سهمان منخفضا القيمة في مجال الذكاء الاصطناعي قد يقودان السوق الصاعدة القادمة

لقد غيرت ثورة الذكاء الاصطناعي بالفعل العديد من القطاعات، ومع ذلك تظل بعض أكبر شركات التكنولوجيا مفاجئًا بأسعارها المعقولة. مع توقعات بأن مؤشر S&P 500 سيحقق مكاسب مذهلة ويدخل عامه الثالث من سوق الثور هذا، تشير التاريخ إلى أن الزخم قد يمتد أكثر. ومع ذلك، ينبغي للمستثمرين الأذكياء النظر إلى ما هو أبعد من الاتجاهات قصيرة الأجل وتحديد الشركات ذات القدرة على الاستمرار عبر دورات السوق المتعددة. الحقيقة المشجعة هي أن لاعبين رئيسيين في مجال الذكاء الاصطناعي ضمن السبع الرائع لا يزالان يتداولان عند تقييمات تقل بشكل كبير عن إمكاناتهما، مما يوفر نقاط دخول مغرية لبناء الثروة على المدى الطويل.

لماذا لا تزال هذه الأسهم الرخيصة في مجال الذكاء الاصطناعي تمثل قيمة قوية

من المتوقع أن يتضخم سوق الذكاء الاصطناعي من تقييمه الحالي البالغ 300 مليار دولار إلى حوالي 2 تريليون دولار بحلول أوائل الثلاثينيات من القرن الحالي—وهو توسع مذهل يتوقع معظم المحللين أن يستفيد منه قادة التكنولوجيا لسنوات قادمة. ومع ذلك، على الرغم من فرصة النمو الهائلة، تمكنت اثنتان من عمالقة التكنولوجيا الراسخة من البقاء أرخص من نظرائهما. تتداول شركة Meta Platforms عند مضاعف أرباح مستقبلية فقط 26 مرة—خصم ملحوظ من 30 مرة التي كانت تسيطر عليها قبل بضعة أشهر فقط—بينما تتداول شركة Alphabet عند 29 مرة أرباح مستقبلية. تبدو كل من التقييمات جذابة للشركات التي تتصدر تطوير ونشر الذكاء الاصطناعي.

ما يجعل هذه الفرصة أكثر إثارة للاهتمام هو أن هذه ليست شركات ناشئة مضاربة، بل هي مولدات إيرادات بمليارات الدولارات ذات نماذج أعمال مثبتة. فهي لا تتداول بثمن رخيص لأنها تعاني؛ بل السوق يبدو أنه يقلل من قيمتها في تحولها إلى قادة في الذكاء الاصطناعي.

Meta Platforms: الهيمنة الاجتماعية وطموح الذكاء الاصطناعي

أصبحت Meta أكثر شركات السبع الرائع سعرًا معقولًا، مما يجعل من المفيد فحصها عن كثب. يعكس توجه الشركة نحو الذكاء الاصطناعي التزامًا استراتيجيًا للاستفادة من هذه التكنولوجيا التحولية عبر نظامها البيئي بأكمله.

يمثل تطوير Meta لنموذج اللغة الكبير Llama عمودًا أساسيًا في هذه الاستراتيجية. بدلاً من اعتبار الذكاء الاصطناعي مشروعًا منفصلًا، تقوم Meta بدمجه بنشاط في بنيتها الإعلانية، والتي تعتبر مركزية لكيفية توليد الشركة للإيرادات. كقوة في وسائل التواصل الاجتماعي تسيطر على Facebook وInstagram، تمتلك Meta شيئًا يريده المنافسون بشدة: وصول مباشر إلى مليارات المستخدمين الذين يحتاج المعلنون للوصول إليهم.

الترابط المحتمل قوي: عندما يلاحظ المعلنون تحسين أداء الإعلانات المدفوعة بواسطة تحسينات الذكاء الاصطناعي، عادةً ما يزيدون من الإنفاق. يمكن أن يترجم هذا الدورة الفاضلة إلى تسارع مستدام في الإيرادات. بالإضافة إلى ذلك، توفر قاعدة أرباح Meta الكبيرة القدرة المالية للاستثمار بكثافة في بنية الذكاء الاصطناعي، مع إعادة رأس المال للمساهمين من خلال الأرباح الموزعة—نهج متوازن لا تستطيع العديد من شركات التكنولوجيا الحفاظ عليه.

