تشين يانغ إنترناشونال: تحافظ على تصنيف "احتفاظ" لهواشونغ للرقائق الإلكترونية (01347) وترفع السعر المستهدف إلى 80 دولار هونج كونج

تقرير أبحاث أصدرته شركة زو يينغ إنترناشيونال أفاد بأن شركة هوا هونغ للدوائر المتكاملة (01347) لا تزال تحت تصنيف “احتفاظ” مع هدف سعر تم رفعه من 68 دولار هونج كونج إلى 80 دولار هونج كونج. تتواصل تحسينات في مجموعة منتجات الشركة وحجمها، إلا أن التقييم لا يزال مرتفعًا. أعلنت هوا هونغ عن نتائج الربع الرابع وسنة 2025، حيث أدى ارتفاع معدل الاستفادة من الطاقة وارتفاع حجم الشحنات إلى نمو الإيرادات بنسبة 22.4% على أساس سنوي و3.9% على أساس فصلي لتصل إلى 6.6 مليار دولار أمريكي، وهو أعلى مستوى فصلي على الإطلاق. بلغ هامش الربح الإجمالي للربع الرابع 13%، منخفضًا عن 13.5% في الربع الثالث، لكنه يتماشى مع توجيهات الإدارة.

وذكر التقرير أن صافي أرباح الشركة في الربع الرابع بلغ 17 مليون دولار أمريكي، بانخفاض قدره 53.4% على أساس فصلي، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع تكاليف العمالة. وعلى مدار العام 2025، ارتفعت الإيرادات بنسبة 20% لتصل إلى 24 مليار دولار أمريكي، وهو ما يتوافق مع توقعات البنك وتوقعات السوق؛ كما أن هامش الربح الإجمالي للسنة بلغ 11.8%، وهو أيضًا يتماشى مع توقعات البنك والسوق، مع تعويض جزئي من قبل نفقات الاستهلاك والإهلاك الأعلى. وبالنظر إلى المستقبل، تشير إدارة الشركة إلى أن إيرادات الربع الأول من عام 2026 ستتراوح بين 6.5 و6.6 مليار دولار أمريكي، مع هامش ربح إجمالي يتراوح بين 13% و15%. ويعتقد البنك أن الشركة أدت بشكل جيد في عام 2025 من خلال الحفاظ على معدل استغلال عالي للطاقة وتسريع مجموعة منتجات الرقائق ذات قياس 12 إنش، إلا أن التقييم الحالي يبدو مرتفعًا.