تنظيم التكنولوجيا المالية: 5 خطوات للنمو المستدام [UPDATE]

لورناد ريغان لخص بشكل موجز وجهة نظر الحكومة الأمريكية حول التنظيم على النحو التالي: “إذا تحرك، فرض عليه ضرائب. إذا استمر في التحرك، نظمّه. وإذا توقف عن التحرك، قدم له دعمًا”. على سبيل المثال، كانت قيمة التكنولوجيا المالية في المملكة المتحدة تقدر بـ 24.5 مليار دولار في الجزء الأول من عام 2021، وفقًا لـ ستاتيستا - ومن الآمن القول إن القطاع في ازدياد. بالإضافة إلى التأثير الاقتصادي المباشر، يجب النظر أيضًا إلى الأثر الاقتصادي الأوسع للتكنولوجيا المالية من خفض تكاليف الائتمان أو التأمين، وتحسين مستوى الشمول المالي، وتقليل تكاليف المعاملات المالية عبر التحويلات، والمدفوعات، والاستثمارات.

بالطبع، أي صناعة عرضة للأخطاء على طول الطريق. من الأمثلة العالمية القليلة على التكنولوجيا المالية تشمل انتشار مخططات بونزي في الصين مع نمو الإقراض بين الأفراد، واستخدام البيتكوين للمشتريات غير القانونية، وتضليل المستثمرين في Lending Club الذي أدى إلى سقوط مؤسس الشركة. ومع ذلك، نظرًا لأن الفوائد الصناعية لا يمكن إنكارها، فإن الكرة في ملعب المنظمين للحد من التجاوزات، وتبسيط الإطار القضائي، ووضع قواعد واضحة لصناعة التكنولوجيا المالية متعددة الأوجه والمتسارعة النمو.

هناك اعتراف واضح على مستوى العالم بأن التنظيم ضروري لضمان النمو المستدام وطويل الأمد. في نهاية عام 2016، اقترحت إدارة مراقبة العملات (OCC)، وهي قسم من وزارة الخزانة الأمريكية، إنشاء ميثاق اتحادي للمنتجات والخدمات المصرفية غير الودائعية - وهو تغيير كبير لبلد يخضع لتنظيم مالي على مستوى الولايات، والذي يمكن أن يقلل الحواجز أمام الشركات التي تتطلع إلى ابتكار صناعة الخدمات المالية. بينما أكد محافظ بنك إنجلترا مارك كارني على ضرورة إنشاء بنية تحتية شاملة لدعم القطاع المزدهر.

بعد خبرة مباشرة في صناعة الخدمات المالية المنظمة من البرازيل إلى الاتحاد الأوروبي وآسيا الوسطى، أعتقد أن هناك عددًا من الخطوات الواضحة التي يمكن أن تدفع نمو التكنولوجيا المالية عالميًا.

1. التواصل الواضح مع الصناعة

على الرغم من أنه قد يبدو واضحًا، إلا أنه من الضروري أن يتفاعل المنظم مع صناعة التكنولوجيا المالية لفهم احتياجاتها بشكل مثالي. من الواضح أن الصناعة ليست الصوت الوحيد، ولكن في بيئة التغيرات التكنولوجية والاقتصادية السريعة، من المنطقي الحصول على معلومات مباشرة. هذا قد يساعد المنظم على تحديد الأولويات والتركيز على حل القضايا الاستراتيجية.

2. مشاركة الوظائف التنظيمية

بقدر الإمكان، يجب أن يتم تقاسم الوظائف التنظيمية. تغطي مظلة التكنولوجيا المالية العديد من الصناعات: الإقراض للمستهلكين والشركات، التأمين، المدفوعات، على سبيل المثال لا الحصر. من تجربتنا، من المنطقي تقسيم التنظيم وظيفيًا. على سبيل المثال، يجب أن يكون البنك المركزي أو قسم حماية المستهلك الذي ينظم إقراض المستهلكين من قبل البنوك هو نفسه الذي ينظم أنشطة التكنولوجيا المالية المماثلة. هذا منطقي من منظور توحيد المعايير لحماية المستهلك. من مصلحة الجميع أن يكون هناك مجموعة موحدة من المعايير لمكافحة غسيل الأموال (AML) والإفصاح عن معلومات معرفة العميل (KYC) بالإضافة إلى ممارسات الجمع. علاوة على ذلك، فإن دمج تنظيم التكنولوجيا المالية مع الخدمات المالية التقليدية يضعها بقوة في مركز الاهتمام التنظيمي.

