هذه المقالة منقولة من: 《التعلم والتفكير من أجل الثراء》

قال وورين بافيت: المبدأ الأول للاستثمار هو ألا تخسر أبدًا، والمبدأ الثاني هو تذكر المبدأ الأول.
معظم المستثمرين الأفراد يخسرون في سوق الأسهم، ليس لأنهم خسروا أمام السوق، وليس لأنهم خسروا أمام القوى الكبرى، بل لأنهم استمروا في وضع كامل رأس مالهم في صفقة واحدة بدون ضبط النفس. العديد من الأشخاص يمتلكون أنظمة تداول ذات معدل فوز جيد، لكنهم يخسرون كل الأرباح ورأس المال مرة واحدة بسبب وضع كل شيء في صفقة واحدة (ALL-IN). ومع ذلك، فإن صيغة كيلي، التي تعتبر بمثابة الكتاب المقدس للمراكز في وول ستريت، تكشف بأكثر الطرق برودة عن المنطق الرياضي عن السبب الرئيسي وراء خسارة المستثمرين الأفراد على المدى الطويل، وتقدم أيضًا إجابة عملية لإدارة الأموال يمكن للجميع تطبيقها. الأشخاص الذين ينجحون في البقاء على قيد الحياة في السوق ليسوا دائمًا من يحققون أسرع الأرباح، بل هم من يديرون مراكزهم بشكل أكثر استقرارًا. إذا لم تفهم كيفية السيطرة على المراكز، فحتى أعلى معدل فوز سينتهي بك الأمر إلى خسارة كل شيء.
1. صيغة كيلي: ليست تنبؤًا بالصعود أو الهبوط، بل هي قاعدة رياضية تعلمك "كيفية البقاء على قيد الحياة"
الكثير من المستثمرين الأفراد يسيئون فهم صيغة كيلي، ويعتقدون أنها أداة لاختيار الأسهم أو لاقتناص الحد الأقصى من الصعود، لكنها في الحقيقة لا علاقة لها بالسوق.
وظيفتها الأساسية هي حساب نسبة المركز الأمثل لكل صفقة، باستخدام الرياضيات لتجنب مخاطر الانفجار المالي.
الصيغة الأساسية المعطاة في الصورة واضحة ومباشرة: f=(b×p−q)÷b، وكل حرف فيها يمثل خط حياة لسلامة رأس المال.
f تمثل نسبة المركز الأمثل، وهي الحد الأقصى للنسبة من رأس المال التي يمكن المخاطرة بها في كل عملية تداول، وليست مركز كامل أو نصف مركز، بل قيمة علمية.
p هو معدل الفوز، وهو احتمال أن تخرج من الصفقة بأرباح، وهو معدل الفوز الحقيقي على المدى الطويل، وليس مجرد إحساس.
q هو معدل الخسارة، ويُحسب دائمًا كـ 1−p، وهو احتمال الخسارة، فالأرباح والخسائر دائمًا متضادتان.