ما هو موسم العملات البديلة؟ نظرة عامة على دورة سوق العملات البديلة

السوق الرقمية للعملات المشفرة تعمل وفق دورات واضحة، حيث تعتبر فترة الaltseason مرحلة يولي لها خبراء المجتمع اهتمامًا كبيرًا. يتم تعريف هذه الفترة من خلال تفوق قيمة وحجم تداول العملات البديلة (الآلتكوين) مقارنةً بالبيتكوين—وهو ظاهرة تشير إلى تحول كبير في طريقة تخصيص المستثمرين لرؤوس أموالهم.

حتى فبراير 2026، لا تزال سوق العملات المشفرة في مرحلة تعافٍ إيجابية. يتداول البيتكوين عند مستوى 67880 دولارًا، في حين أن هيمنته (سيطرة البيتكوين) لا تزال عند 55.68%. وقد أُشعلت الحالة المزاجية المتفائلة في السوق من خلال تطورات تنظيمية إيجابية، بما في ذلك موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) على صندوق ETF للبيتكوين الفوري في عام 2024، وحدث تقليل مكافأة البيتكوين (الهافنج) الذي حدث في نفس الفترة. هذه العوامل خلقت بيئة مثالية لبدء الaltseason، مع بداية تدفق رؤوس الأموال من البيتكوين إلى عملات رقمية أخرى.

الaltseason: عندما تتفوق العملات البديلة على البيتكوين

يُفهم الaltseason على أنه فترة تتجاوز فيها القيمة السوقية الإجمالية لجميع العملات البديلة (العملات الرقمية غير البيتكوين) نسبةً إلى البيتكوين خلال موجة ارتفاع السوق. الاختلاف بين الaltseason وفترات أخرى هو أن اهتمام المستثمرين لا يقتصر على البيتكوين—الذي يُعتبر “الذهب الرقمي”—بل يمتد إلى مجموعة من المشاريع المحتملة.

خلال الaltseason، تتولد دوافع الارتفاع من خلال جنون التداول المضاربي، وإطلاق مشاريع تكنولوجية متقدمة، وزيادة اهتمام المستثمرين بقطاعات جديدة. وغالبًا ما يحدث ذلك بعد أن يكون البيتكوين قد حقق ارتفاعات ملحوظة، مما يجعل سعره غير متاح للمستثمرين الأفراد. بدلاً من ذلك، يوجهون اهتمامهم نحو العملات البديلة ذات الإمكانات العالية لتحقيق أرباح أكبر.

الaltseason مقابل موسم البيتكوين: تحول رؤوس الأموال في السوق

لفهم الaltseason بشكل أعمق، من الضروري تمييزه عن موسم البيتكوين—المرحلة التي يتركز فيها السوق بشكل كامل على البيتكوين. يُعبر عن ذلك بشكل واضح من خلال مؤشر السيطرة على البيتكوين—وهو مقياس يقارن بين القيمة السوقية للبيتكوين وإجمالي القيمة السوقية لنظام العملات المشفرة بأكمله.

في موسم البيتكوين، يرتفع مؤشر السيطرة على البيتكوين، مما يعكس تفضيل المستثمرين للبيتكوين على العملات البديلة. وغالبًا ما ينشأ هذا الاتجاه من فترات السوق الهابطة، حيث يسود التشاؤم، أو من مخاوف عدم اليقين في السوق. في مثل هذه الأوقات، يلجأ المستثمرون عادةً إلى البيتكوين أو العملات المستقرة كملاذ آمن.

على العكس، يبدأ الaltseason عندما ينخفض ​​مؤشر السيطرة على البيتكوين إلى أقل من 50%—وهو مستوى حاسم يشير إلى تحول كبير في رؤوس الأموال نحو العملات البديلة. في هذه المرحلة، يزداد حجم التداول على العملات البديلة بشكل كبير، وغالبًا ما تتجاوز أرباحها أرباح البيتكوين. هذه فترة يتوسع فيها مناخ السوق ليشمل الثقة في التكنولوجيا الأساسية للبلوكشين، ويعبر عن رغبة المستثمرين في فرص نمو جديدة.

فترات الaltseason البارزة في التاريخ

سجل تاريخ سوق العملات المشفرة ثلاث فترات واضحة من الaltseason، كل منها يمتلك خصائصه المميزة.

