الملياردير فيليب لافونت يبيع أسهم نيفيديا ويشتري سهمًا مقسمًا ارتفع بنسبة 20,000% خلال 20 عامًا

يمتلك الملياردير فيليب لافونت شركة كووتيو مانجمنت، وهي صندوق تحوط تفوقت على مؤشر S&P 500 (^GSPC 0.28%) بنسبة 112 نقطة مئوية خلال السنوات الثلاث الماضية. التفوق على مؤشر S&P 500 بأي هامش على مدى فترة زمنية ممتدة أمر مثير للإعجاب، لكن التفوق بهذا القدر مذهل.

قام لافونت بصفقات مثيرة للاهتمام في الربع الرابع. باع 667,400 سهم من نفيديا (NVDA 0.11%)، وهي علامة تجارية أصبحت مرادفة للذكاء الاصطناعي. كما اشترى 10.2 مليون سهم من نتفليكس (NFLX 1.27%)، وهي شركة أكملت تقسيم سهم 10 مقابل 1 في نوفمبر. ارتفع سعر السهم بنسبة 20,000% منذ يناير 2006.

إليك ما يجب أن يعرفه المستثمرون.

مصدر الصورة: Getty Images.

نفيديا: السهم الذي باعه فيليب لافونت في الربع الرابع

تشتهر نفيديا بمعالجات الرسوميات (GPUs)، وهي شرائح تسرع من عمليات الذكاء الاصطناعي (AI) وأعباء العمل المعقدة الأخرى لمراكز البيانات. تمتلك الشركة حوالي 90% من حصة السوق في معجلات الذكاء الاصطناعي، وهو سوق من المتوقع أن ينمو بمعدل 29% سنويًا حتى عام 2033، لكن الشركة قوية حقًا بفضل استراتيجيتها الشاملة التي تمتد عبر الأجهزة والبرمجيات المجاورة.

على سبيل المثال، تطور نفيديا حلول الشبكات Ethernet و InfiniBand، والأعمال في ازدياد. فازت بعدة عملاء كبار، مثل جوجل من ألفابت، وميتا بلاتفورمز، وأوراكل. وارتفعت إيرادات الشبكات بنسبة 162% في الربع الثالث. كما تمتلك نفيديا نظامًا بيئيًا لا مثيل له من أدوات تطوير البرمجيات، مما يجعل أجهزتها الخيار الافتراضي لتطبيقات الذكاء الاصطناعي والحوسبة المعجلة الأخرى.

نتيجة لاستراتيجيتها الشاملة، يمكن لنفيديا تحسين الأداء وكفاءة الطاقة على مستوى النظام بدلاً من مستوى المكون، مما يؤدي إلى انخفاض إجمالي تكلفة الملكية (TCO) للعملاء. قال الرئيس التنفيذي جينسن هاونج مؤخرًا للمحللين: “أنا واثق جدًا من أن بنية نفيديا هي الأفضل من حيث الأداء مقابل TCO.”

بالإضافة إلى ذلك، سوق نفيديا المستهدف أكبر بكثير من معجلات الذكاء الاصطناعي فقط. يقدر محللو برنشتاين أن الشركة تسيطر على ما يقرب من 30% من الإنفاق الكلي على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كربح - وليس إيرادات! قد تتراجع هوامش نفيديا بشكل معتدل في السنوات القادمة مع تصاعد المنافسة، لكن من غير المحتمل أن تفقد مكانتها المهيمنة في بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

تتوقع وول ستريت أن تتزايد أرباح نفيديا بنسبة 38% سنويًا خلال الثلاث سنوات القادمة. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 47 مرة الأرباح يبدو جذابًا. فلماذا باع فيليب لافونت الأسهم في الربع الرابع؟ ربما أراد تنويع محفظته. لكن من الخطأ الافتراض أنه فقد ثقته في نفيديا. فهي لا تزال تحتل المرتبة التاسعة في محفظته.

توسيع

ناسداك: NVDA

نفيديا

التغير اليومي

(-0.11%) $-0.21

السعر الحالي

$187.77

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$4.6 تريليون

نطاق اليوم

$185.66 - $188.43

نطاق 52 أسبوعًا

$86.62 - $212.19

حجم التداول

3.3 مليون

متوسط الحجم

177 مليون

الهامش الإجمالي

70.05%

عائد الأرباح

0.02%

نتفليكس: السهم الذي اشتراه فيليب لافونت في الربع الرابع

أعلنت نتفليكس عن تقسيم سهم 10 مقابل 1 في 30 أكتوبر، وأكملت التقسيم في 14 نوفمبر. يميل المستثمرون إلى التوجه نحو تقسيم الأسهم المستقبلي ليس فقط لأنها تجعل الأسهم أرخص، ولكن أيضًا لأنها ترسل إشارة صعودية: التقسيمات ضرورية فقط بعد ارتفاع كبير في سعر السهم، وهذا نادرًا ما يحدث للشركات ذات الإدارة السيئة.

منذ عام 1980، أضافت أسهم الشركات متوسط 25% خلال فترة 12 شهرًا بعد إعلان تقسيم السهم، وفقًا لـ بنك أوف أمريكا. كانت نتفليكس تتداول عند سعر 109 دولارات للسهم عندما أعلنت عن التقسيم، لذا من المتوقع أن يرتفع سعرها بنسبة 25% ليصل إلى 136 دولارًا للسهم إذا تطابق أداؤها مع المتوسط التاريخي. هذا يعني ارتفاعًا بنسبة 76% من السعر الحالي البالغ 77 دولارًا للسهم.

بالطبع، يعتمد الأداء الفعلي للسهم على النتائج المالية والمشاعر السوقية، لكن لدى المستثمرين سبب للتفاؤل. تعتبر نتفليكس الخدمة الأكثر شعبية للبث المباشر بعدة مقاييس. لديها عدد أكبر من المشاهدين النشطين شهريًا وتشكل نسبة أكبر من وقت المشاهدة مقارنة بأي خدمة منافسة (باستثناء يوتيوب).

كما أن المحتوى الأصلي لنتفليكس يتصدر دائمًا القوائم. كانت “أشياء غريبة”، “لعبة الحبار”، و"الأربعاء" من أكثر المسلسلات الأصلية شعبية العام الماضي من حيث وقت المشاهدة، وقد أنتجت نتفليكس جميعها. في الواقع، أنتجت نتفليكس سبعة من أعلى عشرة مسلسلات أصلية للبث في عام 2025، وفقًا لشركة التحليلات Nielsen.

سهم نتفليكس انخفض بنسبة 42% من أعلى مستوى له لأن المستثمرين قلقون بشأن عرضه البالغ 72 مليار دولار لشراء وارنر براذرز ديسكفري، التي تملك HBO Max وسلاسل مثل عالم دي سي (باتمان، سوبرمان)، وGame of Thrones، وهاري بوتر. لكن بنجامين سوينبرن من مورغان ستانلي قال إن المخاطر تم خصمها عندما وصل سعر السهم إلى 87 دولارًا. الآن يتداول السهم عند 77 دولارًا.

خفض العديد من محللي وول ستريت تقديرات الأرباح المستقبلية منذ الإعلان عن العرض، لكن الإجماع لا يزال يشير إلى أن أرباح نتفليكس ستزيد بنسبة 22% سنويًا خلال الثلاث سنوات القادمة. هذا يجعل التقييم الحالي البالغ 31 مرة الأرباح يبدو معقولًا (إن لم يكن رخيصًا). على المستثمرين الصبورين النظر في شراء حصة اليوم.