المناظر الطبيعية لبورصة التداول اللامركزية (تبادل DEX) عام 2024: من إيثيريوم إلى متعدد السلاسل

سوق العملات الرقمية لعام 2024 يشهد تحولًا ملحوظًا، خاصة الانتعاش القوي لمنصات التداول اللامركزية (DEX). بعد موسم DeFi الحافل في عامي 2020-21، بدأ النشاط في هذا المجال يعود للارتفاع منذ نهاية عام 2023 واستمر في الانتشار خلال عام 2024. على عكس الدورة السابقة التي كان فيها التطور يركز بشكل رئيسي على إيثريوم، شهدت أنظمة بيئية جديدة مثل سولانا، أربيتروم، بيز، بوليجون، وحتى بيتكوين، زيادة في نشاط التداول اللامركزي.

في الوقت الحالي، تجاوز إجمالي قيمة الأصول المقفلة (TVL) في سوق DeFi حاجز 100 مليار دولار، مما يمثل نقطة تحول مهمة. موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق ETF بيتكوين في بداية العام، إلى جانب حدث تقليل مكافأة البيتكوين في أبريل، والإمكانات المحتملة لموافقة صندوق ETF إيثريوم، خلقت بيئة مواتية لنمو منصات التداول اللامركزية. بالإضافة إلى ذلك، زادت الاهتمامات بتوكنات الأصول الحقيقية (RWA) وWeb3، مما دفع نحو تحول جوهري في طريقة تفاعل المتداولين والمستثمرين مع السوق المالي غير المركزي.

الانتشار الواسع لمنصات التداول اللامركزية (DEX) والأرقام المذهلة

نمو منصات DEX ليس مجرد اتجاه مؤقت، بل يمثل تغييرًا أساسيًا في الثقة والتفضيلات لدى المتداولين. حجم التداول على منصات DEX ارتفع بشكل كبير مقارنة بالسنوات السابقة، مما يعكس توجه المستخدمين من المنصات المركزية التقليدية إلى المنصات اللامركزية.

وفقًا لبيانات TheBlock، شهدت أنشطة DEX انفجارًا عبر أنظمة بيئية مختلفة للبلوكشين. من الجدير بالذكر أن في دورة السوق الحالية، لم يعد نمو DeFi محدودًا على نظام إيثريوم، بل توسع ليشمل أنظمة بيئية جديدة مثل سولانا، أربيتروم، أوبتيميزم، بوليجون، BNB Chain، وحتى حلول Layer-2، مع معدلات اعتماد غير مسبوقة.

فهم منصات التداول اللامركزية (DEX): الاختلافات الأساسية

لفهم سبب تزايد شعبية DEX، من الضروري فهم كيفية عملها. منصة التداول اللامركزية (DEX) هي نوع من منصات تداول العملات الرقمية تعمل بدون جهة وسيطة. بدلاً من شركة مركزية تتحكم في كامل العمليات، تتيح DEX للمستخدمين إجراء معاملات مباشرة مع بعضهم البعض.

هذه الطريقة تشبه سوق المنتجات الزراعية حيث يتفاعل المشتري والبائع مباشرة، بدلاً من المرور عبر وسيط. لديك السيطرة الكاملة على أموالك والمفاتيح الخاصة (private keys)، دون الحاجة لنقل الأصول إلى المنصة. هذا يقلل بشكل كبير من خطر فقدان الأموال بسبب الاختراق، الإفلاس، أو الاحتيال.

مقارنة بين DEX والمنصات المركزية (CEX)

تمثل DEX جزءًا مهمًا من التمويل اللامركزي (DeFi)، وتوفر طريقة تداول أكثر مرونة وشفافية مقارنة بالمنصات المركزية. إليك الفروقات الأساسية:

• السيطرة على الأموال والملكية: على DEX، أنت تملك كامل السيطرة على أموالك. على عكس CEX، لا تحتاج لنقل الأصول، مما يقلل من مخاطر الخسارة.

• الخصوصية العالية: معظم منصات DEX لا تتطلب التحقق من الهوية (KYC)، مما يوفر خصوصية أكبر وسهولة في الوصول.

