هل يجب عليك شراء أسهم Broadcom قبل 4 مارس؟ قد يفاجئك الجواب

صناعة أشباه الموصلات هي القلب النابض لثورة الذكاء الاصطناعي (AI). بدون شرائح متقدمة، لن يتمكن المطورون من تحسين نماذجهم باستمرار، ولن يتمكنوا من تقديم تطبيقات برمجيات الذكاء الاصطناعي لعملائهم.

برودكوم (AVGO +0.19%) أصبحت من الموردين الرئيسيين لشرائح مراكز البيانات ومعدات الشبكات لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، والطلب عليها في أعلى مستوياته. لهذا السبب، حققت أسهم برودكوم عائدًا مذهلاً بنسبة 49% العام الماضي، متفوقة على منافسها الرئيسي، إنفيديا، التي حققت 38%.

في 4 مارس، ستصدر برودكوم نتائج تشغيلها للربع الأول من السنة المالية 2026 (المنتهي في 1 فبراير)، وسيسعى وول ستريت لتحقيق زخم مستمر في الأرباح والإيرادات، مدعومًا بالطلب من عملاء الذكاء الاصطناعي. هل ينبغي للمستثمرين شراء الأسهم قبل التقرير؟ تابع القراءة للإجابة المفاجئة.

مصدر الصورة: Getty Images.

أكبر شركات الذكاء الاصطناعي تشتري معدات برودكوم بسرعة

وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بـ إنفيديا تعتبر بشكل عام أفضل شرائح مراكز البيانات لتطوير الذكاء الاصطناعي. لكن الشركات الكبرى مثل جوجل (Alphabet) تتجه إلى معجلات الذكاء الاصطناعي من برودكوم كبديل، لأنها يمكن تخصيصها لتناسب أعباء العمل المحددة.

استعانت جوجل بمساعدة برودكوم لتصميم وتصنيع أحدث شرائح مراكز البيانات Ironwood، التي استخدمتها لتدريب عائلة نماذج الذكاء الاصطناعي الرائدة Gemini 3. قامت شركة Anthropic، المطورة لروبوت الدردشة Claude، بطلبين لشراء شرائح Ironwood العام الماضي بقيمة إجمالية بلغت 21 مليار دولار. بالإضافة إلى جوجل وAnthropic، فإن شركة OpenAI، منشئ ChatGPT، تعتبر من العملاء المعروفين لمعجلات برودكوم للذكاء الاصطناعي.

استراتيجية برودكوم في الذكاء الاصطناعي لا تقتصر على الشرائح فقط. الشركة تقدم أيضًا بعض من أفضل مفاتيح التبديل Ethernet لمراكز البيانات في الصناعة، والتي تنظم سرعة انتقال المعلومات بين الشرائح والأجهزة. تم تصميم أحدث مفاتيح Tomahawk 6-Davisson خصيصًا للتعامل مع مجموعات البيانات الكبيرة المستخدمة في أعباء عمل الذكاء الاصطناعي، ويتميز بسعة قياسية تصل إلى 102.4 تيرابت في الثانية.

في وقت سابق من هذا الشهر، أطلقت برودكوم أيضًا حل الشبكات المؤسسية Wi-Fi 8 الجديد للهوامش (الحواسيب، الأجهزة اللوحية، والأجهزة الأخرى)، والذي صُمم خصيصًا لتوفير سعة نقل كافية لعدد متزايد من تطبيقات الذكاء الاصطناعي التي تستخدمها الشركات يوميًا.

توسيع

ناسداك: AVGO

برودكوم

التغير اليومي

(0.19%) $0.62

السعر الحالي

$334.13

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$1.6 تريليون

نطاق اليوم

$329.79 - $338.39

نطاق 52 أسبوعًا

$138.10 - $414.61

الحجم

626 ألف

متوسط الحجم

31 مليون

الهامش الإجمالي

64.71%

عائد الأرباح

0.73%

نمو إيرادات أشباه الموصلات في برودكوم يتسارع

تشير أحدث توجيهات برودكوم وتقديرات وول ستريت (المقدمة من Yahoo! Finance) إلى أن الشركة حققت حوالي 19.1 مليار دولار من الإيرادات الإجمالية خلال الربع الأول من السنة المالية 2026. وهذا يمثل زيادة قوية بنسبة 28% عن نفس الفترة من العام السابق، ومن المرجح أن يكون معظم هذا النمو مدفوعًا بمبيعات معدات الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لتوقعات برودكوم الخاصة، من المحتمل أن ضاعف إيراداته من أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي خلال الربع الأول ليصل إلى 8.2 مليار دولار، وهو ما يمثل تسارعًا من نمو بنسبة 74% حققته في الربع الرابع من 2025، قبل ثلاثة أشهر فقط، ونمو بنسبة 63% في الربع الثالث.

سيركز وول ستريت أيضًا على صافي أرباح برودكوم في 4 مارس، لأن أرباحها قد تؤثر بشكل كبير على اتجاه سعر سهمها (سأتحدث عن ذلك لاحقًا). حققت الشركة خلال كامل عام 2025 صافي دخل بقيمة 23.1 مليار دولار وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP)، وهو ما رباع من العام السابق.

ربما لن يكون نتيجة الربع الأول بتلك القوة، لكنني أتوقع أن تكون برودكوم قد حولت أعمالها المزدهرة في معدات الذكاء الاصطناعي إلى أرباح تنمو بسرعة مرة أخرى.

هل يجب عليك شراء أسهم برودكوم قبل 4 مارس؟

هذا هو السؤال الكبير، والإجابة ليست بسيطة تمامًا. نعم، هذه الشركة تنمو بسرعة مذهلة، لكن المستثمرين قد أدخلوا ذلك بالفعل في سعر السهم. استنادًا إلى أرباح برودكوم البالغة 4.77 دولارات للسهم في عام 2025، يتداول السهم بمضاعف سعر إلى أرباح (P/E) مرتفع قدره 68، وهو أكثر من ضعفين مضاعف P/E لمؤشر ناسداك-100 التكنولوجي (32).

لذا، يمكنك القول إن برودكوم مبالغ في تقييمها مقارنة بنظرائها من شركات التكنولوجيا الكبرى. في الواقع، هي بالتأكيد أغلى بكثير من إنفيديا، التي تتداول بمضاعف P/E قدره 45.

بيانات من YCharts.

كما أن برودكوم تتداول بمضاعف قدره 24.7 مرة من إيراداتها السنوية، وهو تقريبًا ثلاثة أضعاف متوسطها على مدى 10 سنوات البالغ 9.4.

بيانات من YCharts.

يتوقع وول ستريت أن تنمو إيرادات برودكوم السنوية بنسبة 50% خلال السنة المالية 2026، تليها زيادة أخرى بنسبة 40% في السنة المالية 2027، لذلك تبدو قيمتها أكثر معقولية على أساس التوقعات المستقبلية. ومع ذلك، كما ذكرت سابقًا، فإن ذلك يعني ببساطة أن المستثمرين قد أدخلوا جزءًا كبيرًا من نمو الشركة المستقبلي في سعر السهم بالفعل.

لذا، فإن المستثمرين الذين يبحثون عن مكاسب سريعة خلال الأشهر الـ12 القادمة أو أقل ربما يجب أن يتجنبوا برودكوم قبل تقرير أرباحها القادم. بدلاً من ذلك، ينبغي أن يكون هذا الاستثمار مخصصًا للمستثمرين المستعدين للاحتفاظ بالسهم لمدة لا تقل عن ثلاث سنوات، ويفضل أن تكون أطول، لتعظيم فرص تحقيق عائد إيجابي.