توكينيزاشن الأصول في عام 2024: 5 مشاريع RWA تغير سياق الاستثمار

الأصول المرمزة تتجه تدريجيًا من مفهوم نظري إلى واقع سوق مزدهر. يشهد عام 2024 انفجار مشاريع الأصول الواقعية (RWA) — المنصات التي تدمج الأصول الحقيقية في عالم البلوكشين، وتوسع فرص الاستثمار لملايين المستثمرين حول العالم.

من Colored Coins إلى إيثيريوم: رحلة 15 عامًا للأصول المرمزة

مفهوم ترميز الأصول ليس جديدًا. بدأ تطور هذه التقنية منذ أوائل العقد الأول من القرن الحشرين، عندما قام المطورون الرائدون بتجربة “العملات الملونة” على بلوكشين بيتكوين. ومع ذلك، كانت تلك مجرد خطوة أولى محدودة.

التحول الحقيقي حدث في عام 2015 مع إطلاق إيثيريوم، الذي قدم منصة مرنة وقابلة للبرمجة بشكل كبير. تكنولوجيا العقود الذكية في إيثيريوم فتحت إمكانيات ترميز أنواع متعددة من الأصول — من العقارات، إلى السندات، إلى الأدوات المالية المعقدة.

من 2015 حتى الآن، مر سوق الأصول المرمزة بمراحل نمو ملحوظة. وفقًا لبيانات من BCG X ADDX، زاد الحجم الإجمالي لسوق ترميز الأصول الواقعية عدة مرات، مما يعكس الاعتراف المتزايد بإمكانات هذه التقنية.

لماذا يخلق ترميز الأصول الحقيقية ثورة في التمويل اللامركزي

إضافة ترميز الأصول يوفر مجموعة من الفوائد الأساسية التي تغير طريقة وصول المستثمرين إلى الفرص المالية.

تحرير السيولة للأصول التقليدية

الأصول التقليدية مثل العقارات أو الأعمال الفنية غالبًا ما تعتبر قليلة السيولة. يتيح ترميز الأصول تداول هذه الأصول على البلوكشين بسرعة وفعالية أكبر. هذا يفتح السوق لملايين المستثمرين الذين كانوا يواجهون حواجز عالية من حيث الحد الأدنى للاستثمار.

ديمقراطية الوصول إلى الاستثمار

ترميز الأصول يسمح بتقسيم الأصول ذات القيمة العالية إلى أجزاء أصغر. على سبيل المثال، يمكن تقسيم عقار بقيمة ملايين الدولارات إلى آلاف الرموز، كل رمز يمثل جزءًا صغيرًا من الأصل. هذا ي democratizes عملية الاستثمار، ويتيح للمستثمرين العاديين المشاركة في فرص لم يكونوا قادرين على الوصول إليها سابقًا.

تنويع المحفظة بشكل شامل

يمكن للمستثمرين في العملات الرقمية الآن تنويع أصولهم ليس فقط ضمن العملات الرقمية، بل أيضًا في العقارات، المعادن الثمينة، السندات الحكومية، وأدوات مالية أخرى. هذا التنويع يقلل من المخاطر ويعزز إمكانيات العائد على المدى الطويل.

نطاق عالمي بلا حدود

من خلال تكنولوجيا البلوكشين ومنصات التداول بالعملات الرقمية، يكسر ترميز الأصول الحدود الجغرافية. يمكن لمستثمر في فيتنام الآن امتلاك رمز يمثل عقارًا في الولايات المتحدة أو سندات من دول أخرى. هذه القدرة توسع السوق المالية العالمية بشكل غير مسبوق.

الشفافية والأمان المعزز

تسجل تكنولوجيا البلوكشين جميع المعاملات وحقوق الملكية بطريقة لا يمكن تزويرها. هذا يخلق مستوى أعلى من الشفافية والثقة مقارنة بالأنظمة المالية التقليدية، ويعالج مخاوف الاحتيال وأمان الأصول.

