كشف الستار عن البنطال الداخلي! يتم حبس $BTC بين 55,000 و 79,000، وتكشف بيانات السلسلة أن القوة الرئيسية تقوم بـ"شحذ السكاكين"، بينما يخيّل للمستثمرين الأفراد أن "الأسهم ستعود إلى الارتفاع"؟

تشير تحليلات السوق إلى أن بيتكوين (BTC) محاصرة حالياً بين مستويين رئيسيين من تكاليف السوق. الأعلى هو المتوسط الحقيقي للسوق عند حوالي 79,200 دولار، والأسفل هو السعر المحقق عند حوالي 55,000 دولار. هذا الهيكل يشبه مرحلة التأسيس الهابطة في النصف الأول من عام 2022، ومن المحتمل أن يتذبذب السعر ضمن هذا النطاق لفترة طويلة، مع صعوبة في حدوث اختراق اتجاهي.

حالياً، يظهر بيتكوين في نطاق من 60,000 إلى 72,000 دولار قدرة على الاستيعاب، وهو المنطقة التي تشهد كثافة تداولات في النصف الأول من عام 2024. تظهر بيانات السلسلة أن الحصص لم تغادر بشكل كبير، مما يدل على أن بعض المالكين لا زالوا متمسكين، لكن هذا لا يعني تراكم قوي.

الضغط الحقيقي يأتي من الأعلى. بين 82,000 و 97,000 دولار، وبين 100,000 و 117,000 دولار، تراكمت كميات كبيرة من الحصص في وضع خسارة حالياً. أي ارتفاع نحو هذين النطاقين سيواجه ضغط بيع كبير لتفكيك المراكز. المساهمون على المدى القصير يعانون من خسائر، حيث نسبة الأرباح لديهم تبلغ فقط 4.9%، والسوق يفتقر إلى سيولة جديدة للدخول.

من حيث تدفقات الأموال، الوضع غير مبشر أيضاً. المؤسسات، بما في ذلك صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، الشركات، والحكومات، تظهر تدفقات صافية خارجة من الأصول الرقمية، وهو ليس مجرد تعديل من قبل جهة واحدة، بل انعكاس لانكماش المخاطر الكلي للسوق. قدرة السوق على استيعاب التداولات الفورية ضعيفة بشكل واضح.

حجم التداول الفوري يتقلص غالباً عند انخفاض السعر، ثم يختفي بسرعة، مما يدل على أن التداولات غالباً ما تكون رد فعل سلبي على الانخفاض أو عمليات بيع هلعية، وليس بناء مراكز شراء نشطة. السوق يفتقر إلى دعم مستمر وحازم من المشترين.

أما سوق المشتقات، فهي أيضاً تتراجع. معدل التمويل في العقود الدائمة عاد إلى مستويات معتدلة، مما يشير إلى تراجع حماسة المضاربين بالرافعة المالية. في الوقت نفسه، ارتفعت التقلبات الضمنية في سوق الخيارات بشكل شامل، خاصة أن التقلبات قصيرة الأجل قفزت بأكثر من 20 نقطة، مما يعكس إعادة تقييم السوق للمخاطر المرتبطة بعدم اليقين المستقبلي.

الأهم من ذلك هو انحرافات سوق الخيارات. الانحرافات لعقود شهر وشهرين عند 25 دلتا سلبية، مما يعني أن أسعار الخيارات ذات الدفع الوهمي للهبوط أعلى بكثير من خيارات الشراء، وهو مؤشر على استمرار شراء حماية من الانخفاض، وهو سلوك دفاعي نموذجي.

هذا الهيكل لمراكز الخيارات يؤثر مباشرة على سلوكيات التحوط لدى صانعي السوق. حالياً، هم في وضع Gamma سلبي، مما يعني أن تقلبات السعر ستتضخم من خلال عمليات التحوط، مما يزيد من هشاشة السوق. تظهر خرائط العقود غير المفتوحة أن هناك تراكم كبير لمراكز حماية من الانخفاض بين 50,000 و 70,000 دولار، مما يحد من احتمالية ارتفاع السعر.

بشكل عام، السوق في مرحلة توازن تحت ضغط. السيولة ضعيفة، والمشاركة متفرقة، وهيكل المراكز يميل إلى الدفاع. لكسر هذا النمط من التذبذب، إما أن يحدث ضغط شراء قوي يعيد السعر فوق 79,200 دولار، أو أن يحدث حدث سلبي حاد يختبر دعم السعر عند 55,000 دولار. قبل حدوث أي من ذلك، من المرجح أن يستمر السوق في استهلاك الوقت ضمن هذا النطاق الواسع، في انتظار متغيرات جديدة.

تابعني: للحصول على تحليلات ورؤى فورية عن سوق العملات الرقمية! $BTC $ETH $SOL

#أنا_أحتفل_بالعام_الجديد_في_ساحة_Gate

#نشر_على_ساحة_Gate_يحصل_على_خمسون_ألف_دولار_كاش