يُظهر العائد التاريخي القوي على رأس المال المستثمر أن الإدارة قادرة على توليد قيمة حقيقية من رهانات التكنولوجيا الكبرى، مما يشير إلى أن استثماراتها في الذكاء الاصطناعي قد تحقق عوائد مماثلة.

Alphabet: استغلال تفوق البحث وتوسيع السحابة

تقدم Alphabet قصة مماثلة بشكل ملحوظ مع مزايا تنافسية واضحة. أنشأت الشركة إمبراطورية إعلانية تقدر بمئات المليارات سنويًا من خلال Google Search، التي تظل الرائدة بلا منازع في سوق البحث على الإنترنت. يضمن هذا الموقع المهيمن أن يواصل المعلنون ضخ الموارد في منصة Alphabet—وهو علاقة توجت مؤخرًا بأول إيرادات ربع سنوية تتجاوز 100 مليار دولار.

بالإضافة إلى البحث، تدير Alphabet Google Cloud، وهي قسم ينمو بسرعة ويخدم الشركات بمنتجات وحلول متنوعة مدعومة بالذكاء الاصطناعي. طورت الشركة Gemini، نموذجها اللغوي القوي الخاص، وتوفر بشكل استراتيجي الوصول إلى هذه الأداة الحيوية للذكاء الاصطناعي عبر قاعدة عملائها، مما يضعها كمبتكر للذكاء الاصطناعي للمستهلكين ومزود للذكاء الاصطناعي للمؤسسات.

على الرغم من هذه الإنجازات وقيادتها الواضحة في الذكاء الاصطناعي، لا تزال Alphabet تتداول بمضاعف تقييم منخفض يبلغ 29 مرة أرباح مستقبلية. مع توسع سوق الذكاء الاصطناعي من حجمه الحالي ليصل إلى تريليون دولار متوقع خلال العقد القادم، فإن هيمنة البحث الراسخة، والبنية التحتية السحابية، وقدرات الذكاء الاصطناعي تضعها في موقع لاقتناص حصة كبيرة من هذا النمو.

الحجة الاستراتيجية لجمع المراكز

مجموعة العوامل التي تدعم هاتين السهمين جديرة بالملاحظة. كل من Meta وAlphabet:

• تولدان بالفعل نموًا من استثمارات الذكاء الاصطناعي في أعمالهما الأساسية، على عكس الشركات التي تراهن كليًا على التطورات المستقبلية
• تتداولان عند تقييمات تقلل بشكل كبير من فرصتهما في الذكاء الاصطناعي، مما يوفر حماية من الهبوط وإمكانات للارتفاع
• تولدان أرباحًا هائلة تمول الابتكار المستمر دون الضغط على التمويل
• تعملان في مواقع سوقية دفاعية (وسائل التواصل الاجتماعي والبحث) لا تتعرض بسهولة للاضطراب من قبل الوافدين الجدد
• تستثمران مليارات في نماذج الذكاء الاصطناعي المملوكة لتعزيز الحصون التنافسية

بينما أدرك السوق الأوسع فرصة الذكاء الاصطناعي، وبدأ في تسعير بعض الارتفاعات عبر قطاع التكنولوجيا، تبدو هاتان الشركتان استثناءً—وسيلتان لتراكم الثروة على المدى الطويل بأسعار معقولة. قد يكون الموجة التالية من سوق الثور مدفوعة بأسهم الذكاء الاصطناعي الرخيصة مثل هذه، التي تجمع بين نماذج أعمال مثبتة واعتماد تكنولوجي تحويلي.

بالنسبة للمستثمرين الذين يبنون محافظ تهدف إلى تحمل دورات سوق متعددة مع الاستفادة من الاتجاهات النموية الدورية، تستحق كل من Meta Platforms وAlphabet اعتبارًا جديًا كمراكز منخفضة القيمة في مستقبل يقوده الذكاء الاصطناعي.