نهاية 2017 - بداية 2018: جنون عروض العملة الأولية (ICO)

شهدت هذه الفترة انهيارًا مذهلاً في سيطرة البيتكوين من 87% إلى 32% في يناير 2018—وهو أدنى مستوى على الإطلاق. في المقابل، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة من حوالي 30 مليار دولار في بداية 2017 إلى أكثر من 600 مليار دولار في 2018، مع وصول العديد من العملات البديلة إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق (ATH).

تميزت هذه المرحلة بفقاعة إصدار العملات الرقمية الأولية (ICO)، حيث تم إطلاق العديد من المشاريع الجديدة وجذبت كميات هائلة من الاستثمارات المضاربة. العديد من العملات البديلة لم تكن لها أساسات اقتصادية، لكنها ارتفعت بشكل مضاعف بفضل جنون السوق.

بداية 2021: ظهور DeFi، NFT، والعملات التذكارية (ميم كوين)

انخفضت سيطرة البيتكوين من 70% إلى 38%، بينما ارتفعت حصة السوق للعملات البديلة من 30% إلى 62%. تم تشكيل هذه المرحلة من خلال ثلاثة اتجاهات رئيسية: انفجار التمويل اللامركزي (DeFi)، جنون رموز غير القابلة للاستبدال (NFT)، وظهور العملات التذكارية.

أكثر العملات استفادة كانت سولانا، بوليجون، دوجكوين، شيبا إينو، بانكيك سواب، وبي إن بي—وهي مشاريع تمثل قطاعات ناشئة أو ذات تطبيقات عملية في DeFi. تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة لأول مرة 2 تريليون دولار، وبلغ سعر البيتكوين 69000 دولار قبل أن يتراجع في نهاية العام.

2023-2024: الaltseason مدفوعًا بتقليل مكافأة البيتكوين وETF الإيثيريوم

المرحلة الحالية تختلف عن سابقاتها، حيث كانت المحفزات الرئيسية هي تقليل مكافأة البيتكوين (الهافنج) الذي حدث في أبريل 2024، والموافقة على صندوق ETF للإيثيريوم (تمت الموافقة عليه في مايو 2024). على عكس الaltseasons السابقة التي كانت مدفوعة بـ ICO، وDeFi، وNFT، تظهر هذه المرحلة تنوعًا أكبر مع مشاريع في مجالات الذكاء الاصطناعي، الألعاب، الميتافيرس، DePIN (البنية التحتية اللامركزية)، وWeb3، مع مشاريع بارزة.

شهدت عملات مثل Arweave، JasmyCoin، dogwifhat، Worldcoin، وFetch.ai ارتفاعات ملحوظة، مما يدل على دورة الaltseason وتطور سوق العملات الرقمية.

مؤشرات التعرف على الaltseason

على الرغم من عدم وجود صيغة مؤكدة للتنبؤ بحدوث الaltseason، إلا أن بعض المؤشرات يمكن أن تساعد المستثمرين على ملاحظتها:

ارتفاع مؤشر السيطرة على العملات البديلة بشكل كبير: عندما ترتفع القيمة السوقية لجميع العملات البديلة مقارنةً بالبيتكوين، فهذا يشير إلى تدفق رؤوس الأموال. وغالبًا ما يصاحب ذلك انخفاض مؤشر السيطرة على البيتكوين إلى أقل من 50%.

زيادة حجم التداول على العملات البديلة بشكل كبير: ارتفاع ملحوظ في حجم التداول على العديد من العملات البديلة يدل على اهتمام متزايد، ويشير إلى اقتراب دخول السوق في الaltseason.

المزاج السوقي إيجابي جدًا: عندما يمتد الثقة إلى خارج البيتكوين ويبدأ المستثمرون في البحث عن فرص في مشاريع جديدة، فهذا علامة على الaltseason.

الأحداث الخاصة: إطلاق مشاريع عملات بديلة كبيرة، الموافقات التنظيمية الإيجابية، أو التقدم التكنولوجي الملحوظ يمكن أن يحفز الaltseason.

حدث تقليل مكافأة البيتكوين أو ملاحظات من الجهات التنظيمية: غالبًا ما تخلق هذه الأحداث مناخًا إيجابيًا في السوق، وتوفر ظروفًا لبدء الaltseason.

استراتيجيات تداول العملات البديلة خلال الaltseason

لتحقيق أقصى قدر من الأرباح خلال فترة الaltseason، ينبغي على المتداولين تطبيق بعض الاستراتيجيات الأساسية.

