أرباح ألبمارل: تراجع الأسهم على الرغم من توقعات نمو الأرباح القوية فوق التوقعات

المؤشرات الرئيسية لمورنينجستار لشركة ألبمارل

• تقدير القيمة العادلة: 200.00 دولار
• تصنيف مورنينجستار: ★★★
• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنينجستار: ضيق
• تصنيف عدم اليقين لمورنينجستار: عالي جدًا

ما رأيناه في أرباح ألبمارل

عكست أرباح شركة ألبمارل للربع الرابع من عام ALB تحسن أسعار الليثيوم المتتالي حيث ارتفعت الأرباح مقارنة بالربع الثالث. كانت أسهم ألبمارل منخفضة بنسبة 7% وقت كتابة هذا النص في 12 فبراير، كجزء من هبوط أوسع في السوق على الرغم من أن توقعات الإدارة جاءت أعلى من تقديرات إجماع فاكتست.

لماذا يهم الأمر: تعتبر أسعار الليثيوم أكبر محرك لأرباح ألبمارل، والتدفق النقدي الحر، وتحركات سعر السهم. على مدى الأشهر القليلة الماضية، تضاعفت أسعار الليثيوم تقريبًا، وهي الآن تقترب من توقعاتنا طويلة الأمد لسعر 20000 دولار لكل طن متري.

• بالنسبة لألبمارل، من المتوقع أن تؤدي زيادة أسعار الليثيوم إلى تحسين كبير في الأرباح. نتوقع أن تتضاعف أرباح قطاع تخزين الطاقة (الليثيوم المبيع للبطاريات) تقريبًا في عام 2026 مقارنة بعام 2025. هذا من شأنه أيضًا أن يعزز بشكل كبير توليد التدفق النقدي الحر للشركة.

النتيجة النهائية: نحتفظ بتقدير القيمة العادلة البالغ 200 دولار لألبمارل ذات الحصن الضيق. عند الأسعار الحالية، نعتبر ألبمارل مقيمًا بأقل من قيمته بقليل، حيث تتداول الأسهم حوالي 20% أقل من تقديرنا للقيمة العادلة، ولكنها في منطقة تصنيف 3 نجوم حيث نحتفظ بتصنيف عدم اليقين العالي جدًا.

• رفعنا توقعاتنا لعام 2026 بسبب ارتفاع أسعار الليثيوم عن ما كنا نتوقعه سابقًا. كما قللنا من افتراضات نمو الحجم على المدى المتوسط لأننا نعتقد أن ألبمارل من المحتمل أن تتبع نموًا أبطأ في المستقبل. تعادل التغييرات تقريبًا، مما أدى إلى عدم تغيير في تقدير القيمة العادلة لدينا.
• من المتوقع أن تظل أسعار الليثيوم متقلبة، ولكن على المدى الطويل نتوقع أن تتوسط حول 20000 دولار لكل طن متري. هذا يتماشى مع توقعاتنا لتكلفة الإنتاج الحدية على المدى الطويل.