة في دورة الصناعة.