ماذا تكشف عوائد سوق الأسهم الشهرية المتوسطة عن الاستثمار على المدى الطويل

يمثل مؤشر S&P 500 أداء 500 شركة كبيرة في الولايات المتحدة، والتي تشكل حوالي 80% من سوق الأسهم المحلية من حيث القيمة السوقية. إن فهم متوسط عوائد سوق الأسهم الشهريّة عبر فترات زمنية مختلفة يوفر رؤى قيمة تتحدى الحكمة التقليدية في الاستثمار. تكشف البيانات التاريخية من عام 1928 حتى 2023 عن أنماط مفاجئة حول سلوك الأسواق شهريًا، والأهم من ذلك، كيف أن فترات الاحتفاظ بالاستثمار تعيد تشكيل نتائج الاستثمار بشكل كبير.

75% من الأشهر التقويمية تظهر عوائد إيجابية في سوق الأسهم

خلال الفترة من يناير 1928 إلى ديسمبر 2023، حقق مؤشر S&P 500 عوائد إيجابية في 682 من أصل 1,152 شهرًا—أي حوالي 59% من الأشهر كانت مربحة. هذا الإحصاء، على الرغم من ظهوره متواضعًا للوهلة الأولى، إلا أنه يوضح حقيقة أساسية: سوق الأسهم يرتفع أكثر مما ينخفض. على مدى هذه الفترة التي استمرت 96 عامًا، تحرك المؤشر للأعلى في تسعة من كل اثني عشر شهرًا في المتوسط، مع ظهور انخفاضات طفيفة فقط في الأشهر الثلاثة المتبقية.

تظهر أنماط موسمية متعددة عند فحص متوسط عوائد سوق الأسهم الشهريّة. الحكمة الاستثمارية الشائعة “بيع في مايو وابتعد” تشير إلى أن الأسهم تميل إلى التهدئة خلال أشهر الصيف قبل أن تنتعش في الخريف. ومع ذلك، تتناقض البيانات التاريخية مع هذه الحكمة التقليدية. عادةً، يؤدي مؤشر S&P 500 أداءً جيدًا بين يونيو وأغسطس، حيث يُعتبر يوليو عادةً أقوى شهر في السنة بأكملها.

نمط حقيقي يستحق اهتمام المستثمرين هو تأثير سبتمبر. تاريخيًا، يشهد المؤشر انخفاضات حادة خلال سبتمبر، مما يخلق ما يسميه الكثيرون ضعفًا موسميًا. ومع ذلك، فإن هذا الضعف يتبعه انتعاشات في الأشهر التالية، ويبدو أن ذلك مدفوع بحماس متجدد حول استهلاك العطلات والنشاط الاقتصادي القادم. يمكن للمستثمرين الأذكياء الاستفادة من هذا النمط الشهري من العوائد من خلال الاحتفاظ بسيولة نقدية خصيصًا لشراء الأسهم خلال انخفاضات سبتمبر.

قوة فترة الاحتفاظ: لماذا تتحسن العوائد المتوسطة مع مرور الوقت

العلاقة بين مدة الاحتفاظ والعوائد الإيجابية تروي قصة أكثر إقناعًا من أداء السوق الشهري وحده. وفقًا لبيانات جمعتها بلومبرج، وS&P Global، وشركات أبحاث أخرى تتبع العوائد التاريخية:

• فترة احتفاظ شهر واحد: احتمالية العوائد الإيجابية 59%
• فترة احتفاظ سنة واحدة: احتمالية العوائد الإيجابية 69%
• فترة احتفاظ 5 سنوات: احتمالية العوائد الإيجابية 79%
• فترة احتفاظ 10 سنوات: احتمالية العوائد الإيجابية 88%
• فترة احتفاظ 20 سنة: احتمالية العوائد الإيجابية 100%

يكشف هذا التقدم عن مبدأ أساسي حول ديناميكيات سوق الأسهم: كلما طالت مدة احتفاظ المستثمر بمركزه، أصبحت العوائد الشهرية المتوقعة أكثر قابلية للتوقع وموثوقية. لم يشهد مؤشر S&P 500 أي خسارة عبر أي فترة احتفاظ تمتد لعشرين سنة منذ عام 1928، على الرغم من العديد من الأزمات الاقتصادية، والحروب، والركود، والأزمات المالية خلال تلك الفترة.

بناء الثروة على المدى الطويل: لماذا تهم العوائد المتوسطة

تنتج العوائد الشهرية المتوسطة التاريخية للسوق، عند تراكمها على مدى عقود، نتائج في بناء الثروة يصعب تحقيقها بوسائل أخرى. على مدى الثلاثين عامًا الماضية، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا إجماليًا يقارب 1710%، مع تراكم سنوي قدره 10.1%. يعكس هذا الأداء سوقًا يتنقل بين بيئات اقتصادية متنوعة—من فترات النمو السريع إلى الركود الشديد—ومع ذلك، يكافئ المستثمرين الصبورين باستمرار.

تكشف التحليلات المقارنة أن مؤشر S&P 500 تفوق على تقريبًا جميع فئات الأصول الأخرى خلال فترات 5 و10 و20 سنة. ويشمل ذلك الأسهم الأوروبية والآسيوية، والأوراق المالية الناشئة، والسندات الأمريكية والدولية، والمعادن الثمينة، والعقارات. إن استمرارية هذه العوائد المتوسطة عبر ظروف سوق مختلفة تشير إلى أن صندوق مؤشر S&P 500 يوفر ملف مخاطر-عائد استثنائي لجمع الثروة على المدى الطويل.

الآثار العملية للمستثمرين

فهم متوسط عوائد سوق الأسهم الشهريّة يعيد تشكيل كيفية بناء المحافظ الاستثمارية. تشير البيانات إلى أن تقلبات الشهر الواحد هي في الأساس ضوضاء—تقلبات قصيرة الأمد تُخفي الاتجاهات القوية طويلة الأمد. المستثمر الذي يركز على أداء الأشهر التقويمية يلعب في النهاية لعبة رمي العملة مع احتمالات تصل إلى 59% لصالحه.

ومع ذلك، فإن نفس المستثمر الذي يمد أفقه الزمني إلى 20 سنة يعزز فرصه إلى 100% استنادًا إلى جميع السوابق التاريخية. يوضح هذا التحول أن بناء الثروة الناجح يعتمد أقل على التنبؤ بحركات السوق الشهرية وأكثر على الحفاظ على تعرض ثابت لأسواق الأسهم على مدى فترات ممتدة.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، يمثل صندوق مؤشر S&P 500 مسارًا بسيطًا لالتقاط هذه العوائد المتوسطة للسوق دون تعقيد اختيار الأسهم الفردية. في حين أن فهم الأنماط الموسمية يمكن أن يساعد المستثمرين على تجنب البيع الذعري خلال انخفاضات سبتمبر أو التعرف على القوة الموسمية في بعض الفصول، فإن القوة الحقيقية تكمن في إدراك أن أفق الزمن هو العامل الحاسم في نتائج الاستثمار أكثر من توقيت السوق.