أكسولوجيا تحصل على أول ترخيص لتقنية دفتر الأستاذ الموزع في منطقة البلطيق والنوردic، وتستهدف إصلاح أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي

اكتشف أهم أخبار وفعاليات التكنولوجيا المالية!

اشترك في النشرة الإخبارية لـ FinTech Weekly

يقرأها التنفيذيون في JP Morgan و Coinbase و Blackrock و Klarna والمزيد

أكسولوجي تحصل على ترخيص DLT من الاتحاد الأوروبي لمواجهة عدم الكفاءة في أسواق رأس المال

في خطوة تنظيمية مهمة لنظام التمويل في أوروبا، حصلت شركة التكنولوجيا المالية الليتوانية أكسولوجي على إذن بموجب نظام تجريبي لتقنية السجل الموزع (DLT) التابع للاتحاد الأوروبي لتشغيل منصة تداول وتسوية رقمية متكاملة بالكامل. مما يجعل أكسولوجي ثاني شركة في الاتحاد الأوروبي تحصل على هذا التصنيف—وأول شركة في منطقة البلطيق والشمال الأوروبي.

تحت قيادة المصرفي المركزي السابق ماريوس يورجيلاس، تستعد الشركة لتحويل الوصول إلى أسواق رأس المال للشركات الصغيرة والمتوسطة والمستثمرين الأفراد من خلال تقديم بنية تحتية منظمة تعتمد على تقنية البلوكشين. تم إصدار الترخيص من قبل بنك ليتوانيا بالتعاون مع البنك المركزي الأوروبي (ECB) والسلطة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA).

كسر الحواجز أمام المشاركة في السوق

لطالما عانت أسواق رأس المال في أوروبا من التجزئة، وارتفاع التكاليف، وعدم الكفاءة الإجرائية. تؤثر هذه العقبات بشكل غير متناسب على المصدرين والمستثمرين الصغار الذين يفتقرون إلى الحجم الكافي للتنقل في أنظمة ما بعد التداول التقليدية. تعالج منصة أكسولوجي هذه الحواجز من خلال استبدال البنية التحتية القديمة بإطار رقمي يُبسط عمليات الإصدار والتداول والتسوية.

بموجب ترخيصها الجديد، يمكن لأكسولوجي تشغيل نظام تداول وتسوية قائم على سجل موزع—المعروف باسم DLT TSS—يشمل وظائف التوثيق، والحفظ، والتسوية المدمجة. تم بناء المنصة على نسخة ذات صلاحيات من XRP Ledger (XRPL)، وهو بروتوكول بلوكشين يُعرف بأمانه وقدرته على التعامل مع معاملات مالية عالية الحجم.

من خلال القضاء على الوسطاء وأتمتة عمليات ما بعد التداول، تقلل أكسولوجي من تكاليف دورة حياة السندات بأكثر من 40%، مع استبدال تأخيرات التسوية التي تستغرق يومين بتنفيذ فوري.

من الرؤية التنظيمية إلى التطبيق السوقي

نظام تجريبي لتقنية السجل الموزع، الذي أطلقه الاتحاد الأوروبي في 2023، هو جزء من جهد أوسع لتحديث بنية السوق المالية. يوفر هذا النظام استثناءات قانونية لبعض الشركات لبناء واختبار منصات تعتمد على تقنية البلوكشين ضمن إطار منظم. يهدف هذا المبادرة إلى توليد رؤى عملية يمكن أن تُستخدم في صياغة نموذج تنظيمي دائم.

لقد شاركت أكسولوجي بالفعل في عدة مشاريع تجريبية إلى جانب البنوك المركزية. تشمل هذه التجارب البنك الوطني في جورجيا وبنك كولومبيا، بالإضافة إلى تجارب بقيادة البنك المركزي الأوروبي تتعلق باليورو الرقمي وإصدارات السندات الحكومية باستخدام آلية التحفيز الخاصة بالبنك الاتحادي الألماني (Bundesbank).

وأشارت تقييمات ESMA في يونيو 2025 إلى أن النظام التجريبي لتقنية السجل الموزع قد نجح في تعزيز الابتكار في تمويل الشركات الصغيرة والمتوسطة وأتمتة عمليات ما بعد التداول—وهي أهداف تتماشى بشكل وثيق مع مهمة أكسولوجي.

تمكين الوصول إلى السندات للأفراد والشركات الصغيرة والمتوسطة

تمكن بنية أكسولوجي التحتية المؤسسات المالية من إصدار وتداول السندات الرقمية دون الحاجة لبناء منصات خاصة بها. وهذه القدرة تأتي في وقت مناسب، مع تزايد إصدار السندات عبر أوروبا. الشركات المتوسطة الحجم والمصدرون الحكوميون على حد سواء يستغلون الأسواق لجمع رأس المال، لكن الأنظمة الحالية تحد من مشاركة الأفراد.

يقول يورجيلاس إن المنصة تعالج هذا التفاوت. يبحث المستثمرون الأفراد عن أدوات ذات عائد أعلى، لكنهم غالبًا ما يلجؤون إلى بدائل عالية المخاطر مثل العقود مقابل الفروقات (CFDs)، الخيارات الثنائية، أو الأصول الرقمية المتقلبة. تقدم أكسولوجي قناة منظمة للوصول إلى منتجات الدخل الثابت، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق السندات من خلال عروض صغيرة ومتوافقة.

كما تجري الشركة مناقشات مع وزارة المالية الليتوانية حول إصدار سندات حكومية رقمية. قد تشمل هذه أدوات ذات قيمة منخفضة موجهة للأفراد، بهدف دعم الأهداف المالية العامة بما في ذلك الإنفاق الدفاعي.

باتجاه بنية سوق رقمية موحدة

الهدف الأوسع لأكسولوجي هو إنشاء بنية تحتية رقمية سلسة عبر أوروبا تربط بين السياسات الحالية واحتياجات السوق العملية. وفقًا ليوشن ميتسجر، عضو مجلس إدارة أكسولوجي ورئيس الأسواق العالمي في NowCM، فإن الموجة القادمة من الابتكار المالي ستعتمد على بنية تحتية رقمية قوية تزيل التجزئة وتعزز الكفاءة.

تقنية الشركة مرنة ومصممة للتكامل. تتيح لمصدري الأصول، ووكلاء التداول، ومنصات التمويل الجماعي، وشركات الوساطة الرقمية تقديم منتجات جديدة دون الحاجة إلى إعادة هيكلة أنظمتها. من المتوقع أن تجذب هذه المرونة شركاء عبر المنطقة الاقتصادية الأوروبية مع استعداد الشركة للتوسع التدريجي بدءًا من خريف 2025.