مسح شامل لمشاريع DePIN المشفرة لعام 2026: الحالة السوقية وفرص الاستثمار

شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN) تمر بمرحلة إعادة ترتيب السوق. كانت هذه المسيرة، التي كانت من بين أكثر المجالات سخونة في صناعة التشفير في عام 2024، تواجه الآن تحولًا من المضاربة إلى التطبيق الحقيقي. وفقًا لبيانات CoinGecko، على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية لمشاريع DePIN قد تراجعت مقارنةً بحجمها البالغ 32 مليار دولار في عام 2024، إلا أن هذا المجال لا يزال يجذب اهتمام المؤسسات المستمر وابتكارات تقنية.

تظل مؤسسات الاستثمار مثل VanEck و Pantera Capital متفائلة بشأن الإمكانات طويلة الأمد لـDePIN، معتقدة أن هذا المجال قادر على جذب المليارات القادمة من المستخدمين إلى نظام Web3 البيئي. تتناول هذه المقالة بشكل معمق الحالة الراهنة لمسيرة DePIN، والمسارات التقنية، ومنطق الاستثمار، لتوفير رؤية شاملة للمستثمرين الراغبين في فهم هذا المجال الناشئ.

التعريفات الأساسية وتطور منطق مسيرة DePIN

شبكة البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية (DePIN) تسد الفجوة بين القدرات الرقمية للبلوكشين والبنية التحتية الواقعية. من شبكات الطاقة، والشبكات اللاسلكية، إلى أنظمة تخزين البيانات اللامركزية، تستخدم DePIN آليات تحفيزية تعتمد على الرموز لمكافأة المساهمين الذين يمدون الموارد لدعم الشبكة الفيزيائية، مما يخلق بيئة بنية تحتية موزعة وآمنة وفعالة.

منطق عمل DePIN يتضمن ثلاثة عناصر رئيسية:

• هيكلية البلوكشين: كالسجل الآمن وغير القابل للتغيير للمعاملات، ويتم تنفيذ التسوية التلقائية للصفقات عبر العقود الذكية
• التحفيز بالرموز: من خلال توزيع رموز رقمية لتشجيع المشاركين في الشبكة، ويمكن تداول هذه الرموز داخل النظام البيئي أو استخدامها لشراء الخدمات
• اللامركزية في الأجهزة: توزيع المكونات الفيزيائية على عدة مشاركين، لإزالة نقطة فشل واحدة وتقليل مخاطر السيطرة المركزية

مقارنةً بالبنية التحتية التقليدية المركزية، تظهر مشاريع DePIN خصائص أقل تكلفة، وأكثر كفاءة، وأعلى مشاركة مجتمعية.

الابتكارات التقنية وأداء السوق في قطاع DePIN

يُظهر تقدم مجال DePIN من خلال نشر البنية التحتية المادية بشكل لامركزي. على سبيل المثال، شبكة Helium، التي تضم أكثر من 335,000 مشترك في خدمة Helium Mobile، تُبرز القدرة على التوسع السريع للبنية التحتية اللاسلكية اللامركزية. كما أن شبكة Meson تمتلك أكثر من 59,000 عقدة مساهمة عالمياً، وتخلق سوقًا لعرض النطاق الترددي غير المستخدم بشكل لامركزي.

ومع ذلك، تُظهر البيانات السوقية أن مشاريع DePIN تواجه تحديات عامة. إليكم أداء بعض الرموز الرئيسية خلال العام الماضي:

• Internet Computer (ICP): السعر الحالي 2.25 دولار، انخفاض 68.53% خلال عام، القيمة السوقية 1.23 مليار دولار
• Bittensor (TAO): السعر الحالي 182.70 دولار، انخفاض 60.73%، القيمة السوقية 1.75 مليار دولار
• Render Network (RENDER): السعر الحالي 1.49 دولار، انخفاض 66.50%
• Filecoin (FIL): السعر الحالي 1.00 دولار، انخفاض 71.30%
• The Graph (GRT): السعر الحالي 0.03 دولار، انخفاض 79.25%، القيمة السوقية 310.11 مليون دولار
• Theta Network (THETA): السعر الحالي 0.21 دولار، انخفاض 84.61%، القيمة السوقية 207.60 مليون دولار
• Arweave (AR): السعر الحالي 2.07 دولار، انخفاض 78.77%، القيمة السوقية 135.62 مليون دولار
• JasmyCoin (JASMY): السعر الحالي 0.01 دولار، انخفاض 73.06%، القيمة السوقية 291.82 مليون دولار
• Grass Network (GRASS): السعر الحالي 0.19 دولار، انخفاض 90.50%، القيمة السوقية 90.27 مليون دولار
• IoTeX (IOTX): السعر الحالي 0.00 دولار، انخفاض 74.81%، القيمة السوقية 46.59 مليون دولار

هذا التصحيح السوقي يعكس إعادة تقييم المستثمرين للتطبيقات العملية والربحية لمشاريع DePIN.

