مقامرة الأسهم الصغيرة في الحوسبة الكمومية: هل يمكن للمختصين الصغار تحقيق عوائد 100 ضعف؟

لقد تحوّل الحوسبة الكمومية بسرعة من مفهوم نظري إلى مجال استثماري ساخن، حيث تتدفق المليارات إلى القطاع وتشهد الشركات تقلبات هائلة في الأسعار. العديد من المستثمرين يراقبون أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة—الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة التي انخفضت بنحو 25% من ذروتها—آملين أن تكون هذه اللحظة نقطة دخول لتحقيق أرباح تغير حياتهم. لكن الواقع أكثر تعقيدًا بكثير مما تشير إليه العناوين.

لماذا تجذب الأسهم الصغيرة في الحوسبة الكمومية المستثمرين المضاربين

عندما يتحدث المستثمرون عن أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة، فإنهم عادةً يشيرون إلى شركات متخصصة مثل IonQ (بورصة نيويورك: IONQ)، Rigetti Computing (ناسداك: RGTI)، وD-Wave Quantum (بورصة نيويورك: QBTS). على عكس عمالقة التكنولوجيا الراسخين، وضعت هذه الشركات كل رهاناتها على الحوسبة الكمومية—لا يوجد شبكة أمان، ولا مصدر دخل متنوع. هذا يخلق الملف الشخصي النموذجي للمضاربة: سيناريوهات المخاطرة الكبرى يمكن أن تحقق عوائد استثنائية، لكنها تحمل أيضًا مخاطر الانقراض.

ما الذي يجعل هذه الأسهم الصغيرة في الحوسبة الكمومية مختلفة جوهريًا عن منافسيها التقليديين مثل Alphabet وIBM؟ الحجم والموارد. شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة تمتلك ميزانيات غير محدودة تقريبًا للبحث والتطوير، وقواعد عملاء موجودة، وهوامش ربح لتمويل أبحاث الكم بشكل غير محدود. بالمقابل، الشركات الصغيرة في مجال الكم تتسابق ضد خصوم ممولين بشكل أفضل ولديهم قدر محدود من الوقت. للمستثمرين في الأسهم الصغيرة، هذا يخلق ديناميكية قاسية: إما أن تبتكر هذه الشركات الناشئة بسرعة كافية لتأمين موقع دفاعي، أو أن تتعرض للسحق أو تُستحوذ عليها بشروط غير مواتية.

تحدي التقييم: عندما لا تتطابق أحلام السوق مع الواقع

الطريق إلى وضع المليونير من خلال أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة يتطلب صراحةً تقييم الأرقام بشكل صارم. تقدر Rigetti Computing أن سوق وحدات المعالجة الكمومية (QPU) سيصل إلى 15 مليار دولار إلى 30 مليار دولار سنويًا بين عامي 2030 و2040. لنفترض أفضل سيناريو: إذا استحوذت شركة واحدة على كامل الجزء الأعلى من السوق، وحققت هوامش ربح أسطورية تصل إلى 50%، وحققت 15 مليار دولار أرباحًا سنوية، وحصلت على مضاعف أرباح 40 مرة، فسيكون قيمة هذا العمل حوالي 600 مليار دولار.

لكي تحقق سهم صغير عائدًا بمقدار 100 ضعف—أي تحويل 10000 دولار إلى مليون دولار—يجب أن يُقدر بقيمة 6 مليارات دولار فقط اليوم. المشكلة أن جميع الأسهم الثلاثة الكبرى في الحوسبة الكمومية تتداول بالفعل فوق هذا الحد. حتى مع توقعات Rigetti المتفائلة للسوق، فإن الحسابات لا تتيح إمكانيات تحقيق المليونير من الاستثمار الحالي في هذه الأسماء.

خيال تعطيل وحدات معالجة الرسوميات مقابل واقع الحوسبة الكمومية

قال Niccolo de Masi، الرئيس التنفيذي لشركة IonQ، إن وحدات المعالجة الكمومية قد تحل محل وحدات معالجة الرسوميات في بعض التطبيقات. يبدو هذا المفهوم ثوريًا—فشركة Nvidia، ملكة وحدات المعالجة الرسومية، أصبحت الآن أغلى شركة في العالم، وتقدر قيمتها بنحو 5 تريليون دولار. إذا استطاعت الحوسبة الكمومية حقًا أن تزيح Nvidia وتستحوذ على جزء حتى صغير من سوقها، ستكون العوائد هائلة.

لكن هذا لا يزال في نطاق المضاربة. لم تُظهر الحوسبة الكمومية بعد أهمية تجارية واضحة خارج المختبرات والتطبيقات المتخصصة. العقبات التكنولوجية لا تزال هائلة، والمنافسة من الشركات الكبرى ذات الموارد الضخمة تضمن تقريبًا حدوث نكسات غير متوقعة. لكي تظهر أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة منتصرة في سباق التسلح هذا، عليها أن تتغلب ليس فقط على التحديات التقنية، بل أيضًا على المزايا اللامحدودة تقريبًا التي تتمتع بها أقسام البحث في Alphabet وIBM.

تحركات المستثمرين الذكيين: كيف تتعامل مع أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة

الحقيقة القاسية: الاحتمالات تميل إلى الفشل المتكرر. هذه الأسهم الصغيرة في الحوسبة الكمومية متقلبة بطبيعتها، وأرباحها مرتبطة بالإعلانات عن الاختراقات والتقدم التقني. قد تنجح شركة واحدة؛ اثنتان ربما لا. النهج الشامل بشكل كامل يضمن تقريبًا أن تصطاد على الأقل كارثة واحدة.

بدلاً من ذلك، فكر في نهج صبور ومتعدد التنويعات. قلل من تعرضك لأي سهم صغير واحد في الحوسبة الكمومية. راقب تطور القطاع، وراقب الشركات التي تطور مزايا تقنية حقيقية، وانتظر حتى تتراجع التقييمات أكثر قبل استثمار رأس مال كبير. في الوقت نفسه، أظهرت شركات التكنولوجيا التقليدية مثل Alphabet كفاءة في البحث في مجال الكم، وتوفر تعرضًا للحوسبة الكمومية واستقرارًا.

السابق التاريخي مهم هنا: شركة Motley Fool’s Stock Advisor حددت Netflix في 17 ديسمبر 2004، وNvidia في 15 أبريل 2005. المستثمرون الذين وثقوا في تلك التوجيهات واستثمروا 1000 دولار في Netflix كانوا قد جمعوا 603,392 دولارًا، بينما كانت نفس الاستثمارات في Nvidia قد نمت إلى 1,241,236 دولارًا. هذا هو نوع العائد الذي تعد به أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة. معدل العائد الإجمالي لمستشار الأسهم الذي بلغ 1072% يتفوق على أداء مؤشر S&P 500 الذي بلغ 194%. لكن تلك النجاحات تم تحديدها في مراحل مبكرة جدًا، وتم اختيارها من بين آلاف الاستثمارات المحتملة.

قد تقدم أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة عوائد مماثلة—أو قد تؤدي إلى خسارة كاملة. الفرق الرئيسي بين المضاربة والاستثمار هو فهم المخاطر، وتحديد حجم المراكز بشكل مناسب، وقبول أن حتى أفضل النظريات طويلة الأمد تتطلب الصبر والانضباط. قد يمثل الخصم بنسبة 25% اليوم فرصة حقيقية أو فخ قيمة. الزمن والنتائج هما من سيحددان أي من أسهم الحوسبة الكمومية الصغيرة ستثبت أنها مبدعة للثروة وأيها ستصبح قصصًا تحذيرية.