مؤشرات العقود الآجلة الثلاثة الرئيسية تتراجع جميعها، وتأتي بيانات التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يناير هذا الأسبوع

اتجاهات السوق قبل الافتتاح

1. صباح يوم الاثنين 9 فبراير، مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة تتراجع قبل السوق. حتى وقت النشر، انخفضت عقود مؤشرات داو جونز بنسبة 0.06%، وS&P 500 بنسبة 0.17%، وناسداك بنسبة 0.33%.

2. حتى وقت النشر، ارتفع مؤشر داكس الألماني بنسبة 0.32%، وانخفض مؤشر فايننشال تايمز 100 البريطاني بنسبة 0.13%، وارتفع مؤشر كاك 40 الفرنسي بنسبة 0.03%، وارتفع مؤشر ستوكس 50 الأوروبي بنسبة 0.21%.

3. حتى وقت النشر، ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 0.44% ليصل إلى 63.83 دولار للبرميل. وارتفع سعر برنت بنسبة 0.41% ليصل إلى 68.33 دولار للبرميل.

أخبار السوق

البيانات الاقتصادية المهمة هذا الأسبوع تشمل تقرير التوظيف غير الزراعي ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI). من المتوقع أن تعلن وزارة التجارة الأمريكية يوم الثلاثاء عن مبيعات التجزئة لشهر ديسمبر؛ كما أن تقرير التوظيف غير الزراعي لشهر يناير، الذي كان من المقرر إصداره الأسبوع الماضي وتأجل بسبب توقف الحكومة، سيصدر يوم الأربعاء. يتوقع الاقتصاديون أن يضيف الاقتصاد 70 ألف وظيفة غير زراعية في الشهر الماضي، مع بقاء معدل البطالة عند 4.4%. يأتي إصدار تقرير التوظيف غير الزراعي في وقت تظهر فيه علامات عدم استقرار في سوق العمل الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، يتضمن تقرير يناير للتوظيف غير الزراعي تصحيحات سنوية للبيانات، ومن المتوقع أن تظهر التصحيحات أن نمو الوظائف في عام حتى مارس 2025 أقل بكثير من التقديرات الأولية. يوم الجمعة، ستصدر بيانات التضخم الرئيسية، حيث ستنشر إدارة إحصاءات العمل الأمريكية مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، مع توقعات بارتفاع شهري بنسبة 0.3% وسنوي بنسبة 2.5%. من ناحية الأرباح، ستعلن شركات معروفة مثل كوكاكولا وماكدونالدز وسيسكو وأنسوميا للرقائق عن نتائجها المالية الجديدة هذا الأسبوع.

مؤسسة مورغان ستانلي تدعم أسهم التكنولوجيا: دورة استثمار الذكاء الاصطناعي لا تزال قوية رغم التقلبات. قال محللو مورغان ستانلي إن طفرة الذكاء الاصطناعي تدعم آفاق مبيعات قوية، وأن هناك مجالًا لمزيد من الارتفاع في أسهم التكنولوجيا الأمريكية. قال فريق بقيادة مايكل ويلسون إن توقعات نمو إيرادات شركات التكنولوجيا الكبرى وصلت إلى أعلى مستوى لها خلال عقود، وأن تقييماتها انخفضت بعد تقلبات السوق الأخيرة. كما أن انخفاض أسهم البرمجيات يوفر فرص شراء جذابة لشركات مثل مايكروسوفت وذا جت. كتب ويلسون في تقرير: “فترات مثل الأسبوع الماضي ليست نادرة في دورات الاستثمار الكبرى. ومع ذلك، لا تزال أساسيات قطاع الذكاء الاصطناعي قوية، ونعتقد أن قيمة سوق مستخدمي الذكاء الاصطناعي لا تزال منخفضة التقدير.” قد يطمئن هذا الرأي المستثمرين الذين بدأوا يشككون في عائدات استثمارات الذكاء الاصطناعي الضخمة.

هل ستنخفض خوارزميات البيع؟ غولدمان ساكس: إذا انخفض مؤشر S&P 500 دون 6707 نقطة، قد يتسبب ذلك في بيع نظامي بقيمة 800 مليار دولار. وفقًا لتحليل قسم التداول في غولدمان ساكس، بعد أن ارتدت الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي تقريبًا من خسائر منتصف الأسبوع، قد تواجه السوق ضغط بيع إضافي من صناديق الخوارزميات التي تتبع الاتجاهات. لقد انخفض مؤشر S&P 500 دون نقطة تفعيل البيع قصيرة الأجل من قبل مستشاري التداول (CTA). تتوقع غولدمان ساكس أن تستمر استراتيجيات البيع النظامية القائمة على الاتجاهات في بيع الأسهم بشكل صافٍ خلال الأسبوع القادم، بغض النظر عن اتجاه السوق. إذا استمرت الضغوط، قد يؤدي ذلك إلى بيع بقيمة حوالي 330 مليار دولار هذا الأسبوع، وإذا استمر السوق في الانخفاض وكسرت المؤشر 6707 نقطة، قد يتسبب ذلك في بيع إضافي بقيمة تصل إلى 800 مليار دولار خلال شهر. في حالة استقرار السوق، من المتوقع أن تبيع صناديق CTA حوالي 15.4 مليار دولار من الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع، وحتى إذا ارتفعت السوق، فإنها تتوقع بيع حوالي 8.7 مليار دولار.

