سوق الائتمان الخاص يثير القلق؛ بيانات PCE وGDP الأمريكية على وشك الإصدار — نظرة عامة على تطورات السوق

Investing.com - ارتفاع العقود الآجلة للمؤشرات الرئيسية في الولايات المتحدة، في انتظار إصدار بيانات التضخم والنمو الاقتصادي الرئيسية. بعد إصدار إعلان من قبل عملاق الصناعة Blue Owl Capital، أثارت الحالة الصحية لقطاع الائتمان الخاص مخاوف، في حين استقرت أسعار النفط وسط تصاعد التوترات المستمرة بين الولايات المتحدة وإيران.

الحصول على رؤى السوق الرئيسية عبر InvestingPro

1. ارتفاع العقود الآجلة

ارتفعت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية يوم الجمعة، استعدادًا لعدد من البيانات الاقتصادية المهمة، مع تقييم المخاوف الجديدة بشأن صحة سوق الائتمان الخاص.

حتى الساعة 03:09 بالتوقيت الشرقي للولايات المتحدة (16:09 بتوقيت بكين)، ارتفعت عقود داو جونز الآجلة بمقدار 54 نقطة، بنسبة 0.1%، وارتفعت عقود S&P 500 الآجلة بمقدار 14 نقطة، بنسبة 0.2%، وارتفعت عقود ناسداك 100 الآجلة بمقدار 57 نقطة، بنسبة 0.2%.

تراجعت مؤشرات وول ستريت الرئيسية في الجلسة السابقة، بسبب استمرار التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط وتراجع أداء بعض الشركات في تقاريرها المالية، ووصف محللو Vital Knowledge هذه التقارير بأنها “مخيبة للآمال”. كما أشارت شركة التجزئة الكبرى وول مارت إلى أن التضخم في السلع العامة قد تسارع بشكل حاد في ظل فرض رسوم جمركية شاملة على الولايات المتحدة، وأصدرت توقعات محافظة للسنة الحالية، مما أدى إلى انخفاض أسهمها.

كما تراجعت أسهم عملاق التكنولوجيا أبل، مما ضغط على مؤشر S&P 500 القياسي.

وفي الوقت نفسه، قلل عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ستيفن ميران من أهمية وجهة نظره المتفائلة بشأن أسعار الفائدة على المدى الطويل. بعد أن أظهر محضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي في يناير أن بعض الأعضاء حذروا من احتمال رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة، أدلى ميران بهذا التعليق. وقال محللو Vital Knowledge إن هذه التصريحات زادت من التكهنات بأن تكاليف الاقتراض قد “تنحرف أكثر” عن رغبة الرئيس دونالد ترامب في خفض سريع وواسع للفائدة. وأضافوا أن ذلك يزيد من خطر حدوث مواجهة بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي.

2. مخاوف سوق الائتمان الخاص

تركز معظم الاهتمام يوم الخميس على سوق الائتمان الخاص، حيث أعلن كبار مؤسسات القروض الخاصة مثل Blue Owl Capital أن المستثمرين لن يكونوا قادرين على طلب سحب مبالغ ثابتة من الأموال كل ربع سنة.

بدلاً من ذلك، ستقرر Blue Owl بشكل مستقل مقدار الأموال التي ستعيدها للمستثمرين كل ربع سنة.

انخفض سعر سهم Blue Owl، وتراجعت شركات نظيرتها مثل Ares وBlackstone، مما يعكس تزايد المخاوف من وجود مشكلات محتملة في هذا القطاع غير الشفاف عادة، والذي قدم قروضًا بمئات المليارات من الدولارات للشركات في السنوات الأخيرة.

كما بدأ الناس يقلقون بشأن مدى تعرض مؤسسات القروض لأسهم البرمجيات، حيث يساور التجار مخاوف من أن ظهور نماذج الذكاء الاصطناعي الجديدة قد يسبب اضطرابات، مما يضغط على أسهم البرمجيات نفسها.

تساءل محمد العريان، الرئيس التنفيذي السابق لشركة PIMCO، في منشور على وسائل التواصل الاجتماعي، عما إذا كانت تغييرات سحب الأموال من Blue Owl تمثل بمثابة “كناري في منجم الفحم”، وهو تعبير عن بداية الأزمة المالية قبل حوالي عشرين عامًا.

