لماذا قد تصبح أسهم SMCI فائزًا رائدًا في مجال الذكاء الاصطناعي بحلول عام 2030: تحليل هدف السعر

شركة سوبر مايكرو كمبيوتر (NASDAQ: SMCI) برزت كواحدة من أكثر الاستثمارات جاذبية في مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي، ويمكن لمسارها حتى عام 2030 أن يحقق عوائد كبيرة للمستثمرين. الأداء المالي الأخير للشركة يشير بالفعل إلى حجم الفرصة القادمة. في النصف الأول من عام 2024، ارتفع سهم SMCI بنسبة 188%، متفوقًا على مكاسب شركة Nvidia التي بلغت 149% — وهو إنجاز ملحوظ لشركة توفر الخوادم ومحطات العمل والحلول الكاملة للأنظمة لعملاء الذكاء الاصطناعي حول العالم.

لقد كانت التحول دراماتيكيًا. شركة كانت تعمل بصمت لمدة ثلاثة عقود أصبحت الآن تشهد نموًا فائقًا، حيث حققت في عام 2024 أول نتيجة ربع سنوية بقيمة 3 مليارات دولار — وهو المبلغ الذي كان يمثل إيرادات الشركة السنوية بالكامل حتى عام 2021. هذا التسارع يعكس الطلب الهائل من الشركات التي تنشر بنية تحتية للذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

كيف استحوذت SMCI على طفرة بنية تحتية الذكاء الاصطناعي

الميزة التنافسية لشركة SMCI تكمن في قدرتها على تقديم حلول مخصصة بشكل سريع أكثر من المنافسين. تصنع الشركة معدات مصممة خصيصًا لتلبية احتياجات العملاء قبل تسليمها لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. هذا المرونة التصنيعية تنبع من استخدام SMCI لمكونات قياسية ومتوافقة يمكن تكوينها وإعادة تكوينها بسرعة.

كما أن الشراكة العميقة التي تربط SMCI مع شركات الرقائق مهمة جدًا. من خلال العمل عن كثب مع Nvidia وAdvanced Micro Devices، تضمن الشركة أن يتم دمج هياكل الرقائق الجديدة على الفور في منصاتها عند إطلاقها. هذه المرونة دفعت النمو بمعدل أسرع خمس مرات من متوسط صناعة تصنيع المعدات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

الحافز التريليوني: موجة استثمار مراكز البيانات في الذكاء الاصطناعي

ما يميز فرصة SMCI على المدى القصير عن إمكانياتها حتى عام 2030 هو تحول اقتصادي كبير. تتوقع شركة Goldman Sachs استثمار أكثر من تريليون دولار في مراكز البيانات خلال السنوات القادمة، بينما تنبأ الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia Jensen Huang علنًا بأن الإنفاق على بنية تحتية الذكاء الاصطناعي الإجمالي سيصل إلى تريليونات خلال نهاية العقد.

هذا التدفق الرأسمالي يخلق بيئة مثالية لـ SMCI — لكن الفرصة تتجاوز مجرد بيع المزيد من الخوادم. النمو الحقيقي يأتي من التحديات في إدارة الحرارة التي يواجهها مشغلو مراكز البيانات.

التبريد السائل المباشر: قصة توسيع الهوامش

أنظمة الذكاء الاصطناعي عالية الأداء تولد كميات هائلة من الحرارة. يحتاج مشغلو مراكز البيانات إلى حلول تبريد متطورة لإدارة هذا الحمل الحراري مع الحفاظ على الكفاءة التشغيلية. هنا تظهر تقنية التبريد السائل المباشر (DLC) التي تمتلكها SMCI كعامل مميز.

أنظمة DLC التي طورتها SMCI خلال 30 عامًا من تاريخ الشركة تدمج مباشرة في أي من منصاتها. تعمل التقنية عن طريق وضع ألواح باردة مباشرة على المعالجات — سواء كانت CPU أو GPU — مع تدوير مبردات خاصة للحفاظ على درجات حرارة مثالية.

الأثر المالي كبير. وفقًا لإفصاحات الشركة، يمكن أن يقلل تطبيق DLC من استهلاك الكهرباء في مراكز البيانات بنسبة تصل إلى 40%، مع تقليل ضوضاء الخوادم بنسبة 55%. هذه الكفاءات تترجم مباشرة إلى توسع هامش التشغيل للعملاء، مما يجعل إدارة الحرارة أولوية استثمارية حاسمة خلال دورة البناء.

توسع حصة السوق مع نقطة التحول 2030

ما يجعل توقعات SMCI لعام 2030 جذابة بشكل خاص هو توقيت اعتماد سوق التبريد السائل. خلال ثلاثة عقود من وجودها، لم تحقق التقنية اختراقًا كبيرًا — حيث نمت من حوالي 0% إلى أقل من 1% من حصة السوق، وفقًا لبيانات من عرض تقديمي للرئيس التنفيذي لـ SMCI في حدث Computex الصناعي في يونيو 2024.

ومع ذلك، تتوقع الإدارة أن يتسارع هذا المسار بشكل كبير. تتوقع الشركة الآن أن تصل حصة SMCI في حلول التبريد السائل إلى 30% خلال سنة أو اثنتين. وأظهرت إعلانات الأرباح الأخيرة طلبًا قياسيًا على حلول SMCI التي تتضمن قدرات DLC، خاصة في حلول الرفوف الذكية للذكاء الاصطناعي.

الحساب بسيط: إذا حدثت دورة استثمار مراكز بيانات بقيمة تريليون دولار، وأصبح إدارة الحرارة معيارًا قياسيًا بدلاً من ميزة نادرة، فإن توسع حصة سوق DLC من أقل من 1% إلى 30% سيمثل مضاعفًا هائلًا للإيرادات والأرباح لـ SMCI.

هدف سعر SMCI لعام 2030

تقييم فرصة SMCI لعام 2030 يتطلب فهم تداخل العوامل المؤثرة. تظهر المقاييس المالية الحالية نموًا استثنائيًا، لكن استقراء معدلات النمو تلك خلال العقد يتطلب ثقة في فرضيات توسع السوق.

إذا تسارع استثمار مراكز البيانات كما يقترح كل من Goldman Sachs ومديرو Nvidia، وإذا حافظت SMCI على قيادتها في سوق بنية التحتية للتبريد مع توسيع اختراق DLC، فقد تحقق الشركة مستويات إيرادات وأرباح تبرر أسعار أسهم أعلى بكثير بحلول 2030. يعتمد الهدف السعري المحدد على افتراضات حول معدلات نمو السوق، وتوسيع الهوامش، والديناميكيات التنافسية — لكن الفرصة الاتجاهية تبدو كبيرة.

مكانة SMCI السوقية الراسخة، وتفردها التكنولوجي في فئة البنية التحتية الحيوية، وميزة الدخول المبكر في اعتماد DLC، تجعل السهم استثمارًا جذابًا على المدى الطويل كمحور بنية تحتية للمستثمرين الباحثين عن التعرض لاقتصاديات بناء الذكاء الاصطناعي بعيدًا عن مجرد شركات الرقائق.