التطورات التقنية وتقييم الحالة لمشاريع DePIN الرائدة

Internet Computer (ICP): مستكشف التفاعل متعدد السلاسل

أطلقت ICP في 2024 تحديثات مثل Tokamak وBeryllium وStellarator، بهدف تحسين الأداء والتوسع. على الرغم من الضغوط على أدائه السوقي، يظل خطط ICP التقنية تركز على دمج قدرات الذكاء الاصطناعي وتوسيع التفاعل مع سلاسل أخرى مثل سولانا. القيمة السوقية الحالية 1.23 مليار دولار.

Bittensor (TAO): مركز التدريب اللامركزي للذكاء الاصطناعي

يجمع Bittensor بين تقنية البلوكشين والذكاء الاصطناعي لإنشاء شبكة تعلم آلي تعاونية. يكافئ رمزه TAO المساهمين الذين يضيفون قيمة للمعلومات في الشبكة. في 2024، عززت التحديثات مثل الإثبات الذكي ونماذج الخبراء اللامركزية من كفاءة تبادل خدمات الذكاء الاصطناعي. القيمة السوقية الحالية 1.75 مليار دولار، وسعر الرمز 182.70 دولار.

Render Network (RENDER): الانتقال من إيثريوم إلى سولانا

نفذت Render Network انتقالًا رئيسيًا من شبكة إيثريوم إلى سولانا، مع تحديث اسم الرمز من RNDR إلى RENDER. تربط المنصة المبدعين الذين يحتاجون إلى خدمات الرندر مع مزودي الموارد غير المستغلة من GPU، لتقديم حلول منخفضة التكلفة للرسومات ثلاثية الأبعاد، والرسوم المتحركة، والمحتوى VR. السعر الحالي 1.49 دولار، بانخفاض 66.50% خلال عام.

Filecoin (FIL): طبقة التخزين اللامركزية

أدى إصدار Filecoin Virtual Machine (FVM) إلى فتح حالات استخدام جديدة للاقتصاد الشبكي، مع تجاوز القيمة الإجمالية المقفلة 200 مليون دولار. ومع ذلك، لا تزال أداءات الرمز منخفضة، السعر الحالي 1.00 دولار، وتقريبًا ثابت أو منخفض منذ 2024. تخطط المشروع لتعزيز قدرات FVM ودعم التوافق مع إيثريوم.

The Graph (GRT): محرك فهرسة البيانات في البلوكشين

يعمل The Graph كبروتوكول فهرسة لامركزي، ينظم ويوفر وصولاً لبيانات البلوكشين. يدعم شبكات متعددة مثل إيثريوم، NEAR، Arbitrum، Optimism، Polygon، Avalanche، Celo، Fantom، وMoonbeam. يركز على توسيع سوق خدمات البيانات، وتحسين تجربة المطورين، وتحسين أداء الفهارس بحلول 2026. القيمة السوقية الحالية 310.11 مليون دولار، السعر 0.03 دولار.

Theta Network (THETA): مطور الحوسبة الطرفية

أطلقت Theta Network منصة EdgeCloud، التي تدمج الحوسبة السحابية والحوسبة الطرفية لدعم الفيديو، والوسائط، وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. تخطط لإطلاق المرحلة الثالثة من EdgeCloud في 2025، لبناء سوق مفتوح يربط العملاء مع المجتمع من خلال عقد الحوسبة الطرفية. القيمة السوقية 207.60 مليون دولار، السعر 0.21 دولار.

Arweave (AR): مبتكر التخزين الدائم

أصدرت Arweave في نوفمبر 2024 ترقية 2.8، التي تضيف تنسيق حزم جديد لتحسين كفاءة الشبكة واستهلاك الطاقة. تضمن هيكلية “موجة الكتل” وآلية الإجماع SPoRA حفظ البيانات على المدى الطويل. القيمة السوقية 135.62 مليون دولار، السعر 2.07 دولار، بانخفاض 78.77% خلال عام.

JasmyCoin (JASMY): مدافع عن سيادة بيانات إنترنت الأشياء

يجمع JasmyCoin بين البلوكشين وإنترنت الأشياء لتعزيز سيادة البيانات والأمان. أنشأه مسؤول سابق في سوني، بهدف إنشاء سوق لبيانات المستخدمين يتيح لهم السيطرة الكاملة على معلوماتهم الشخصية. بعد ارتفاعات حادة بنسبة 366%، يواجه الآن تصحيح السوق، السعر 0.01 دولار، القيمة السوقية 291.82 مليون دولار.

Grass Network (GRASS): نموذج جديد لجمع بيانات الذكاء الاصطناعي

يسمح Grass Network للمستخدمين بكسب المال من خلال المساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم. يجمع البيانات العامة لتدريب الذكاء الاصطناعي، وحقق أكثر من 2 مليون مستخدم خلال المرحلة التجريبية. أُطلق رمز GRASS عبر توزيع كبير في أكتوبر 2024، بعد ارتفاع فوري يزيد عن 200%، يواجه الآن تصحيحًا كبيرًا، السعر 0.19 دولار، بانخفاض 90.50% خلال عام.

