هل الذروة الحالية للسوق هي الوقت المناسب لشراء الأسهم؟ ماذا تظهر البيانات

لقد حقق مؤشر S&P 500 مكاسب ملحوظة على مدى السنوات الثلاث الماضية، حيث بلغت العوائد 26% في عام 2023، و25% في عام 2024، و18% في عام 2025. ومع دخولنا عام 2026، يقف المؤشر بالقرب من مستويات قياسية، مما يدفع العديد من المستثمرين إلى طرح سؤال حاسم: هل يجب عليك شراء الأسهم الآن؟ مع ارتفاع التقييمات وتزايد المخاوف من فقاعات الذكاء الاصطناعي وتباطؤ نمو التوظيف، من الطبيعي أن يشعر المستثمرون بالقلق من استثمار رأس المال في مثل هذه المستويات المرتفعة. ومع ذلك، تشير الأدلة التاريخية إلى أن هذا الغموض قد يكون بالضبط الوقت الخطأ للتردد.

لماذا لا تشير الأرقام القياسية للسوق إلى النهاية — بل تشير إلى الزخم

غالبًا ما يقلق المستثمرون من أن الشراء عندما تصل الأسواق إلى قمم جديدة يعني أنهم يدفعون مبالغ زائدة أو يختارون توقيت دخولهم بشكل غير مناسب. لكن حقيقة تاريخية ثابتة تتحدى هذا الافتراض: كل قمة قياسية في تاريخ S&P 500 كانت تتبعها في النهاية قمة قياسية أخرى.

قد يبدو هذا واضحًا، لكنه يكشف عن شيء عميق حول نفسية السوق. لا تشير القمة الجديدة إلى أن التقييمات قد خرجت عن السيطرة أو أن تصحيحًا وشيكًا سيحدث. بل، تشير إلى أن التوقعات المستقبلية للسوق لا تزال بناءة. بعد أن تعافى مؤشر S&P 500 من سوق الدب في عام 2022 ووصل إلى قمة قياسية في أوائل 2024، استمر المؤشر في تسجيل 95 سجل إغلاق جديد حتى نهاية 2025. المستثمرون الذين أصبحوا خائفين في 2024 بسبب ارتفاع الأسعار دفعوا تكلفة فرصة عالية — حيث فاتهم المكاسب الكبيرة التي حققتها 2025.

توفر أبحاث من BlackRock مزيدًا من الوضوح حول هذا النمط. في حين أن العائد المتوسط خلال سنة واحدة بعد الوصول إلى قمة قياسية هو 7.6% (أقل قليلاً من المتوسط البالغ 8.8% في أيام أخرى)، فإن العوائد بعد ثلاث وخمس سنوات من القمم القياسية تتجاوز في الواقع العوائد من نقاط دخول أخرى. هذا يشير إلى أن تحركات الأسعار قصيرة الأمد أقل أهمية من الالتزام طويل الأمد بالبقاء مستثمرًا.

استراتيجيات ذكية عندما تصل أسعار الأسهم إلى مستويات مرتفعة

عندما يكون السوق الأوسع عند تقييمات قياسية، يواجه المستثمرون خيارًا استراتيجيًا: البحث عن فرص فردية أو تبني التنويع الواسع. يقف نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لمؤشر S&P 500 حاليًا حول 22 — وهو مستوى نادرًا ما يُرى عبر التاريخ. يجعل هذا التقييم المرتفع اختيار الأسهم بعناية جذابًا لأولئك المستعدين للبحث عن شركات فردية ذات قيمة ونمو محتمل.

لكن ليس كل المستثمرين لديهم الوقت أو الخبرة لتقييم الأسهم الفردية من حيث القيمة والنمو. بالنسبة لهؤلاء، يوفر شراء صندوق مؤشرات مثل صندوق Vanguard S&P 500 ETF حلاً بسيطًا. مع رسوم منخفضة وسجل حافل في محاكاة أداء المؤشر، تلتقط هذه الصناديق عوائد السوق — والتي تشير الأداءات التاريخية إلى أنها ستكون جيدة على مدى فترات طويلة، حتى عند الدخول في قمة السوق.

المبدأ الأوسع يظل ثابتًا بغض النظر عن النهج: تراكم شركات ذات جودة عالية ذات مرونة مالية قوية — أو الحفاظ على التعرض من خلال صناديق مؤشرات متنوعة — قد بنى الثروة باستمرار على مدى عقود. لا تلغي الأسعار الحالية للسوق هذه الاستراتيجية الأساسية.

الاستعداد النفسي لتقلبات السوق

بينما تشجعنا التاريخ على التفاؤل لعام 2026، يجب على المستثمرين الحكيمين أن يستعدوا نفسيًا لسيناريوهات قد لا تتعاون فيها الأسواق. لا يعني هذا التخلي عن الأسهم؛ بل يعني الالتزام بالمبدأ الأهم: أن البقاء في السوق لفترة طويلة يتفوق باستمرار على محاولة توقيت الدخول والخروج.

لم يكن طريق بناء الثروة من خلال الاستثمار في سوق الأسهم يومًا ما عن التنبؤ بالقمم أو القيعان. بل كان عن الحفاظ على الثقة خلال فترات عدم اليقين، والاعتراف بأن فرص الشراء — بما في ذلك تلك عند ارتفاع السوق — قد كافأت رأس المال الصبور تاريخيًا.

سواء استمرت المكاسب في 2026 أو أدخلت تقلبات، فإن المستثمرين الذين يشترون الأسهم اليوم يضعون أنفسهم وفقًا لاستراتيجية مدعومة بأدلة تمتد لعقود.