• تقليل المخاطر الوسيطة: بما أن المعاملات تتم بشكل نظير إلى نظير، تقل احتمالات السرقة، الاحتيال، أو سوء الإدارة.

• مقاومة الرقابة: بفضل طابعها اللامركزي، تقل احتمالية توقف المنصة أو فرض قيود من قبل الحكومات.

• الشفافية وعدم القابلية للتغيير: تُسجل جميع المعاملات على البلوكشين، مما يضمن الشفافية الكاملة.

• الابتكار في المنتجات المالية: دائمًا في طليعة إطلاق منتجات مثل yield farming، liquidity mining، وAMM (صانع السوق الآلي).

أنظمة بيئية متعددة السلاسل لمنصات DEX: أبرز المنصات لعام 2024

توزعت منصات DEX الرائدة على أنظمة بلوكشين مختلفة. قمنا بتقييم هذه المنصات بناءً على معايير مثل TVL، عدد المحافظ الفريدة (UAW)، القيمة السوقية، وحجم التداول.

في الصدارة: dYdX وUniswap

dYdX - منصة العقود الآجلة اللامركزية

تعمل dYdX كمنصة تداول لامركزية متخصصة في أدوات العقود الآجلة المتقدمة، التداول بالهامش، والعقود الدائمة. أُطلقت في يوليو 2017، وتطورت من منصة تقدم خدمات التداول بالهامش على إيثريوم إلى منصة متقدمة.

مبنية على إيثريوم، وتستخدم حل Layer-2 وهو StarkEx من StarkWare لتوسيع القدرة، وتوفر تجربة تداول معقدة غالبًا ما ترتبط بالمنصات المركزية. تميزت بخيارات تداول متقدمة مثل التداول بالرافعة والدَين، وهو أمر غير شائع في منصات DEX الأخرى.

• سعر رمز DYDX الحالي: 0.10 دولار
• القيمة السوقية: 80.91 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 297.99 ألف دولار

Uniswap - رائد نموذج AMM

أُطلق في 2 نوفمبر 2018 بواسطة Hayden Adams، وأصبح أشهر منصة DEX على إيثريوم. معروف بدوره كمُنشئ سوق تلقائي (AMM)، يستخدم مجموعات السيولة بدلاً من مُنشئ السوق التقليدي.

هذا النهج سمح بتوفير وصول لعدد كبير من رموز إيثريوم للتداول. شهرة Uniswap تأتي من قدرته على خلق سوق فعال، عدم فرض رسوم على إدراج الرموز، كونه مفتوح المصدر، وإمكانية استنساخه لإنشاء تداولات جديدة.

حتى أبريل 2024، يضم نظام Uniswap أكثر من 300 تكامل عبر تطبيقات DeFi، ويعمل بكامل طاقته منذ إطلاقه.

• سعر رمز UNI الحالي: 3.44 دولار
• القيمة السوقية: 2.18 مليار دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 1.28 مليون دولار

منصات رئيسية على سلاسل أخرى

PancakeSwap - ملك BNB Chain

أُطلق في سبتمبر 2020، وسريعًا أصبح أحد أكثر منصات DEX شعبية على BNB Chain بفضل سرعات المعاملات المنخفضة والرسوم القليلة. يتيح للمستخدمين تداول العديد من العملات على شبكة BSC.

يستخدم رمز CAKE للمشاركة في الستاكينج، yield farming، اليانصيب، واتخاذ قرارات الحوكمة. منذ إطلاقه، توسع ليشمل سلاسل رئيسية أخرى مثل إيثريوم، أبتوس، بوليجون zkEVM، أربيتروم وان، Linea، Base، وzkSync Era، مع إجمالي سيولة يتجاوز 1.09 مليار دولار.

• سعر رمز CAKE الحالي: 1.27 دولار
• القيمة السوقية: 421.10 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 473.93 ألف دولار

Curve - خبير تداول العملات المستقرة

تأسست على يد Michael Egorov وأُطلقت على إيثريوم عام 2017، ثم توسعت إلى Avalanche، بوليجون، وفانتوم. تختص في تداول العملات المستقرة، وتشتهر بأقل رسوم وأدنى انزلاق سعر.

