أكدت الاحتياطي الفيدرالي أنه استجاب لطلب وزارة الخزانة الأمريكية لإجراء "فحص سعر" غير معتاد، مما أدى إلى تراجع الدولار مقابل العملات الأجنبية

أكد الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أمس أن مكتبه التجاري قام بإجراء اختبار نادر لمعدل الصرف على سعر الصرف بين الدولار الأمريكي والين الياباني نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية في وقت سابق من هذا العام. وغالبًا ما يُعتبر هذا التحرك مقدمة للتدخل النشط في أسواق العملات. وفي هذه الحالة، فإن الدلالة ستكون أن البيت الأبيض أراد تقوية الين مقابل الدولار (أو العكس، إضعاف الدولار مقابل الين).

وفي الواقع، هذا هو بالضبط ما حدث في أسواق الصرف الأجنبي في 23 يناير من هذا العام. كان الدولار يتداول عند ¥158.50 ثم انهار فجأة إلى ¥152.45 بحلول 27 يناير—حركة حادة نسبياً لمثل هذه العملات الدولية الكبيرة.

وفي محاضر اجتماعه الأخير، قال الاحتياطي الفيدرالي إن الأسواق الخاصة كانت تتوقع أن يستمر ضعف الدولار هذا العام، لكن الاقتصاد الأمريكي كان جيدًا جدًا لدرجة أن تلك التوقعات «تراجعت بشكل كبير». وكان الدولار يكتسب تدريجيًا قوة مقابل الين، مقتربًا من ¥160.

لكن، قال الاحتياطي الفيدرالي، إن مسؤولي وزارة الخزانة الأمريكية طلبوا من المكتب التجاري للاحتياطي الفيدرالي الحصول على عرض سعر لشراء كبير للين—وهو تحرك من شأنه أن يضعف الدولار مرة أخرى ويرفع قيمة العملة اليابانية. ونتيجة لذلك، «شهد الدولار… انخفاضًا ملحوظًا بعد تقارير تفيد بأن المكتب قد قدم طلبات لعرض أسعار إرشادية، والمعروفة باسم ‘اختبارات سعر’، على سعر صرف الدولار مقابل الين. وأشار المدير إلى أن المكتب طلب تلك العروض فقط نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية في دورها كوكيل مالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك».

وتكمن دلالة هذا التحرك في أن البيت الأبيض يرغب في بقاء الدولار ضعيفًا مقارنة بالعملات الأجنبية. وضعف الدولار يعني أن السلع والخدمات الأمريكية رخيصة، بالمقارنة، للأعمال والمستثمرين الأجانب. وهو وسيلة لتعزيز الصادرات الأمريكية والاستثمار الأجنبي في أمريكا.

وكان المحلل في ING كريس تيرنر مندهشًا من هذا التحرك. وقال: «ما لفت انتباهنا أيضًا في المحاضر هو الكشف الكامل من قبل الاحتياطي الفيدرالي عن فحص سعر USD/JPY. وأكدت المحاضر أن بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قام بفحص أسعار USD/JPY نيابة عن وزارة الخزانة الأمريكية وفي دوره كوكيل مالي للولايات المتحدة. ومن المحتمل أن يكون ذلك حدث في الساعة 5 مساءً بتوقيت لندن يوم الجمعة، 23 يناير، عندما كان سعر USD/JPY يتداول حول 157»، وأخبر العملاء ذلك صباح اليوم.

«مثل هذا الأمر نادر جدًا في أسواق الصرف الأجنبي، وهو علامة على أن البيت الأبيض أكثر نشاطًا فيما يخص سوق الصرف الأجنبي. وكان الهدف من التحرك واضحًا لتقديم أقصى تأثير ويعكس الرغبة المشتركة من واشنطن وطوكيو بعدم استمرار USD/JPY فوق 160».

وبما أن الاحتياطي الفيدرالي يخفض أسعار الفائدة على الدولار، ويقوم بنك اليابان برفعها، فإن المشهد معد لوقف كلا الحكومتين من أن تسمح للدولار بالارتفاع مقابل الين، يقول تيرنر. وعلى الفور، انخفض الين بنسبة 1% مقابل الدولار أمس.

وكان الدولار أضعف بشكل عام هذا العام، حيث انخفض بنسبة 0.59% مقابل سلة من العملات الأجنبية حتى الآن.

أما التحدي أمام البيت الأبيض—بافتراض أن ضعف الدولار هو مفتاح خططه الاقتصادية—فسيكون في الحفاظ على ضعف الدولار على المدى الطويل. حاليًا، الاقتصاد الأمريكي قوي إلى حد ما ومرتاح من معدل البطالة المنخفض، وهو سيناريو يشير إلى أن الدولار من المحتمل أن يقوى.

وكان مؤشر S&P 500 مرتفعًا بنسبة 0.56% أمس، وهو الآن يعود إلى المنطقة الإيجابية لهذا العام.

ولهذا السبب، يُفسر العديد من المحللين محاضر الاحتياطي الفيدرالي هذا الصباح على أنه يميل إلى التشدد—أي أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أقل حماسًا لخفض أسعار الفائدة أكثر. وتقول المحاضر: «قرر جميع الأعضاء تقريبًا الحفاظ على نطاق هدف سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عند 3.5% إلى 3.75%». وقد يمهد ذلك الطريق لانتعاش الدولار. وارتفع الدولار بنسبة 0.58% أمس، وهو الآن مرتفع بنسبة 0.71% خلال الأيام الخمسة الماضية.

ومع ذلك، يعتقد تيرنر من ING أن شعور «بيع الدولار» سيظل سائدًا. وقال: «نعتقد أن عقلية السوق في بيع الدولار لا تزال قائمة»، وأخبر العملاء بذلك.

إليك لمحة عن الأسواق هذا الصباح:

• عقود مؤشر S&P 500 كانت منخفضة بنسبة 0.33% هذا الصباح. أغلق المؤشر على استقرار بارتفاع 0.56% في آخر جلسة له.

• مؤشر STOXX أوروبا 600 كان منخفضًا بنسبة 0.63% في بداية التداول.

• مؤشر FTSE 100 البريطاني كان منخفضًا بنسبة 0.76% في بداية التداول.

• مؤشر نيكي 225 الياباني كان مرتفعًا بنسبة 0.57%.

• مؤشر CSI 300 الصيني مغلق بمناسبة رأس السنة الصينية.

• مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي كان مرتفعًا بنسبة 3.09%.

• مؤشر نيفتي 50 الهندي كان منخفضًا بنسبة 1.41%.

• بيتكوين انخفضت إلى 66.8 ألف دولار.