أبرز 5 مشاريع RWA تغير مشهد الاستثمار

Polymath: منصة إصدار الأوراق المالية الرقمية

تأسست Polymath في 2017، ومنذ إطلاقها أثبتت مكانتها في مجال الأصول المرمزة. منصة متخصصة في إصدار وإدارة الرموز المالية الممتثلة للقوانين.

نقطة قوة Polymath تكمن في نظامها البيئي الشامل. بالإضافة إلى المنصة الأساسية، تبني Polymath شبكة من الشركاء المتخصصين، تشمل شركات استشارات قانونية، وخدمات KYC/AML، والتسويق، والتوثيق، وإدارة الصناديق. من بين هؤلاء Genesis Block، DWF، BitGo وغيرهم.

تعمل Polymath بشكل رئيسي على بلوكشين إيثيريوم، مستفيدة من قدراته لتقديم حلول ترميز الأصول بشكل مثالي.

Securitize: منصة إدارة الأوراق المالية الرقمية الشاملة

تعد Securitize من الرواد في مجال ترميز الأصول المالية. تأسست في 2017، وخلال ثلاث سنوات، أصبحت من بين أكبر 10 بورصات أوراق مالية في الولايات المتحدة.

تُظهر الأرقام: تخدم Securitize أكثر من 1.2 مليون حساب مستثمر و3,000 عميل حتى عام 2022. نجاحها يعود إلى قدرتها على الامتثال للمعايير التنظيمية الصارمة.

على الرغم من أن Securitize تستخدم بشكل رئيسي إيثيريوم، إلا أنها ليست مقيدة بمنصة بلوكشين واحدة، مما يمنحها مرونة للعمل عبر شبكات متعددة.

Untangled Finance: جسر بين التمويل التقليدي وDeFi

تمثل Untangled Finance جيلًا جديدًا من مشاريع RWA. تأسست في 2020، وظهرت على شبكة Celo، وهي بلوكشين تركز على الوصول العالمي.

في 2023، أعلنت Untangled Finance عن جولة تمويل بقيمة 13.5 مليون دولار، مما يعكس ثقة المستثمرين في إمكانياتها. هدفها هو إدخال الأصول الائتمانية الخاصة إلى البلوكشين، لجعلها أكثر سيولة وأسهل وصولًا.

رسالة Untangled واضحة: ربط عالم التمويل التقليدي TradFi بعالم البلوكشين اللامركزي. من خلال ترميز الأصول الائتمانية، تزيد من إمكانية الوصول والسيولة للمنتجات المالية.

Swarm: خبراء في ترميز الأصول المتنوعة

تتميز منصة Swarm بتغطيتها الواسعة لمختلف أنواع الأصول — من العقارات، إلى الأوراق المالية، إلى العملات الرقمية. تركز على الامتثال التنظيمي، مما يجعلها مناسبة لمعايير السوق المالي التقليدي.

حتى أكتوبر 2023، وفقًا لبيانات من DefiLlama، بلغ إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في منصة Swarm أكثر من 672 مليون دولار، مما يدل على ثقة المجتمع الكبيرة في المنصة.

لحظة مهمة كانت في يوليو 2023، عندما أعلنت Swarm عن شراكة استراتيجية مع Mattereum. تهدف هذه الشراكة إلى ترميز المزيد من الأصول الواقعية على البلوكشين، وتقديم حل شامل ومتوافق مع اللوائح لترميز الأصول.

Ondo Finance: بوابة للأصول الحكومية المرمزة

قامت Ondo Finance بتحديد نفسها كشركة تكنولوجيا مالية تقدم منتجات استثمارية تركز على ترميز الأصول. منتجها الرئيسي هو OUSG — صندوق سندات الحكومة الأمريكية قصيرة الأجل.

يُعد OUSG صندوق تداول (ETF) يوفر وصولًا مرنًا إلى سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل عبر الترميز. حتى أكتوبر 2023، بلغ إجمالي الأصول المدارة (AUM) لـ OUSG أكثر من 21.4 مليار دولار، وحصل على تصنيف AA من S&P.

