تباطؤ حاد في نمو الناتج المحلي الإجمالي ليصل إلى 1.4%، أقل من نصف توقعات الربع الرابع

تباطأت النمو الاقتصادي في الولايات المتحدة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من العام الماضي، نتيجة لإغلاق الحكومة الفيدرالية الذي استمر ستة أسابيع وتراجع الإنفاق الاستهلاكي.

التقرير الاقتصادي الأخير أشار إلى أن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد — وهو إنتاج السلع والخدمات — زاد بمعدل سنوي قدره 1.4% في الربع الرابع، منخفضًا من 4.4% في الربع يوليو-سبتمبر و3.8% في الربع السابق له.

ارتفع الإنفاق الاستهلاكي بنسبة 2.4% فقط، وهو تباطؤ كبير مقارنةً بزيادة 3.5% في الربع الثالث.

كما يسلط التقرير الضوء على جانب غريب من الاقتصاد الأمريكي: فهو ينمو بشكل ثابت، ولكن بدون خلق العديد من الوظائف. كان النمو حوالي 2.2% في عام 2025، ومع ذلك أظهر تقرير حكومي الأسبوع الماضي أن أصحاب العمل أضافوا أقل من 200,000 وظيفة العام الماضي — وهو أدنى مستوى منذ أن ضربت جائحة كوفيد في عام 2020.

يشير الاقتصاديون إلى عدة أسباب محتملة للفجوة: فقد أدى تشديد إدارة ترامب على الهجرة إلى تباطؤ حاد في نمو السكان، مما قلل من عدد الأشخاص المتاحين للعمل. وهو أحد الأسباب التي جعلت معدل البطالة يرتفع قليلاً فقط — إلى 4.3% من 4% — العام الماضي، على الرغم من التوظيف شبه المعدوم.

قد تكون بعض الشركات أيضًا تتردد في إضافة وظائف بسبب عدم اليقين حول ما إذا كانت الذكاء الاصطناعي سيمكنها من زيادة الإنتاجية دون الحاجة لتوظيف عمال جدد. كما أن تكاليف الرسوم الجمركية قللت من أرباح العديد من الشركات، مما قد يدفعها إلى تقليل التوظيف.

الاقتصاد أيضًا غير معتاد في الوقت الحالي لأنه قوي، والتضخم تباطأ قليلاً، والبطالة منخفضة، لكن الاستطلاعات تظهر أن الأمريكيين بشكل عام متشائمون بشأن الاقتصاد. في يناير، انخفض مقياس ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى له منذ عام 2014، ومع ذلك استمر المستهلكون في الإنفاق، مما يدفع النمو.

قد يكون جزء من هذا الإنفاق مدفوعًا بشكل غير متناسب من قبل المستهلكين ذوي الدخل المرتفع، في ظاهرة تعرف بـ “الاقتصاد على شكل حرف K”. ومع ذلك، تشير بيانات العديد من البنوك الكبرى إلى أن المستهلكين ذوي الدخل المنخفض لا زالوا يزيدون من إنفاقهم، وإن كان بمعدل أقل.

انضم إلينا في قمة ابتكار بيئة العمل فورتشن في 19-20 مايو 2026 في أتلانتا. لقد حان عصر جديد من ابتكار بيئة العمل — ويتم إعادة كتابة خطة العمل القديمة. في هذا الحدث الحصري والنشيط، سيلتقي قادة العالم الأكثر ابتكارًا لاستكشاف كيف تتلاقى الذكاء الاصطناعي والبشرية والاستراتيجية لإعادة تعريف مستقبل العمل مرة أخرى. سجل الآن.