بيل جيتس يمتلك تقريبًا 30٪ من محفظته التي تبلغ قيمتها 36.6 مليار دولار مستثمرة في أحد الأسهم المفضلة لدى وارن بافيت

صندوق مؤسسة بيل وميليندا غيتس — وسيلة الاستثمار التي تمول الأعمال الخيرية للمؤسسة حول العالم — يمتلك محفظة بقيمة تقريبية تبلغ 36.6 مليار دولار اليوم. حوالي 30% من إجمالي الصندوق — أي ما يقرب من 11 مليار دولار — مستثمر في سهم واحد، وهو أيضًا من الأسهم المفضلة لدى أحد أكثر المستثمرين شهرة في التاريخ، وورين بافيت.

وهذا ليس صدفة. فبيل غيتس وبوريس بافيت كانا صديقين مقربين لأكثر من ثلاثة عقود، وكان بافيت بمثابة مصدر استشارة ومرشد استثماري لرجل الأعمال التكنولوجي. حتى أن بافيت تعهد بأغلب ثروته لصالح مؤسسة غيتس بدءًا من عام 2006، وهو أحد أكبر الالتزامات الخيرية في التاريخ.

فما هو السهم الذي يملك هذا القدر الكبير من الثقة من قبل هذين المستثمرين المليارديرين؟

السهم: بيركشاير هاثاوي

إنه بيركشاير هاثاوي (بورصة نيويورك: BRK.B) (بورصة نيويورك: BRK.A)، التكتل العملاق الذي بناه بافيت على مدى ستة عقود من الاستثمار. سهم بيركشاير هو أكبر حيازة للمؤسسة، بأكثر من ضعف حجم حصتها في مايكروسوفت.

توسيع

NYSE: BRKB

بيركشاير هاثاوي

التغير اليومي

(-0.40%) $-1.99

السعر الحالي

$497.08

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

1.1 تريليون دولار

نطاق اليوم

495.73 - 500.40 دولار

نطاق الـ52 أسبوعًا

455.19 - 542.07 دولار

حجم التداول

122 ألف

متوسط الحجم

4.8 مليون

الهامش الإجمالي

24.85%

على مر السنين، ضخ بافيت عشرات المليارات من الدولارات في إعادة شراء أسهم بيركشاير الخاصة. بين عامي 2020 و2024 وحدهما، أعادت الشركة شراء أكثر من 70 مليار دولار من أسهمها، وكان بافيت غالبًا يصف عمليات الشراء هذه بأنها استخدام ذكي لرأس المال عندما تتداول الأسهم بأقل من قيمتها الجوهرية.

ومن الجدير بالذكر أن بيركشاير لم تكرر عمليات الشراء منذ ذلك الحين. بافيت لا يرى أن السهم يتداول بخصم كافٍ ليبرر ذلك. لكن أعتقد أن الأمر مرتبط بشكل كبير بسوق الأسهم بشكل عام، الذي يتداول عند مستويات تقييم مرتفعة، وليس فقط بأسهم بيركشاير على وجه التحديد.

شركة واسعة النطاق

بيركشاير ليست مجرد سهم بالمعنى التقليدي. إنها أشبه بصندوق استثمار متنوع داخل شركة. تحت قيادة بافيت، جمعت الشركة مجموعة ضخمة من الشركات المملوكة بالكامل، بما في ذلك التأمين (GEICO)، السكك الحديدية (BNSF)، الطاقة (Berkshire Hathaway Energy)، وعشرات من عمليات التصنيع والتجزئة.

بالإضافة إلى ذلك، تمتلك بيركشاير محفظة أسهم عامة تقدر بمئات المليارات، وتتمركز بشكل رئيسي في حصص كبيرة في شركات مثل آبل، أمريكان إكسبريس، وكوكاكولا.

صندوق الحرب البالغ 382 مليار دولار

ثم هناك السيولة النقدية. حتى آخر إفصاح لها، كانت بيركشاير تحتفظ بمبلغ قياسي قدره 382 مليار دولار من النقد والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل. قد يبدو هذا النوع من السيولة مفرطًا، ويقول الكثيرون إنه كذلك. لكنه يعني أن بيركشاير تمتلك القدرة على التحرك بقوة عندما تبيع الأسواق، وتظهر صفقات رابحة.

وهذا بالضبط ما فعلته بيركشاير في الماضي. بعد الأزمة المالية 2007-2009، قام بافيت بعدة استثمارات رئيسية في مؤسسات كبرى مثل غولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا، والتي لم تساعد الشركات فقط على البقاء، بل حققت أيضًا عوائد مذهلة لبيركشاير.

خلال بضع سنوات، حققت بيركشاير أكثر من 3 مليارات دولار من الأرباح من استثمارها البالغ 5 مليارات دولار في غولدمان ساكس. وعندما نفذت بيركشاير الضمانات التي عرضت عليها بعد ست سنوات من استثمار 5 مليارات دولار في بنك أوف أمريكا، كانت الأرباح على الورق تصل إلى 12 مليار دولار.

السؤال الكبير الآن، بالطبع، هو ماذا سيحدث بعد بافيت. على الرغم من أن المستثمر الأسطوري لا يزال رئيس مجلس الإدارة، إلا أنه استقال من منصب الرئيس التنفيذي لبيركشاير في نهاية عام 2025، وسلم القيادة لخليفته، جريج أبيل.

مصدر الصورة: Getty Images.

سيكون هناك بالتأكيد فترة من التكيف، لكن الجزء الأكبر من ذلك قد حدث بالفعل. كانت هذه الانتقالية قيد الإعداد لسنوات، مع أن أبيل يتخذ القرارات في بيركشاير منذ فترة.

يمتلك أبيل خبرة تشغيلية عميقة في إدارة أعمال الطاقة والمرافق في بيركشاير، وهيكل الشركة اللامركزي — حيث تدير الشركات الفرعية بشكل كبير نفسها — يعني أن الآلة اليومية لا تعتمد على شخص واحد. بنى بافيت بيركشاير لتدوم بعده، وحتى الآن، يبدو أن السوق يعتقد أنها ستستمر.

بناء ثروة على المدى الطويل

سيشير المتشائمون إلى أداء بيركشاير الضعيف في السنوات الأخيرة، وهذا عادل تمامًا. إنها واحدة من المشكلات الرئيسية للسهم. لكنني أرى بيركشاير أكثر كتحوط وطريقة رائعة لموازنة محفظتك إذا كانت تكنولوجية بشكل كبير، كما هو الحال مع الكثيرين. عندما يصحح السوق نفسه — أو أسوأ من ذلك — تمتلك بيركشاير كل الذخيرة اللازمة لتنفيذ استراتيجيتها، تمامًا كما فعلت في 2008.

إنها جزء أساسي من محفظة مؤسسة غيتس لسبب. بيركشاير ليست لافتة للنظر، ولن تقدم العائدات الهائلة التي يحققها سهم تكنولوجي عالي الطيران. لكنها نوع من بناء الثروة على المدى الطويل الذي لا يحقق فقط عوائد مع الوقت، بل يساعدك أيضًا على النوم بسلام ليلاً.