مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي كان أعلى من المتوقع في نهاية عام 2025

النقاط الرئيسية

• ارتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.9% على مدى العام في ديسمبر، متجاوزًا توقعات المراقبين ووصل إلى أعلى مستوى له منذ مارس 2024.
• ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تستثني تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3%، وهو أعلى مستوى منذ فبراير الماضي.
• يُعد التقرير دليلاً آخر على أن جهود الاحتياطي الفيدرالي لخفض التضخم إلى معدل سنوي قدره 2% لا تزال بعيدة المدى، وقد يضغط على البنك للحفاظ على أسعار الفائدة مرتفعة.

بعد عام مضطرب، انتهى مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي لعام 2025 عند مستوى أعلى مما بدأ به.

ارتفعت أسعار المستهلكين، كما يقاس بنفقات الاستهلاك الشخصي، بنسبة 2.9% خلال 12 شهرًا في ديسمبر، مقارنة بزيادة سنوية قدرها 2.8% في نوفمبر، ووصلت إلى أعلى مستوى منذ مارس 2024، وفقًا لمكتب التحليل الاقتصادي يوم الجمعة. وكان ذلك أعلى من معدل التضخم السنوي المتوقع البالغ 2.8% وفقًا لاستطلاع أجرته Dow Jones Newswires و The Wall Street Journal. ارتفعت أسعار “الأساسية”، التي تستثني فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، بنسبة 3% خلال 12 شهرًا، وهو أعلى زيادة سنوية منذ فبراير ومتوافق مع التوقعات.

ماذا يعني ذلك للاقتصاد

يضغط التضخم المرتفع بشكل مستمر على ميزانيات الأسر ويجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر ترددًا في خفض تكاليف الاقتراض لتحفيز الاقتصاد.

الارتفاع في أسعار الأساسية هو أمر جدير بالملاحظة بشكل خاص لأنه المعيار الذي يستخدمه مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي لتحديد ما إذا كان التضخم يسير نحو هدف البنك البالغ 2% سنويًا. ولم يكن الأمر كذلك منذ عام 2021، عندما عطلت جائحة كورونا سلاسل التوريد وتسببت في ارتفاعات حادة في الأسعار.

بحلول بداية عام 2025، كان التضخم في تراجع، لكنه بدأ في الارتفاع مرة أخرى في أبريل بعد إعلان الرئيس دونالد ترامب عن “يوم التحرير” وفرض رسوم جمركية واسعة على الشركاء التجاريين للولايات المتحدة. قام التجار بتمرير الرسوم الجمركية إلى المستهلكين، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار للعديد من المنتجات. ومع ذلك، لم يرتفع التضخم بشكل كبير بشكل عام جزئيًا لأن تكاليف السكن استقرت.

معلومات ذات صلة

نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE): ما هو وكيف يُقاس

ما العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة؟

يؤثر التضخم المرتفع بشكل مستمر على سعر الفائدة الرئيسي للاحتياطي الفيدرالي، حيث يحاول البنك المركزي موازنة مهمته المزدوجة المتمثلة في السيطرة على التضخم والحفاظ على معدلات التوظيف العالية. إذا فشل التضخم في التباطؤ خلال الأشهر القادمة، فقد يدفع ذلك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرتفعًا لفترة أطول، مما يضغط على تكاليف الاقتراض للرهون العقارية والقروض الأخرى على أمل تثبيط الاقتراض وإعادة توازن العرض والطلب.

يؤثر سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية على تكاليف الاقتراض لجميع أنواع القروض. حافظ مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي على ثبات السعر في يناير بعد خفضه بمقدار ربع نقطة في كل من اجتماعاته الثلاثة السابقة لتعزيز سوق التوظيف المتعثر.

قالت هذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في الاتحاد الائتماني البحري، في تعليق: “سيؤدي ذلك إلى مزيد من القلق داخل الاحتياطي الفيدرالي بأن التضخم يحتاج إلى مراجعة دقيقة مرة أخرى.”

كان من المفترض إصدار التقرير في يناير، لكنه تأخر بسبب إغلاق الحكومة في أكتوبر ونوفمبر.

جاءت أرقام نفقات الاستهلاك الشخصي في نفس اليوم الذي أصدرت فيه الحكومة بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع، والتي أظهرت أن النمو الاقتصادي كان أضعف من المتوقع في الربع الأخير.

هل لديك نص إخباري لمراسلي Investopedia؟ يرجى مراسلتنا عبر البريد الإلكتروني على

[email protected]