الأنماط الشهرية في عوائد سوق الأسهم: قرن من البيانات

عندما يتعلق الأمر ببناء الثروة من خلال الأسهم، فإن فهم متى يميل السوق إلى التحرك — ومتى قد يواجه صعوبة — يمكن أن يساعد المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر وعيًا. يُعد مؤشر S&P 500، الذي يتابع 500 شركة كبيرة في الولايات المتحدة تمثل حوالي 80% من سوق الأسهم المحلي من حيث القيمة السوقية، المقياس الرئيسي لأداء سوق الأسهم بشكل عام. النظر إلى سلوك المؤشر عبر شهور مختلفة يوفر دروسًا قيمة حول عوائد سوق الأسهم على مدار العام.

أي الشهور تحقق أفضل العوائد؟

على عكس الاعتقاد الشائع، ليست جميع الأشهر متساوية عندما يتعلق الأمر بعوائد سوق الأسهم. تظهر البيانات الممتدة من يناير 1928 حتى ديسمبر 2023 — أي ما يقرب من قرن من النشاط السوقي — أنماط موسمية واضحة. خلال هذه الفترة، حقق السوق عوائد إيجابية في تسعة أشهر من كل اثني عشر شهرًا تاريخيًا، مما يجعله استثمارًا مربحًا في أغلب الأحيان.

عادةً ما تتفوق شهور الصيف على الحكمة التقليدية التي تقول ببيع الأسهم في مايو وأخذ استراحة من السوق. يميل مؤشر S&P 500 إلى التحرك أعلى بين يونيو وأغسطس، مع ظهور يوليو كأقوى شهر على الإطلاق من حيث الأداء تاريخيًا. هذا يتحدى الحكمة القديمة في السوق ويشير إلى أن الخروج من السوق خلال الصيف قد يكلف المستثمرين أموالًا.

يبرز سبتمبر كاستثناء يثبت القاعدة — فهو كان أضعف شهر تاريخيًا من حيث عوائد سوق الأسهم. ومع ذلك، غالبًا ما يخلق هذا الضعف فرصة. فقد تبع الانخفاض الحاد في سبتمبر انتعاشات قوية في أكتوبر ونوفمبر، مما يعكس حماس المستثمرين المتجدد مع اقتراب موسم التسوق للعطلات. يمكن للمستثمرين الأذكياء الاستفادة من هذا النمط من خلال الاحتفاظ بسيولة لشراء الأسهم بأسعار منخفضة خلال ضعف أداء سبتمبر.

فترات الاحتفاظ الطويلة تضمن الربحية

من بين 1152 شهرًا تم فحصها من 1928 إلى 2023، حقق مؤشر S&P 500 عوائد إيجابية في حوالي 682 شهرًا — أي حوالي 59% من الوقت على أساس شهري. هذا يعني أن العوائد الشهرية القصيرة الأجل ليست أفضل بكثير من رهان على عملة معدنية. ومع ذلك، يتغير المشهد بشكل كبير عندما يمد المستثمرون أفقهم الزمني.

تزداد احتمالية تحقيق عوائد إيجابية بشكل كبير مع طول فترات الاحتفاظ:

توضح هذه البيانات، التي جمعتها بلومبرج، وCrestmont Research، وYardeni Research، مبدأً حاسمًا: المستثمر الذي يحتفظ بصندوق مؤشر S&P 500 لأي فترة متتالية مدتها 20 سنة منذ 1928 لم يتعرض للخسارة أبدًا. هذا السجل المثالي من الربحية عبر كل نافذة زمنية مدتها 20 سنة يُظهر مرونة عوائد سوق الأسهم على المدى الطويل.

لماذا تفضل عوائد سوق الأسهم المستثمرين الصبورين

على مدى السنوات الخمس، والعشر، والعشرين الماضية، تفوقت مؤشر S&P 500 على جميع فئات الأصول المنافسة تقريبًا وفقًا لأبحاث مورغان ستانلي. يمتد هذا التفوق عبر الأسهم الأوروبية والآسيوية، وأسهم الأسواق الناشئة، والسندات الأمريكية والدولية، والمعادن الثمينة، والاستثمارات العقارية. إن استمرارية تفوقه تعزز من منطق المشاركة في سوق الأسهم.

تكشف البيانات عن نتيجتين حاسمتين: أولًا، توقيت السوق شهريًا هو إلى حد كبير غير مجدي — فرص اختيار الشهر الصحيح تكاد تكون عشوائية. ثانيًا، كلما طال أمد استثمار المستثمر، زادت احتمالية تحقيق عوائد مربحة. يجمع هذا بين أن الوقت في السوق أهم بكثير من توقيت السوق.

بالنسبة لمعظم المستثمرين، فإن التطبيق العملي واضح: بناء محفظة تعتمد على صندوق مؤشر S&P 500، مع اختيار دقيق للأسهم الفردية، يخلق محركًا قويًا لبناء الثروة على مدى العقود. أنماط العوائد التاريخية في سوق الأسهم تدعم بقوة استراتيجية الشراء والاحتفاظ التي تركز على الأهداف طويلة الأمد بدلاً من التقلبات الشهرية القصيرة.