3. التركيز على إنشاء بنية تحتية جديدة

يجب على أي حكومة أن تكون نشطة في تمويل، ورعاية، والترويج لما يسميه مارك كارني “البنية التحتية الصلبة” لشركات الخدمات المالية الجديدة. غالبًا ما تكون هذه البنية التحتية عبئًا كبيرًا حتى على الاستثمارات المشتركة للشركات، لكن فوائدها المحتملة واضحة لأي بلد. يجب أن يكون التركيز على المدفوعات، والتسوية، والتعرف على الهوية، والوصول إلى البيانات. أحد أفضل الأمثلة العالمية على التفكير الاستراتيجي السيادي في هذا المجال هو بالتأكيد نظام Aadhaar في الهند - نظام هوية بيومترية يضم أكثر من مليار مسجل، أو معظم البالغين في البلاد. هذا المشروع الضخم، إلى جانب حملة الحكومة الأخيرة على النقد الصلب في الاقتصاد، يمكن أن يغير حياة مئات الملايين من المواطنين من خلال تشجيع الشمول المالي بشكل فعال.

4. مشاركة استخدام البنية التحتية الموجودة

بينما من الواضح أن إنشاء البنية التحتية ضروري، هناك ثمار أقل صعوبة يمكن أن تدفع التنافسية الصناعية وتتاح للمنظمين عالميًا. أولاً وقبل كل شيء، من المهم تمكين المواطنين من امتلاك بياناتهم التي تحتفظ بها المؤسسات الكبرى بما في ذلك المؤسسات المالية التقليدية (البنوك، شركات التأمين) وشركات الاتصالات. الطريقة لتحقيق ذلك هي من خلال مشاركة هذه المعلومات بشكل إلزامي مع أطراف ثالثة، وبالطبع بموافقة صريحة من مالك البيانات النهائي. بينما من ناحية، يتيح ذلك للأخير تحقيق الدخل من البيانات والحصول على عروض أكثر تنافسية، فإنه يتيح أيضًا لشركات التكنولوجيا المالية التركيز على ما تجيده: نشر التقنيات المتطورة وتحليل البيانات لاستهداف عدم كفاءة السوق. المثال الأبرز على مشاركة البيانات هو توجيه PSD2 في الاتحاد الأوروبي الذي يجبر البنوك على فتح بيانات المعاملات عبر واجهات برمجة التطبيقات (API) للأطراف الثالثة. هذه المبادرة جديرة بالثناء ويجب أن تحاكيها المنظمات التنظيمية عالميًا.

5. وضع خرائط طريق لمدة 5 سنوات

عدم اليقين التنظيمي يشكل عبئًا كبيرًا، ويمنع تطور الصناعة. أولاً وقبل كل شيء، يمنع تدفق رأس المال إلى الصناعة، مما يؤدي إلى ضغط كبير على مضاعفات الأرباح. كما يمنع إعادة استثمار رأس المال بسبب زيادة عدم اليقين. من المهم التأكيد على أن لاعبي التكنولوجيا العالميين في عالم التكنولوجيا المالية لديهم خيارية التوسع الجغرافي. وكلما كانت القواعد أكثر شفافية، زادت احتمالية استثمار هذه الشركات في تلك البلدان. هذا يعني أن الدول التي تتخذ موقفًا غامضًا تكون في وضع محفوف بالمخاطر من فقدان الفرص.

لن يتشكل مستقبل صناعة التكنولوجيا المالية فقط من خلال اعتماد السوق والتقدم التكنولوجي. دور الحكومة في دعم التكنولوجيا المالية وتوجيهها نحو النمو المستدام هو المفتاح.

ألكسندر دونايف هو المدير التنفيذي لشركة ID Finance. يقود ألكسندر فرق التكنولوجيا، والبحث والتطوير، وتطوير المنتجات، ونماذج التقييم، وهندسة علوم البيانات. كما يشرف على تطوير الأعمال والاستراتيجية العامة للشركة بالتعاون مع مديرها التنفيذي. يمتلك ألكسندر أكثر من 9 سنوات من الخبرة في البنوك والتمويل، بعد أن عمل سابقًا في دويتشه بنك. تخرج من كلية إمبريال بلندن بدرجة ماجستير في التمويل.