تقرير بنك أوف أمريكا: دعم ترامب للدولار نادرًا ما يكون متزامنًا. قبل أن يستعيد ترامب شعبيته، السوق لا تزال غير قادرة على دعم الدولار. قال مايكل هارتنيت، استراتيجي بنك أوف أمريكا، في تقرير حديث إن أداء الدولار الأمريكي وضغوط السوق المالية الأمريكية يعكسان بشكل ملحوظ دعم ترامب الشعبي. منذ توليه الرئاسة، انخفض مؤشر الدولار حوالي 10%، وتراجع دعم ترامب أيضًا. يواجه السوق الأمريكي حاليًا ضغوطًا هبوطية وتقلبات في الأصول الخطرة، قبل أن يظهر دعم حقيقي من دعم ترامب. يربط التقرير بين استطلاعات الرأي السياسية والمخاطر السوقية، ويعكس اعتماد المستثمرين الشديد على تنفيذ السياسات الأمريكية وتوقعات الاقتصاد المستقبلي.

نظرية خفض الفائدة بواسطة ووش تواجه انتقادات حادة من الأوساط الأكاديمية: ترامب قد يخفق في استغلال سياسة التيسير. قال ووش سابقًا إن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يعزز الإنتاجية بشكل كبير في المدى القصير، مما يدعم خفض الفائدة الأمريكية وتجنب ارتفاع التضخم. لكن استطلاعًا فوريًا لخبراء الاقتصاد أظهر أن معظمهم لا يرون أدلة على أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يحقق هذه النتائج خلال العامين المقبلين. من بين 45 خبيرًا، قال حوالي 60% إن تأثير الذكاء الاصطناعي على التضخم ومعدل الفائدة الطبيعي ضئيل جدًا، وربما يقلل كل منهما بمقدار 0.2 نقطة مئوية فقط. يقول العديد من الاقتصاديين إن الذكاء الاصطناعي لن يكون وسيلة واضحة لخفض التضخم في المدى القصير، وليس سببًا رئيسيًا لارتفاع التضخم. ويعتقد ثلثهم أن الذكاء الاصطناعي قد يعزز النمو الاقتصادي بشكل مفرط، مما قد يدفع معدل الفائدة الطبيعي إلى الارتفاع قليلاً، الأمر الذي يعقد قرارات خفض الفائدة بدلاً من تسهيلها.

هل ستغير الاحتياطيات الفيدرالية من استراتيجيتها؟ ووش والاتفاقية الجديدة مع وزارة الخزانة قد تؤثر على سوق الدين الأمريكي بقيمة 30 تريليون دولار. دعم ووش سابقًا وضع مسودة لاتفاقية جديدة تعيد تنظيم علاقة الاحتياطي الفيدرالي بوزارة الخزانة، بعد أن كانت الاتفاقية الأصلية من عام 1951 تقيّد بشكل صارم تدخل الاحتياطي في سوق السندات. خلال الأزمة المالية العالمية وجائحة كوفيد-19، زادت مشتريات السندات بمئات المليارات من الدولارات، مما غير الوضع بشكل كبير. قبل تعيينه رسميًا، لم يكشف ووش أو وزير الخزانة سكوت باري عن تفاصيل الاتفاقية المحتملة، لكنه ذكر في مقابلة العام الماضي أن اتفاقية جديدة قد تحدد بوضوح حجم ميزانية الأصول للاحتياطي الفيدرالي وتوضح خطة إصدار الديون الخاصة بوزارة الخزانة. قد يكون هذا التحديث مجرد إصلاحات بيروقراطية صغيرة، ولن يؤثر بشكل كبير على سوق السندات البالغ حجمه 30 تريليون دولار على المدى القصير، إلا إذا شمل تغييرات أوسع تتعلق بإعادة هيكلة محفظة السندات التي تتجاوز 6 تريليون دولار، مما قد يسبب تقلبات في السوق ويثير مخاوف من استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.

أخبار الأسهم

كلود يضرب في صناعة البرمجيات ويبدأ في تقليل الاعتماد على المحاسبة البشرية! غولدمان ساكس (GS.US) يتعاون مع Anthropic، ويهدف إلى أتمتة الامتثال المحاسبي. كشف مسؤول تقني في غولدمان أن البنك يتعاون مع شركة ناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، Anthropic، لتطوير وكلاء ذكاء اصطناعي يهدفون إلى تحويل العديد من الوظائف داخل البنك إلى عمليات آلية. قال ماركو أرجينتي، المدير التنفيذي للمعلومات في غولدمان، إن فريق Anthropic بدأ العمل مع البنك منذ ستة أشهر، ويعملان على تطوير أنظمة ذكية مستقلة تركز على محاسبة المعاملات، والتحقق من هوية العملاء، وعمليات فتح الحسابات. أشار أرجينتي إلى أن النموذج Claude الخاص بـ Anthropic يُستخدم حالياً في مرحلة البحث والتطوير، وأن هذه الأنظمة ستقلل بشكل كبير من وقت معالجة هذه العمليات الأساسية. لم يحدد موعد إطلاقها بعد.

