شركة NMI Holdings Inc (NMIH) تبرز أبرز نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2025: إيرادات قياسية ونمو استراتيجي…

أخبار GuruFocus

الأربعاء، 11 فبراير 2026 الساعة 2:01 مساءً بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

•                                       أفضل اختيار من StockStory 
  

  NMIH

  +0.63%

ظهرت هذه المقالة أولاً على GuruFocus.

**إجمالي الإيرادات:** 180.7 مليون دولار في الربع الرابع من 2025، رقم قياسي.

**صافي الدخل:** 94.2 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**ربحية السهم المخففة:** 1.20 دولار للسهم في الربع الرابع من 2025.

**عائد حقوق الملكية:** 14.8% في الربع الرابع من 2025.

**الأقساط المكتسبة الصافية:** 152.5 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**دخل الاستثمارات:** 27.5 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**مصاريف الاكتتاب والتشغيل:** 31.1 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**نسبة المصاريف:** 20.4% في الربع الرابع من 2025.

**مصاريف المطالبات:** 21.2 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**القيمة الدفترية للسهم:** 33.98 دولار في 31 ديسمبر 2025.

**التأمين الأساسي الجاري:** 221.4 مليار دولار في نهاية الربع الرابع من 2025.

**التأمين الجديد المكتوب (NIW):** 14.2 مليار دولار في الربع الرابع من 2025.

**الاستمرارية لمدة 12 شهرًا:** 83.4% في الربع الرابع من 2025.

**إعادة شراء الأسهم:** تم إعادة شراء أسهم عادية بقيمة 31 مليون دولار في الربع الرابع من 2025.

**الأصول المتاحة الزائدة:** 1.4 مليار دولار تحت معايير PMIERs في نهاية عام 2025.

تحذير! لقد اكتشفت GuruFocus ثلاث إشارات تحذيرية مع NMIH.

هل تعتبر NMIH مُقيّمة بشكل عادل؟ اختبر فرضيتك باستخدام حاسبة التدفق النقدي المخصوم المجانية لدينا.

تاريخ الإصدار: 10 فبراير 2026

للحصول على النص الكامل لمحادثة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.

نقاط إيجابية

أعلنت شركة NMI Holdings Inc (ناسداك:NMIH) عن نتائج مالية قياسية للربع الرابع من 2025، حيث بلغت الإيرادات الإجمالية 180.7 مليون دولار وصافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 94.2 مليون دولار.

حققت الشركة رقمًا قياسيًا بقيمة 221.4 مليار دولار من التأمين الأساسي عالي الجودة والأداء، مما يعكس نموًا قويًا في محفظة التأمينات المؤمن عليها.

أنتجت شركة NMI Holdings Inc (ناسداك:NMIH) خلال عام 2025 حجم تأمين جديد مكتوب (NIW) بقيمة 49 مليار دولار، مما يدل على إنتاج أعمال جديدة كبير.

حافظت الشركة على عائد قوي على حقوق الملكية بنسبة 16.2% للسنة، مما يبرز ربحيتها وكفاءتها في إدارة رأس المال.

نجحت شركة NMI Holdings Inc (ناسداك:NMIH) في تأمين اتفاقيات إعادة التأمين على الحصص والحد من الخسائر، مما يعزز إطار إدارة مخاطر الائتمان الشامل لديها بشروط مفضلة.

نقاط سلبية

ارتفع معدل التخلف عن السداد للشركة قليلاً ليصل إلى 1.12% بنهاية العام، مع تسجيل 7661 حالة تخلف، مما يشير إلى بعض الضغوط على أداء الائتمان.

انخفضت الاستمرارية إلى 83.4% في الربع الرابع، مقارنة بـ 83.9% في الربع الثالث، مما يوحي بتحدٍ محتمل في الحفاظ على استبقاء السياسات.

ارتفعت مصاريف المطالبات إلى 21.2 مليون دولار في الربع الرابع، مقارنة بـ 18.6 مليون دولار في الربع الثالث، مما يعكس النشاط الموسمي الطبيعي ونمو المحفظة.

احتمال خفض أقساط FHA يمثل مخاطرة تنظيمية قد تؤثر على المشهد التنافسي وأسعار السوق.

تواجه الشركة عدم اليقين الاقتصادي الكلي، بما في ذلك ارتفاع مستويات ديون المستهلكين واحتمالية تغيرات في سوق الإسكان، مما قد يؤثر على الأداء المستقبلي.

