أمازون شاركت للتو أخبارًا رائعة لهذا الصانع الرقائق الذكي (تلميح: ليس نيفيديا)

فاجأت شركة أمازون (AMZN +0.04%) المستثمرين عندما أعلنت عن خطط إنفاقها على الذكاء الاصطناعي (AI) لعام 2026. وتخطط الشركة العملاقة لتخصيص 200 مليار دولار للنفقات الرأسمالية هذا العام، بزيادة تقارب 70 مليار دولار عن عام 2025.

سيشمل جزء كبير من قدرة مراكز البيانات الجديدة التي ستطلقها أمازون خلال العامين المقبلين وحدات معالجة رسومات Nvidia (NVDA 0.11%). لكن جزءًا متزايدًا من إنفاق أمازون يبدو أنه يتجه نحو مجموعة أخرى من صانعي الرقائق، بما في ذلك شركة يمكن للمستثمرين شراؤها الآن بسعر ممتاز.

مصدر الصورة: Getty Images.

قطاع الرقائق بقيمة 10 مليارات دولار ينمو بمعدلات ثلاثية الأرقام

قال المدير التنفيذي آندي جاسي للمستثمرين في أمازون إن أعمال الرقائق المخصصة داخل خدمات الويب الخاصة بأمازون الآن تصل إلى معدل تشغيل يزيد عن 10 مليارات دولار. والأهم من ذلك، أنها لا تزال تنمو بمعدل ثلاثي الأرقام سنويًا.

يشمل عمل الرقائق المخصصة لأمازون معالجات CPU من نوع Graviton ورقائق تسريع الذكاء الاصطناعي المخصصة للتدريب والاستنتاج، مثل Trainium وInferentia. وكان جاسي سعيدًا بشكل خاص بالطلب على رقائق Trainium. وقال إن رقائق Trainium2 شهدت أسرع زيادة في الطلب على الإطلاق. أعلنت الشركة عن Trainium3 في ديسمبر، وتوقع جاسي أن يكون عرض الرقائق ملتزمًا بالكامل بحلول منتصف 2026. كما تشهد اهتمامًا قويًا بالنسخة القادمة Trainium4.

توسيع

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(0.04%) $0.08

السعر الحالي

$204.87

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

2.2 تريليون دولار

نطاق اليوم

$202.83 - $205.64

نطاق 52 أسبوعًا

$161.38 - $258.60

الحجم

1.4 مليون

متوسط الحجم

47 مليون

الهامش الإجمالي

50.29%

من الجدير بالذكر أن أمازون ليست الشركة الوحيدة التي تشهد طلبًا قويًا على رقائق الذكاء الاصطناعي المخصصة. فقد أبلغت جوجل عن زيادة الطلب على وحدات المعالجة Tensor. وذكرت شركة أنثروبيك أنها طلبت أكثر من 20 مليار دولار من الرقائق لنشرها في مراكز بياناتها الخاصة. كما أن مايكروسوفت (MSFT 0.09%) وميتا بلاتفورمز تنقل نسبة أكبر من الأحمال إلى حلولها من السيليكون المخصص. تستخدم ميتا رقاقاتها الخاصة للاستنتاج في الذكاء الاصطناعي ولتدريب خوارزميات التصنيف والتوصية الأساسية لديها. وتستخدم مايكروسوفت رقائق Maia 200 للاستنتاج مع Copilot، إلى جانب تطبيقات أخرى.

بينما تظل Nvidia موردًا رئيسيًا لجميع الشركات المذكورة أعلاه، فإن الطلب على السيليكون المخصص يتزايد بوضوح، وربما يتزايد أكثر في أكبر منصة حوسبة سحابية في العالم، وهي خدمات الويب من أمازون. هذا يعني أن أيام النمو الأكبر لشركة Nvidia قد تكون وراءها، في حين أن شركات الرقائق الأخرى التي تعتمد على حلول السيليكون المخصصة قد تشهد نموًا كبيرًا في الإيرادات والأرباح لا يزال في المستقبل.

السهم الذي يستفيد من أعمال رقائق أمازون

تعاونت أمازون مع مارفيل تكنولوجي (MRVL +0.61%) لتصميم رقائق Trainium الخاصة بها. وأكدت الشركتان شراكتهما في أواخر 2024، بتوقيع اتفاقية لمدة خمس سنوات لتزويد مارفيل بالرقائق من مجموعتها لمراكز بيانات AWS.

على الرغم من الطلب القوي على رقائق Trainium من أمازون، إلا أن سهم مارفيل يعاني من صعوبة في جذب اهتمام المستثمرين. ويرجع ذلك إلى تقارير تشير إلى أن موقف مارفيل مع أمازون، بالإضافة إلى عميلها الكبير الآخر من السيليكون المخصص، مايكروسوفت، قد يتراجع.

تُذكر أن أمازون تستخدم حاليًا AIChip لتصميم رقائق Trainium3 وTrainium4. ويشكل تصميم مارفيل السابق جزءًا صغيرًا فقط من واجهة الرقاقة الإجمالية. ونتيجة لذلك، قد ينخفض إيراد الترخيص من مبيعات الرقائق الجديدة لأمازون مقارنة بـ Trainium2.

توسيع

ناسداك: MRVL

مارفيل تكنولوجي

التغير اليومي

(0.61%) $0.48

السعر الحالي

$79.57

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

67 مليار دولار

نطاق اليوم

$77.72 - $79.58

نطاق 52 أسبوعًا

$47.09 - $111.00

الحجم

192 ألف

متوسط الحجم

16 مليون

الهامش الإجمالي

50.69%

عائد الأرباح الموزعة

0.30%

لكن قد يكون المستثمرون قد نسوا اتفاقية مارفيل لمدة خمس سنوات مع أمازون. فشركة مارفيل تنتج أكثر من مجرد معجلات AI مخصصة. في الواقع، تعتبر رقائق الشبكات الخاصة بها أكبر حاليًا من حيث الأعمال. من المحتمل أن تواصل أمازون استخدام مارفيل للربط بين مراكز البيانات واحتياجاتها الأخرى، مثل التبديل والتخزين، والتي يمكن تكييفها بسهولة من تصميم رقائق Trainium إلى الجيل التالي. كما أن استحواذها الأخير على شركة Celestial AI يدعم مكانتها في رقائق الربط الموجهة للذكاء الاصطناعي.

كما تلقت أسهم مارفيل ضربة من مخاوف فقدان تصميمها الخاص بمايكروسوفت، لكن يبدو أن الأمر ليس كذلك في الوقت الحالي. يتوقع المدير التنفيذي مات ميرفي زيادة كبيرة في إيرادات الرقائق المخصصة للذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2028، تماشيًا مع الزيادة المتوقعة في رقائق Maia 300 التي تصممها مايكروسوفت.

وفي ديسمبر، أكد ميرفي أن لا شيء تغير في توقعات الشركة منذ إعلان أمازون عن Trainium3 وظهور تقارير عن AIChip ومايكروسوفت.

وبذلك، تبدو مارفيل واحدة من أفضل الفرص للاستفادة من الطلب المتزايد على حلول السيليكون المخصصة لمراكز البيانات ذات السعة العالية. ومع تداول الأسهم عند حوالي 22.6 مرة من تقديرات الأرباح المستقبلية حتى الآن، فإن السهم يمثل فرصة ممتازة للمستثمرين.