أولاً، البحث الدقيق هو عنصر حيوي. يجب تحليل كل عملة بديلة من حيث فريق التطوير، التكنولوجيا الأساسية، الإمكانات التطبيقية، والنقاط المقارنة مع مشاريع مماثلة. لا تنجرف وراء موجة التضخيم إذا لم تفهم تمامًا ما تشتريه.

ثانيًا، تنويع المحفظة الاستثمارية. بدلاً من تركيز كل رأس المال على عملتين بديلتين أو ثلاث، وزع استثماراتك عبر مشاريع محتملة مختلفة. تساعد هذه الاستراتيجية على تقليل المخاطر في حال فشل أحد المشاريع.

ثالثًا، توقعات واقعية. على الرغم من أن الaltseason قد يحقق أرباحًا عالية، إلا أنه يتسم أيضًا بتقلبات كبيرة. استعد لتقلبات الأسعار المفاجئة ولا تتوقع الثراء السريع.

وأخيرًا، استخدام أدوات حماية مثل أوامر وقف الخسارة لحماية محفظتك. تحديد سعر معين تقبل عنده الخسارة يساعدك على تجنب خسائر فادحة إذا انخفض السعر بشكل حاد.

إدارة المخاطر عند الاستثمار في العملات البديلة

تقدم الaltseason فرصًا، لكنها تحمل أيضًا مخاطر طبيعية يجب على المستثمرين الاستعداد لها.

تقلبات سعرية عالية: تميل العملات البديلة إلى تقلبات أكبر من البيتكوين، مما قد يؤدي إلى خسائر كبيرة في فترة قصيرة. بالإضافة إلى ذلك، فإن سوق العملات البديلة ذات السيولة الضعيفة قد يؤدي إلى فروقات سعرية كبيرة (السليبيج).

فقاعات سعرية وجنون التداول: خلال الaltseason، قد تؤدي عمليات المضاربة المفرطة إلى ارتفاع غير طبيعي في الأسعار، مما يخلق خطر انفجار الفقاعة في أي وقت.

الاحتيال و"رغ بولز" (rug pulls): كن حذرًا من المشاريع الاحتيالية أو عمليات سحب الأموال المفاجئة، حيث يترك المطورون المشروع بعد جمع التمويل. خطط pump-and-dump تشكل أيضًا تهديدًا، حيث يبيع المضاربون بسرعة مما يسبب انخفاضًا حادًا في السعر.

المخاطر التنظيمية: التغييرات في السياسات التنظيمية يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سوق العملات البديلة. على سبيل المثال، الإعلان عن تنظيمات أكثر صرامة على ICO في نهاية 2018 أدى إلى انتهاء سريع للaltseason.

تأثير التنظيم على الaltseason

يلعب التنظيم دورًا رئيسيًا في تشكيل دورة الaltseason. يمكن أن يحفز أو يبطئ حركة العملات البديلة.

التنظيم الصارم—مثل تشديد الرقابة على ICO أو فرض قواعد أكثر صرامة على البورصات—قد يهدئ السوق ويقضي على الaltseason مبكرًا. بالمقابل، التنظيم الواضح والإيجابي، أو الإطار القانوني الداعم للعملات المشفرة، يمكن أن يعزز الاهتمام بالعملات البديلة.

مثال على ذلك هو موافقة SEC على ETF البيتكوين الفوري في 2024، ثم موافقة ETF الإيثيريوم. هذه الموافقات فتحت الباب أمام الاستثمارات المؤسساتية وزادت من الحالة المزاجية المتفائلة، مما ساعد على تطور الaltseason.

الخلاصة

الaltseason هو ظاهرة دورية في سوق العملات المشفرة، تتشكل من خلال تحول رؤوس الأموال من البيتكوين إلى العملات البديلة. بفهم علامات ظهوره، وتطبيق استراتيجيات تداول ذكية، وإدارة المخاطر بشكل فعال، يمكن للمستثمرين الاستفادة من الفرص التي يوفرها الaltseason. ومع ذلك، تذكر دائمًا أن الaltseason يتسم بالتقلبات الشديدة—ومعرفة أحدث الاتجاهات، والتطورات التكنولوجية، والتغييرات التنظيمية، هي عناصر أساسية لاتخاذ قرارات استثمارية واعية.