إليك الأسهم الحوسبة الكمومية التي يحبها وول ستريت أكثر (تلميح: ليست IonQ أو Rigetti)

أسهم الحوسبة الكمومية حققت عامًا مذهلاً في 2025. قدمت كل من IonQ وRigetti Computing وD-Wave Quantum عوائد تجعل المستثمرين الذين فاتهم الأمر يشعرون بالقلق.

لكن، على الرغم من كل الضجة، هناك شيء لا يحب الثوريون في الحوسبة الكمومية الاعتراف به: “المال الذكي” غير مقتنع. تعرض وول ستريت للأسهم التي تركز على الحوسبة الكمومية الصافية والتي تهيمن على خيوط Reddit وصور يوتيوب محدود.

معظم الشراء المؤسسي في الشركات الصافية للكموم ليس كما يبدو

نعم، زاد الاستثمار المؤسسي في القطاع بشكل كبير العام الماضي، لكن معظم رأس المال تدفق من مديري الصناديق المتداولة بشكل سلبي (ETF) وصناديق المؤشر، وليس من صناديق التحوط النشطة. عندما ترى أن BlackRock “يمتلك” 30 مليون سهم من IonQ، من السهل أن تسيء فهم الأمر على أنه يعبر عن إعجاب BlackRock بالسهم. لكنه ليس كذلك.

بدلاً من ذلك، يعكس ذلك الشراء الميكانيكي الناتج عن إدراج IonQ في مؤشر مثل Russell 2000.

هذا الشراء السلبي هو المسؤول عن الغالبية العظمى من نشاط وول ستريت في الشركات الصافية للكموم، لكن حتى الجانب النشط من الأمر مضلل. معظمها صناديق تحوط تتداول بناءً على الزخم، بهدف الاستفادة من الاتجاهات قصيرة الأجل. هم لا يشترون بثقة ويحتفظون على المدى الطويل.

من السهل أن نفهم لماذا.

مصدر الصورة: Getty Images.

الأرقام لا تكذب

حققت Rigetti إيرادات بقيمة 1.95 مليون دولار في الربع الأخير. ينمو IonQ بشكل أسرع، لكنه لا يزال يعلن عن خسارة معدلة تقارب 49 مليون دولار في الربع الأخير. كلا الشركتين اضطرتا لجمع مبالغ ضخمة من رأس المال — IonQ من خلال عرض أسهم بقيمة 2 مليار دولار، وRigetti من خلال جمع 350 مليون دولار — فقط لتمديد فترات عملهما. كل دولار يأتي مع تخفيف حصة المساهمين.

هذه شركات تأمل أن تصل الحوسبة الكمومية إلى جدوى تجارية خلال بضع سنوات. هناك فرصة جيدة جدًا أن تستغرق هذه التكنولوجيا وقتًا أطول بكثير للنضوج — عقودًا، حتى. في الواقع، لا تزال هناك مسألة ما إذا كانت الحوسبة الكمومية الحقيقية والصالحة ستصبح ممكنة خارج المختبر أبدًا.

رهان وول ستريت الحقيقي على الكموم مخفي في وضح النهار

فأين يضع وول ستريت أمواله فعلاً؟ قد لا يكون مثيرًا مثل الشركات الصافية للكموم، لكن الإجابة مخفية في وضح النهار: Alphabet (GOOG 0.13%) (GOOGL 0.20%) — الشركة الأم لجوجل.

وللتوضيح، وول ستريت لا تشتريها بسبب الحوسبة الكمومية، لكنهم يحبون أن يكون الكموم سببًا آخر من بين أسباب كثيرة للاعتقاد بأن Alphabet هو باني ثروة على المدى الطويل.

عندما تشتري IonQ، أنت تراهن على أن الحوسبة الكمومية ستنجح، وفي إطار زمني معقول. عندما تشتري Alphabet، أنت تحصل على شركة مهيمنة ومتنوعة، وهي أيضًا رائدة في سباق الكموم.

توسيع

ناسداك: GOOGL

شركة Alphabet

التغير اليومي

(-0.20%) $-0.60

السعر الحالي

$302.73

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

$300.03 - $305.45

نطاق 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

الحجم

1 مليون

متوسط الحجم

38 مليون

الهامش الإجمالي

59.68%

عائد الأرباح الموزعة

0.27%

يمكن لـ Alphabet أن تنتظر — منافسوها لا يستطيعون

صناعة الكموم لديها عادة المبالغة في التوقعات الزمنية، ويجب أن يكون المستثمرون متشككين بشكل مناسب. تطبيقات الحوسبة الكمومية في العالم الحقيقي، تلك التي تولد إيرادات تبرر القيمة السوقية العالية لشركات مثل Rigetti وأقرانها، قد تكون بعيدة بعقد أو أكثر.

وAlphabet لا تحتاج إلى أن تعمل الحوسبة الكمومية في وقت قريب — هذا هو الفرق الرئيسي. حققت الشركة أكثر من 73 مليار دولار من التدفق النقدي الحر العام الماضي. ميزانية البحث والتطوير الخاصة بها أكبر من القيمة السوقية المجمعة لجميع الشركات الصافية للكموم مجتمعة. يجب أن تقلق IonQ وRigetti وD-Wave على بقائهم إذا كانت التكنولوجيا أبعد مما يدعون. لكن Alphabet يمكنها الانتظار بصبر، مهما طال الزمن.

يحب وول ستريت Alphabet لأنها آلة نقدية تهيمن على مشهد التكنولوجيا الحالي وأظهرت قدرة ملحوظة على الابتكار على مر السنين، غالبًا في طليعة التغيير التكنولوجي.

أسوأ سيناريو هو أن تمتلك واحدة من أكثر الشركات ربحية في التاريخ. وأفضل سيناريو هو أن تمتلك أيضًا الشركة التي تحدد مستقبل الحوسبة الكمومية التجاري، متى ما جاء.