رمز CRV هو رمز الحوكمة ويُستخدم لتحفيز توفير السيولة. شهرة Curve تأتي من كفاءتها في تحويل العملات المستقرة وحجم التداول الشهري الكبير.

• سعر رمز CRV الحالي: 0.24 دولار
• القيمة السوقية: 359.31 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 424.30 ألف دولار

Balancer - مزود السيولة المرن

أُطلق في 2020، ويشتهر بوظائف متعددة كمنصة AMM، منصة DEX، ومزود سيولة. اكتسب شعبية بفضل نظام AMM المطور وقدرته على احتواء من اثنين إلى ثمانية أنواع من العملات في “Balacer Pools”.

• سعر رمز BAL الحالي: 0.15 دولار
• القيمة السوقية: 9.71 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 29.14 ألف دولار

SushiSwap - فرع مبتكر من Uniswap

أُطلق في سبتمبر 2020 بواسطة Chef Nomi و0xMaki، بدأ كنسخة من Uniswap لكنه تطور ليصبح منصة DEX مستقلة. يُعرف بنظام مكافآته الفريد، حيث يكسب مزودو السيولة رموز SUSHI، وهو رمز الحوكمة أيضًا.

• سعر رمز SUSHI الحالي: 0.20 دولار
• القيمة السوقية: 55.50 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 10.83 ألف دولار

منصات ناشئة من Layer-2 وسلاسل جديدة

GMX - منصة العقود الدائمة اللامركزية

أُطلقت على أربيتروم في سبتمبر 2021، ثم على أڤالانش في بداية 2022، وتختص بالعقود الدائمة والتداول الفوري. معروفة برسوم منخفضة ورافعة تصل إلى 30 ضعفًا.

• سعر رمز GMX الحالي: 6.76 دولار
• القيمة السوقية: 70.22 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 63.94 ألف دولار

Aerodrome - مركز السيولة على Base

منصة DEX وبروتوكول توفير السيولة أُطلق في 29 أغسطس على بلوكشين Layer-2 Base من Coinbase. جذب الانتباه بسرعة، حيث وصل TVL إلى 190 مليون دولار بعد إطلاقه مباشرة.

يعتمد على نموذج Automated Market Maker (AMM)، مستوحى من استراتيجيات Velodrome V2 على Optimism. رغم التعاون، يظل كيانًا مستقلًا، ويخدم كمركز رئيسي للسيولة على بلوكشين Base.

يركز النظام على رمز AERO، الذي يُستخدم في الحوكمة وتحفيز السيولة. يمكن للمستخدمين قفل AERO للحصول على veAERO، وهو NFT يمثل الحصة المقفلة.

• سعر رمز AERO الحالي: 0.32 دولار
• القيمة السوقية: 294.67 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 1.60 مليون دولار

Raydium - العمود الفقري لـ DeFi على سولانا

Raydium منصة DeFi تعتمد على نموذج AMM على بلوكشين سولانا، بهدف حل مشاكل الرسوم المرتفعة والتداول البطيء على إيثريوم. أُطلقت في فبراير 2021، وتوفر خدمات مثل تبادل الرموز، توفير السيولة، ومنصة إطلاق AcceleRaytor.

تتصل مع دفتر أوامر Serum DEX، مما يسمح بسيولة مشتركة بين Raydium وSerum، مما يعزز كفاءة التداول. تصميم المنصة يركز على التوسع، انخفاض التكاليف، وسرعة عالية.

• سعر رمز RAY الحالي: 0.66 دولار
• القيمة السوقية: 176.50 مليون دولار
• حجم التداول خلال 24 ساعة: 281.95 ألف دولار

منصات أخرى

VVS Finance، أُطلقت أواخر 2021، تعني “سهل جدًا” وتهدف لتبسيط استخدام DeFi. Bancor، أُطلق في يونيو 2017، هو أول بروتوكول DeFi اخترع أنظمة Automated Market Maker على البلوكشين. Camelot، مبني على أربيتروم وأُطلق في 2022، يركز على المجتمع وميزات مثل Nitro Pools.