لماذا يثير OUSG إعجابًا؟ لأنه يدمج أصلًا آمنًا جدًا — وهو السندات الحكومية الأمريكية — في فضاء البلوكشين عبر ترميز الأصول. هذا يتيح للمستثمرين ذوي المخاطر المنخفضة المشاركة في نظام العملات الرقمية.

كما قدمت Ondo Finance منتجًا آخر هو OMMF، وهو وسيلة وصول مرمزة إلى صندوق السوق النقدي الأمريكي، موسعة نطاق منتجاتها في مجال RWA.

MakerDAO: الرائد في دمج RWA في DeFi

يعد MakerDAO من أقدم بروتوكولات DeFi وأكثرها تأثيرًا على إيثيريوم. ومع ذلك، فإن ما يميز عام 2024 هو التقدم الكبير الذي أحرزه في دمج RWA.

بدأ بعض المستثمرين المؤسساتيين باستخدام MakerDAO لاقتراض عملة DAI المستقرة (التي يبلغ سعرها حاليًا 1.00 دولار وفقًا لأحدث البيانات)، وترميز سندات الخزانة الأمريكية (T-bills). تتيح هذه الاستراتيجية الاستفادة من أصول RWA كضمان ضمن نظام DeFi.

وفقًا لبيانات Dune Analytics، حتى أكتوبر 2023، تشكل الأصول الواقعية أكثر من 50% من ميزانية MakerDAO. من إجمالي TVL الذي يتجاوز 5.5 مليار دولار، تمثل الأصول الواقعية أكثر من 2.7 مليار دولار. هذا يدل على أن ترميز الأصول لم يعد مجرد اتجاه مؤقت، بل أصبح جزءًا أساسيًا من نظام DeFi.

بالإضافة إلى ذلك، أدركت بعض بروتوكولات DeFi الأخرى إمكانيات RWA. منصات مثل Maple، وPolytrade Finance، وClearpool، وGoldfinch أدرجت رموز RWA المرمزة، مما يتيح التداول والاستفادة من هذه الأصول. هذا التوجه يساعد على تنويع الخدمات، ويزيد من السيولة وسهولة الوصول.

ترميز الأصول: مسار جديد للسوق المالية العالمية

مشاريع RWA واتجاهات ترميز الأصول تتطور بسرعة، وليس من دون سبب. هذه المشاريع تقود ثورة في مشهد الاستثمار المالي، وتخلق جيلًا جديدًا من المنتجات الاستثمارية.

من المتوقع أن تتشكل ملامح مستقبل ترميز الأصول من خلال:

• توسيع نطاق أنواع الأصول: لن تقتصر على العقارات والسندات، بل ستتوسع لتشمل التأمين، حقوق النشر، والأصول غير الملموسة الأخرى.

• زيادة الاعتماد من قبل المؤسسات: مع وضوح اللوائح، ستتبنى المؤسسات المالية التقليدية ترميز أصولها بشكل أوسع.

• تحسين سيولة السوق: مع زيادة الأصول المرمزة، ستصبح الأسواق المالية أكثر مرونة، مما يسهل عمليات التداول.

• تطوير إطار قانوني واضح: الحكومات والهيئات التنظيمية تبني أطرًا قانونية لترميز الأصول، مما يجعلها أكثر أمانًا للمستثمرين.

• التقدم في DeFi: ستستمر بروتوكولات DeFi في التطور لدعم RWA والأصول المرمزة، وخلق منتجات مالية جديدة.

بشكل عام، مستقبل ترميز الأصول يبدو واعدًا جدًا. مع تطور تكنولوجيا البلوكشين، وتوسع الاعتماد من قبل المؤسسات، وتوضيح الأطر القانونية، ستلعب الأصول المرمزة دورًا رئيسيًا في تشكيل مستقبل السوق المالية العالمية. هذه الاتجاهات ستواصل دفع النمو ونضوج صناعة الترميز في السنوات القادمة.