 






يستمر التقرير  

ملخص الأسئلة والأجوبة

سؤال: هل لاحظتم أي تغييرات في المشهد التنافسي في الصناعة؟ وهل من المتوقع أن يظل عائد الأقساط الأساسية ثابتًا في 2026؟ الجواب: أشار آدم بوليتزر، الرئيس التنفيذي، إلى أن بيئة الصناعة لا تزال متوازنة وبناءة، مع دعم معدلات الحجم والتسعير. وأضاف أورورا سويثنباك، المدير المالي، أنه رغم عدم تقديم توجيه محدد، إلا أنهم يتوقعون أن تظل العوائد الأساسية مستقرة بشكل عام، مع تأثير خسائر التجارب والمطالبات المخصومة على العائدات الصافية.

سؤال: ما رأيكم في احتمال خفض الأقساط في FHA وتأثيره؟ الجواب: أعرب آدم بوليتزر عن أن وضع رأس مال FHA يبدو صحيًا، لكن صناعة التأمين الذاتي الخاصة تقدم حلاً قيمًا بالفعل. وأشار إلى التحديات التي تواجه FHA فيما يخص الائتمان، ورأس المال، والمسائل التنظيمية، موضحًا أن تخفيضات الأسعار الإضافية قد لا تكون في مصلحة دافعي الضرائب، خاصة عندما تكون صناعة التأمين الذاتي جاهزة للدعم.

سؤال: هل يمكنكم مناقشة صحة المستهلك وأي اتجاهات ائتمانية ملحوظة حسب الولاية أو المنطقة؟ الجواب: أشار آدم بوليتزر إلى مرونة البيئة الكلية، مع انخفاض معدل البطالة واستمرار إنفاق المستهلكين. وذكرت أورورا سويثنباك عدم وجود اتجاهات ائتمانية ملحوظة حسب الجغرافيا، موضحة أن استراتيجية إدارة المحفظة تساعد على التخفيف من المخاطر الإقليمية.

سؤال: كيف تنظرون إلى اتجاهات الاستمرارية وتأثيرها على محفظتكم؟ الجواب: أشارت أورورا سويثنباك إلى انخفاض طفيف في الاستمرارية بسبب تغييرات الأسعار، لكنها لا تزال فوق الاتجاهات التاريخية. وأضاف آدم بوليتزر أن نشاط إعادة التمويل قد يؤثر على الاستمرارية، لكنه يوفر أيضًا فرصًا للأعمال الجديدة، كما يظهر في نتائج الربع الرابع القوية.

سؤال: بخصوص اتفاقيات الحصص وإعادة التأمين على الخسائر، هل هناك شيء ملحوظ حول تغطية التدفق المستقبلي حتى 2028؟ الجواب: أوضحت أورورا سويثنباك أن التغطية المستقبلة تتوافق مع الممارسات السابقة، لكن حجم واقتصاديات تغطية 2028 أفضل، مما يعكس قوة سوق إعادة التأمين.

سؤال: ما خططكم لإعادة شراء الأسهم وإدارة رأس المال في 2026؟ الجواب: أشار آدم بوليتزر إلى رضاهم عن برنامج إعادة الشراء، موضحًا أن وتيرة الشراء ستستمر تقريبًا بمقدار 25 مليون دولار لكل ربع، مع مرونة للتعديل بناءً على فرص القيمة.

سؤال: هل هناك مبادرات محددة للمصاريف أو تطويرات في الذكاء الاصطناعي مخططة لعام 2026؟ الجواب: ذكرت أورورا سويثنباك عدم وجود تغييرات كبيرة في انضباط المصاريف، بينما أشار آدم بوليتزر إلى استمرار نشر تقنيات الذكاء الاصطناعي عبر الأقسام لتعزيز الكفاءة والإنتاجية دون استثمار إضافي كبير.

سؤال: هل تتوقعون تحقيق حصة سوقية متساوية في NIW في 2026؟ الجواب: أعرب آدم بوليتزر عن رضاه عن أدائهم ونموهم، مشيرًا إلى أن البيئة السوقية الجذابة في 2026، بشرط استقرار أسعار الفائدة، قد تدعم المزيد من المكاسب في الحصة السوقية.

للحصول على النص الكامل لمحادثة الأرباح، يرجى الرجوع إلى النص الكامل للمكالمة.