IoTeX (IOTX): بنية تحتية لبلوكشين إنترنت الأشياء

يحقق IoTeX من خلال آلية إجماع Roll-DPoS أداءً عاليًا وتأخيرًا منخفضًا، مع تحسينات مخصصة لتطبيقات إنترنت الأشياء. توسع النظام البيئي ليشمل أكثر من 230 تطبيق لامركزي، منها أكثر من 50 مشروعًا من مشاريع DePIN. القيمة السوقية 46.59 مليون دولار، السعر 0.00 دولار، بانخفاض 74.81% خلال عام.

التحديات الأساسية التي تواجه قطاع DePIN

يعكس التصحيح السوقي لمشاريع DePIN الحاجة إلى معالجة مشكلات منهجية، منها:

التعقيد التقني وصعوبة التنفيذ

دمج تقنية البلوكشين مع البنية التحتية الفيزيائية يمثل تحديات تقنية كبيرة. يتطلب الأمر معايير موحدة للتواصل بين الشبكات الموزعة والأصول الفيزيائية، والتحقق من الأمان، والتفاعل بين الأنظمة. العديد من المشاريع تواجه عقبات عند الانتقال من المفهوم النظري إلى النشر على نطاق واسع.

عدم اليقين التنظيمي

مشاريع DePIN تتعلق بتنظيمات معقدة تتعلق بالبنية التحتية الرقمية والفيزيائية. تتغير القوانين بسرعة، مما يزيد من تكاليف ومخاطر الامتثال. الاختلافات في التشريعات بين المناطق الجغرافية تعقد استراتيجيات التوسع العالمي.

إثبات الاعتماد السوقي

لتحقيق اعتماد واسع، يجب أن تثبت تقنيات DePIN تفوقها من حيث التكلفة والكفاءة وتجربة المستخدم مقارنةً بالأنظمة التقليدية. التغلب على الشكوك في الصناعات التقليدية وإظهار موثوقية الأنظمة اللامركزية لا يزال تحديًا رئيسيًا. بالإضافة إلى ذلك، تراجع أسعار رموز المشاريع يقلل من فعالية آليات التحفيز.

منطق الاستثمار والفرص المستقبلية في قطاع DePIN

على الرغم من التصحيح السوقي القصير الأمد، لا تزال مسيرة DePIN تتمتع بمنطق قيمة طويل الأمد. يعتقد المستثمرون المؤسسيون أن المجال يمكن أن يحقق اختراقات في المجالات التالية:

التطبيقات العملية ذات التكاليف المنخفضة

تعمل البنية التحتية اللامركزية على تقليل التكاليف الوسيطة، وتوفر فوائد حقيقية في إدارة الطاقة، وتخزين البيانات، والاتصالات اللاسلكية. مع نضوج التقنية وتوسع الاستخدام، ستتحول هذه المزايا تدريجيًا إلى اعتماد السوق.

تراكم النظام البيئي والتفاعل بين السلاسل

مشاريع مثل U2U Network تطور حلول بلوكشين متوافقة مع EVM، مما يوفر أساسًا تقنيًا أفضل لتطبيقات DePIN. ستسرع معايير التفاعل بين السلاسل من انتقال تطبيقات DePIN عبر بيئات مختلفة.

توسع التطبيقات الصناعية

من شبكات الطاقة الصغيرة إلى إدارة أجهزة إنترنت الأشياء، تتوسع سيناريوهات تطبيق DePIN باستمرار. نجاح هذه السيناريوهات سيعزز ثقة المستثمرين الجدد.

الخلاصة: فهم منطقي لمسيرة DePIN

شهد قطاع DePIN تصحيحًا من التوقعات العالية إلى الواقع السوقي. المشاريع في 2026 تواجه عملية استعادة من فقاعات المضاربة والبحث عن قيمة تطبيقية حقيقية.

على الرغم من الضغوط الحالية، يظل مفهوم DePIN — الذي يستخدم تقنية البلوكشين لبناء بنية تحتية فيزيائية أكثر كفاءة وشمولية — جذابًا على المدى الطويل. السؤال الرئيسي ليس فيما إذا كان لـDePIN مستقبل، بل أي المشاريع ستتمكن من تحقيق تقدم في الابتكار التقني، وبناء النظام البيئي، وتحقيق تطبيقات واقعية.

أما للمستثمرين، فإن مجال DePIN يوفر فرص استثمارية تجمع بين المخاطر والفرص. فهم عميق للتطورات التقنية، وسيناريوهات التطبيق، وتحديد المواقع السوقية لكل مشروع، سيكون أساسًا لاتخاذ قرارات استثمارية عقلانية في هذا المجال.