الروبوتات في حفلة الربيع كانت مذهلة جدًا، سألت دوجو عن سلسلة صناعة الروبوتات

إعلان: لم يتم التحقق من صحة المعلومات بعد:

إليك الخلاصة أولاً: تركز سلسلة التوريد الأقرب لروبوتات مهرجان الربيع (宇树/银河通用/魔法原子/松延动力) بشكل رئيسي على أربعة قطاعات وهي: المخفضات، والمحركات، والرؤية البصرية، والتجهيزات الكاملة؛ فيما يلي الشركات الرئيسية المدرجة + أحدث التقييمات + الآفاق (البيانات حتى 13-02-2026، للاستخدام فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية).

أولاً، المخفضات الأساسية (قلب المفاصل، ضرورية لجميع الطرازات)

1. ليفيد هارمونيك (688017)

   • الربط: جميع روبوتات مهرجان الربيع تعتمد عليها، الرائد المحلي في مخفضات هارمونيك، حصة السوق تتجاوز 60%
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 85–95، نسبة PB حوالي 12–14، القيمة السوقية حوالي 38–42 مليار يوان
   • الآفاق: الحاجة الملحة لمفاصل الروبوتات البشرية، توسعة الإنتاج إلى 300,000 وحدة سنويًا بحلول 2026؛ توريد مزدوج لمنتجات تسلا Optimus والمنتجات المحلية، أداء مؤكد بقوة

2. Zhongda Lide (002896)

   • الربط: المورد الرئيسي ل宇树科技 و松延动力، تغطي هارمونيك / RV / التروس الكوكبية
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 55–65، نسبة PB حوالي 7–8، القيمة السوقية حوالي 18–20 مليار يوان
   • الآفاق: قيمة مقابل سعر ممتازة، سرعة تحرير القدرة الإنتاجية، ملائمة للروبوتات البشرية ذات الديناميكية العالية والأربعة أرجل، مرونة عالية

3. شوانهوان ترانسميشن (002472)

   • الربط: الرائد المحلي في مخفضات RV، تدخل في سلسلة التوريد الخاصة بتسلا /银河通用
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 45–55، نسبة PB حوالي 5–6، القيمة السوقية حوالي 28–32 مليار يوان
   • الآفاق: ثنائية صناعية + روبوتات بشرية، دقة تصل إلى 5 دقائق قوسية، تسريع الاستبدال المحلي

ثانياً، المحركات الأساسية (محرك القوة)

1. مينغتشي إلكتريك (603728)

   • الربط: المورد الحصري لمحرك الكوب الفراغي ل宇树科技، المحرك الأساسي لليد الذكية، اجتاز اختبار Optimus
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 40–50، نسبة PB حوالي 6–7، القيمة السوقية حوالي 22–25 مليار يوان
   • الآفاق: “عضلات” الروبوت البشري، ضروري للحركات الديناميكية العالية، أكبر مرونة في الطلبات

2. هويتشوان تكنولوجي (300124)

   • الربط: سيرفو و驱控 المتكامل من 魔法原子 / 银河通用، الرائد المحلي في السيرفو
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 39، نسبة PB حوالي 5.9، القيمة السوقية حوالي 203.4 مليار يوان
   • الآفاق: مساران صناعي + روبوت بشري، حواجز عالية في التكامل بين القيادة والتحكم، نمو ثابت في الأداء

ثالثاً، الرؤية ثلاثية الأبعاد / الإدراك (عيون الروبوت)

أوبي تشونغقوانغ (688322)

• الربط: مستشعر الرؤية ثلاثية الأبعاد من宇树科技، مركز التعاون في مجموعة مهرجان الربيع
• التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 70–80، نسبة PB حوالي 8–9، القيمة السوقية حوالي 20–23 مليار يوان
• الآفاق: الحاجة الملحة لإدراك الروبوتات البشرية / الخدمية، مساحة كبيرة، تسريع الاستبدال المحلي

رابعاً، التجهيزات الكاملة / الربط العميق (الأكثر مباشرة في الاستفادة)

1. تيانتشي كو. (002009)

   • الربط: مشروع مشترك مع 银河通用 بنسبة 50% (Tianqi Galaxy)، تجهيزات كاملة وتطبيقات صناعية، تم توقيع طلبات لـ2000 وحدة
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 30–40، نسبة PB حوالي 3–4، القيمة السوقية حوالي 15–18 مليار يوان
   • الآفاق: تسريع ظهور مهرجان الربيع في الصناعة، وضوح في طلبات التطبيقات الصناعية

2. لينيي إنتيلجنت مانيوفاكترينغ (002600)

   • الربط: المكونات الهيكلية الأساسية من 魔法原子 + تجميع المنتجات الكاملة، رائدة في تحويل سلاسل القيمة إلى الذكاء المادي
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 49، نسبة PB حوالي 4.85، القيمة السوقية حوالي 112.5 مليار يوان
   • الآفاق: تصنيع دقيق + قدرة على الإنتاج بكميات كبيرة، مزود رئيسي عالمي للذكاء المادي

3. هوشن كو. (688500)

   • الربط: طلبات من 松延动力 لـ1000 وحدة من روبوتات صغيرة، انفجار الطلب على الروبوتات العاطفية لدى المستهلكين
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 45–55، نسبة PB حوالي 5–6، القيمة السوقية حوالي 6–8 مليار يوان
   • الآفاق: نجاح كبير في عروض مهرجان الربيع، الطلبات المباشرة من المستهلكين، مرونة عالية

خامساً، المحركات / إدارة الحرارة (كمية عالية ذات قيمة عالية)

1. سانهاو إنتيلجنت كونترولز (002050)

   • الربط: المفصل الدوار الخاص بـ Optimus، حلول إدارة الحرارة من 松延 / 银河通用
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 56، نسبة PB حوالي 7.1، القيمة السوقية حوالي 2250 مليار يوان
   • الآفاق: قيمة الوحدة 28000 يوان، منظم حرارة الروبوتات البشرية، وضع معايير إدارة الحرارة

2. توب جروب (601689)

   • الربط: مجموعة كاملة من 银河通用 / Optimus، مجموعة التروس الكروية ذات الدقة ±0.01 مم
   • التقييم: نسبة PE (TTM) حوالي 46، نسبة PB حوالي 5.4، القيمة السوقية حوالي 1251 مليار يوان
   • الآفاق: خطة إنتاج 300,000 مجموعة بحلول 2026، الرائد العالمي في المحركات الخطية

سادساً، نقاط الاستثمار (ملاحظات سريعة)

• الأكثر استقراراً: ليفيد هارمونيك (تغطية جميع الطرازات، ضرورية)، هويتشوان تكنولوجي (رائد في النمو المستمر)
• الأكثر مرونة: مينغتشي إلكتريك (حصرية ل宇树)، هوشن كو. (طلبات المستهلكين)
• الأكثر مباشرة: تيانتشي كو. (مشروع مشترك + طلبات)، لينيي إنتيلجنت مانيوفاكترينغ (تجميع كامل)
• نطاق التقييم: المخفضات (55–95 مرة) > الرؤية (70–80 مرة) > المحركات (39–50 مرة) > التجهيزات الكاملة (30–55 مرة)