أزمة النحاس العالمية تتصاعد! بيلتون (BHP.US) تضاعف استثماراتها في مشروع منجم النحاس في الأرجنتين. أعلن مسؤول في الشركة أن شركة بيلتون تخطط لزيادة استثماراتها في مشروع منجم النحاس في الأرجنتين، الواقع على الحدود مع تشيلي وعلى ارتفاع أكثر من 4200 متر في جبال الأنديز، إلى 8 مليارات دولار هذا العام. وقالت مديرة الاتصالات في الشركة، كاترينا زوغالا، إن الشركة، التي أسسها بيلتون الأسترالية ولوندن الكندية، قد تستثمر حوالي 8 مليارات دولار في منجم فيلو ديل سول وموارد خوسماريا، وهما من أكبر مشاريع تطوير مناجم النحاس على مستوى العالم. منذ إغلاق منجم ألمبريرا في 2018، لم تنتج الأرجنتين أي نحاس. مع تزايد نقص إمدادات النحاس، الذي يُعد مادة أساسية في التحول إلى الطاقة الكهربائية، تسعى الأرجنتين لاستعادة مكانتها في سوق النحاس العالمي.

ناتويست (NWG.US) تستحوذ على إيفلين بمبلغ 2.7 مليار جنيه إسترليني! تستهدف العملاء ذوي الثروات العالية وإدارة الثروات. وافقت ناتويست على شراء شركة إدارة الثروات إيفلين بارتنرز، في خطوة لتعزيز حضورها في السوق المحلية للعملاء ذوي الثروات العالية. وفقًا لبيان صدر يوم الاثنين، ستشتري ناتويست، التي تتخذ من أدنبره مقرًا لها، شركة إيفلين (بما في ذلك الديون) بمبلغ 2.7 مليار جنيه إسترليني، وهو أكبر صفقة خروج من سوق إدارة الثروات مدعومة من قبل شركات خاصة في تاريخ بريطانيا. من المتوقع أن يسرع هذا الاستحواذ من جهود الرئيس التنفيذي بول سويتر في تبسيط عمليات ناتويست والتوسع في مجالات النمو الرئيسية، خاصة إدارة الثروات والعملاء ذوي الثروات العالية. ومع ذلك، أشار محللو جيفريز في تقرير إلى أن الصفقة قد تؤثر سلبًا على أرباح السهم وقيمة الأصول الصافية الملموسة، وتقليل حجم عمليات إعادة الشراء على المدى القصير. حتى وقت النشر، تراجعت أسهم ناتويست قبل السوق الأمريكية بنحو 6%.

سوحو (SOHU.US) تعلن عن إيرادات الربع الرابع لعام 2025 بقيمة 1.42 مليار دولار، بزيادة 6%. أعلنت شركة سوحو عن نتائجها المالية غير المدققة للربع الرابع من عام 2025 وسنة كاملة حتى 31 ديسمبر 2025. سجلت إيرادات الربع الرابع 1.42 مليار دولار، بزيادة 6% عن نفس الفترة من العام السابق. من بين ذلك، إيرادات خدمات التسويق بلغت 17 مليون دولار، وإيرادات الألعاب عبر الإنترنت بلغت 1.20 مليار دولار. خلال العام، بلغت الإيرادات الإجمالية 5.84 مليار دولار، مع إيرادات خدمات التسويق 60 مليون دولار، وإيرادات الألعاب عبر الإنترنت 5.06 مليار دولار.

مؤشرات البيانات الاقتصادية والأحداث المهمة المتوقعة

• الساعة 00:00 بتوقيت بكين: توقعات التضخم لمدة سنة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك لشهر يناير.
• الساعة 02:30 بتوقيت بكين: خطاب من عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر حول الأصول الرقمية.
• الساعة 03:30 بتوقيت بكين: مشاركة عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي ميلان في ندوة بجامعة بوسطن.
• الساعة 04:15 بتوقيت بكين: خطاب من عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي بوستيك حول السياسة النقدية وآفاق الاقتصاد.
• الساعة 06:00 بتوقيت بكين: مشاركة ميلان في تسجيل بودكاست.

توقعات الأرباح

• صباح يوم الثلاثاء: أنسوميا للرقائق (ON.US)
• قبل السوق يوم الثلاثاء: بريتيش بتروليوم (BP.US)، فيليبس (PHG.US)، هوندا (HMC.US)، أسترازينيكا (AZN.US)، بنك باركليز (BCS.US)، كوكاكولا (KO.US)، داتادوج (DDOG.US)، كانان تكنولوجي (CAN.US)