• VVS Finance: السعر 0.00 دولار، القيمة السوقية 66.89 مليون دولار، حجم 24 ساعة 45.94 ألف دولار
• Bancor: السعر 0.29 دولار، القيمة السوقية 31.40 مليون دولار، حجم 24 ساعة 7.99 ألف دولار

استراتيجيات اختيار منصة DEX مناسبة لاحتياجاتك

عند اختيار منصة تداول لامركزية، من المهم تقييم عدة عوامل لضمان تجربة تداول آمنة وفعالة:

1. تقييم بروتوكولات الأمان

افحص بروتوكولات الأمان للمنصة جيدًا. راجع سجل المنصة للتحقق من وجود أي خروقات أمنية، وتأكد من أن العقود الذكية قد تم تدقيقها من قبل شركات موثوقة. الأمان هو الأساس لحماية أصولك.

2. ضمان السيولة العالية

السيولة مهمة جدًا لتنفيذ عمليات البيع والشراء بكفاءة. منصة ذات سيولة جيدة تضمن إمكانية شراء وبيع الأصول بسرعة وبأسعار قريبة من السوق، وتقليل مخاطر الانزلاق السعري.

3. التحقق من الأصول المدعومة

تأكد من أن منصة DEX تدعم نوع العملات التي تريد تداولها، ومتوافقة مع الشبكة التي تعمل عليها أصولك. بعض المنصات تدعم فقط أصولًا على شبكات معينة.

4. تقييم واجهة المستخدم

واجهة المستخدم السهلة مهمة جدًا، خاصة للمبتدئين. يجب أن تكون المنصة سهلة التصفح وتوفر إرشادات واضحة.

5. مقارنة رسوم التداول

راجع هيكل رسوم المنصة، بما يشمل رسوم المعاملات ورسوم الشبكة. الرسوم المنخفضة يمكن أن تصنع فرقًا كبيرًا، خاصة إذا كنت متداولًا بشكل متكرر.

المخاطر المحتملة عند التداول على منصات DEX

التداول على منصات DEX يوفر مزايا، لكنه ينطوي على مخاطر خاصة:

• ثغرات العقود الذكية: اعتمادًا على العقود الذكية، أي خطأ أو ثغرة قد يؤدي إلى خسائر كبيرة. غالبًا لا توجد أنظمة تأمين، على عكس المنصات المركزية.

• سيولة منخفضة على منصات غير مشهورة: بعض المنصات الجديدة قد تعاني من سيولة منخفضة، مما يؤدي إلى انزلاق سعري مرتفع.

• مخاطر مؤقتة لمزودي السيولة: إذا قمت بتوفير السيولة، قد تتعرض لخسائر مؤقتة عند تغير أسعار الأصول.

• غياب الرقابة التنظيمية: رغم أنها توفر حرية، إلا أن ذلك يعني قلة الحماية للمستخدمين من الاحتيال.

• مخاطر أخطاء المستخدم: تتطلب خبرة تقنية عالية، وأي خطأ مثل إرسال الأموال إلى عنوان خاطئ قد يؤدي إلى خسائر لا يمكن استردادها.

التطلعات المستقبلية: مستقبل منصات DEX

تتطور منصات DEX بشكل سريع في 2024 وما بعدها، وتوفر خيارات متنوعة لكل عشاق العملات الرقمية. التطورات هذا العام حسّنت من الأمان، تجربة المستخدم، وتنوع الرموز.

من نموذج صانع السوق الآلي الرائد في Uniswap، إلى الابتكارات في PancakeSwap، وتركيز Curve على تداول العملات المستقرة، ونظام المكافآت المجتمعي في SushiSwap — تعكس هذه المنصات نضوج صناعة التمويل اللامركزي.

التحدي للمستخدمين هو البقاء على اطلاع دائم، والتكيف مع بيئة DEX المتغيرة باستمرار، مع التركيز على الأمان، الكفاءة، والقيم الأساسية لللامركزية. نمو DEX ليس مجرد اتجاه مؤقت، بل هو انعكاس لتغيير جوهري في طريقة عمل التمويل الرقمي في عالمنا الحديث.