وكتب العريان: “هناك الكثير من الأسئلة التي تستحق التفكير، أولها هل ظاهرة الاستثمار في الأسواق المتقدمة (وليس الأسواق الناشئة) قد تجاوزت الحد (إجابة موجزة: نعم)، ثم الطرق التي تتبعها الشركات المحددة (هناك اختلافات كثيرة، لكنها جميعًا تواجه مخاطر ‘سوق الليمون’)”.

3. استقرار أسعار النفط

استقرت أسعار النفط، مع توقعات بتسجيل أول ارتفاع أسبوعي منذ ثلاثة أسابيع، وسط تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، مما أثار مخاوف من تعطل الإمدادات في منطقة الشرق الأوسط.

ظل سعر خام برنت ثابتًا عند حوالي 71.66 دولارًا للبرميل، وانخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بنسبة 0.1%، ليصل إلى 66.35 دولارًا للبرميل.

ظل كلا العقدين يتداولان بالقرب من أعلى مستوياتهما منذ أوائل أغسطس، مع توقعات بارتفاع يزيد عن 6% هذا الأسبوع.

لا تزال التوترات عالية، حيث قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس إنه إذا لم تتوصل إيران إلى اتفاق بشأن برنامجها النووي خلال 10-15 يومًا، فسيحدث “أشياء سيئة جدًا”، مما يثير احتمالية اتخاذ إجراءات عسكرية.

أي تصعيد يتعلق بإيران، أحد أكبر منتجي أوبك، قد يهدد تدفق النفط عبر مضيق هرمز، وهو ممر حيوي لنقل حوالي خمس النفط العالمي.

4. اقتراب إصدار بيانات PCE

سيظل إصدار البيانات الاقتصادية يوم الجمعة محور اهتمام المستثمرين، ومن بين أهم البيانات هو مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الشهري.

مؤشر PCE الأساسي هو مقياس التضخم الذي يراقبه مجلس الاحتياطي الفيدرالي عن كثب، ومن المتوقع أن يسجل ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.3% في ديسمبر، أعلى من 0.2% في نوفمبر. ومن المتوقع أن يكون هذا المؤشر على أساس سنوي عند 3.0%، أعلى من القراءة السابقة البالغة 2.8%.

أظهرت البيانات التي صدرت الأسبوع الماضي أن معدل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين الإجمالي في يناير كان أقل من المتوقع، مما عزز الرهانات على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى خفض الفائدة مبكرًا، ربما في يونيو. وكانت بيانات سوق العمل القوية التي صدرت في وقت سابق قد دفعت أيضًا إلى توقع أن البنك المركزي قد يعود إلى سياسة التيسير قبل أن يستأنف رفع الفائدة مرة أخرى في النصف الثاني من 2025.

5. إصدار بيانات الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي قريبًا

وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن تظهر البيانات الأولية لنمو الاقتصاد الأمريكي تباطؤًا خلال الربع الأخير من العام، من أكتوبر إلى ديسمبر.

يتوقع الاقتصاديون أن يكون النمو الربعي في أكبر اقتصاد عالمي في الربع الأخير من عام 2025 حوالي 2.8%، منخفضًا عن 4.4% في الربع الثالث.

من يوليو إلى سبتمبر، استمر إنفاق المستهلكين، الذي يمثل جزءًا كبيرًا من النشاط الاقتصادي الأمريكي، في أن يكون المحرك الرئيسي للاقتصاد. كما ساهم تقلص العجز التجاري بشكل كبير في النمو، وهو ما يرجع جزئيًا إلى سياسة الرسوم الجمركية الشاملة التي اتبعها ترامب.

على الرغم من أن الرقم يبدو قويًا، إلا أن العديد من المراقبين في وول ستريت يشيرون إلى أن الاقتصاد يتخذ شكل “حرف K”، حيث تساهم الأسر ذات الدخل المرتفع والشركات بشكل كبير في النمو، بينما لا تزال الأسر ذات الدخل المنخفض تواجه ارتفاع الأسعار وضعف سوق التوظيف، كما أن الشركات الصغيرة تتعامل مع ارتفاع تكاليف الواردات وتقليل العرض من اليد العاملة ذات التكلفة المنخفضة بسبب الضربات المستمرة للهجرة.

تمت الترجمة بمساعدة الذكاء الاصطناعي. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة شروط الاستخدام الخاصة بنا.