ما هو أفضل سهم للشراء: أبل أم أمازون في عام 2026؟

عندما يواجه المستثمرون خيارًا بين اثنين من أكبر شركات التكنولوجيا في العالم، غالبًا ما يتوقف القرار على فهم نقاط قوتهما الفريدة ومسارات نموهما المستقبلية. لقد أظهرت كل من شركة أبل وأمازون مرونة ملحوظة وتوسعًا خلال العقد الماضي، لكنهما تمثلان فرص استثمارية مختلفة جوهريًا. اختيار أفضل سهم للشراء يتطلب النظر إلى ما هو أبعد من مؤشرات الأداء السطحيّة وفحص المحركات الأساسية للربحية والنمو المستقبلي.

على مدى السنوات العشر الماضية، ارتفعت أسهم أبل بنحو 940%، في حين زادت أسهم أمازون بنحو 705%. ومع ذلك، فإن مقارنة العوائد الخام وحدها لا تروي القصة كاملة. السؤال ليس أي شركة أدت أداءً أفضل تاريخيًا، بل أيها تقدم عوائد أفضل في المستقبل.

هيمنة علامة أبل التجارية وآلة الأرباح

يعتمد ميزة أبل التنافسية على حصن من العلامة التجارية التي بنتها عبر عقود من التصميم المتفوق، والابتكار المستمر، ونظام بيئي يحافظ على تفاعل العملاء. لقد أنشأت الشركة ببراعة ما يُطلق عليه مراقبو الصناعة “حديقة مسورة”—تجربة متكاملة حيث تعمل الأجهزة، والبرمجيات، والخدمات بتناغم تام، مما يصعب على المستخدمين الانتقال إلى المنافسين.

هذه القوة العلامة التجارية تترجم إلى ربحية استثنائية. على مدى السنوات الخمس الماضية، حافظت أبل على هامش صافي ربح متوسط يقارب 25.5%، وهو من أعلى النسب في قطاع التكنولوجيا. هذا يعني أن حوالي دولار واحد من كل أربعة يذهب مباشرة إلى الأرباح الصافية—دليل على قوة تسعير الشركة وكفاءتها التشغيلية.

ومع ذلك، يمثل النمو تحديًا. مع وجود أكثر من 2 مليار جهاز أبل مثبت حول العالم، أصبح سوق الأجهزة الجديدة مشبعًا بشكل متزايد. تظهر البيانات الأخيرة أن إيرادات أبل توسعت بمعدل سنوي قدره 1.8% فقط بين عامي 2022 و2025. على الرغم من أن إطلاق منتجات جديدة يثير أحيانًا الحماس، إلا أنها لم تحدث اضطرابات جوهرية في السوق كما فعلت الابتكارات في السنوات السابقة.

تعتمد الشركة على الذكاء الاصطناعي لإعادة إحياء زخم النمو. تتوقع الإدارة زيادات بمعدل مزدوج الرقم في مبيعات الآيفون في الربع الأول من عام 2026، مدفوعة بزيادة الاهتمام بنماذج iPhone 17. حتى لو ثبت أن هذا غير مستدام، فإن قسم الخدمات القوي لدى أبل—الذي يشمل الاشتراكات، وخدمات السحابة، والمحتوى الرقمي—يجب أن يواصل توليد إيرادات مستقرة بغض النظر عن دورات الأجهزة.

محرك النمو متعدد الجبهات لأمازون

على النقيض، تعمل أمازون عند تقاطع العديد من الاتجاهات النموية الديمية التي تشير مجتمعة إلى توسع السوق. تهيمن الشركة على البيع بالتجزئة عبر الإنترنت، ومع ذلك لا تمثل التجارة الإلكترونية سوى حوالي 16% من إجمالي الإنفاق بالتجزئة في الولايات المتحدة، مما يترك مجالًا هائلًا للتوسع.

إلى جانب التسوق الاستهلاكي، وضعت أمازون نفسها كلاعب أساسي في البنية التحتية للثورة الاصطناعية من خلال خدمات أمازون ويب (AWS). توفر AWS العمود الفقري للحوسبة السحابية الذي يمكّن الشركات من بناء ونشر تطبيقاتها الذكية الخاصة. مع سباق المؤسسات حول العالم لتنفيذ حلول الذكاء الاصطناعي، تلتقط AWS حصة كبيرة من السوق من العملاء المؤسساتيين الباحثين عن بنية تحتية موثوقة وقابلة للتوسع.

إضافة إلى ذلك، بنت أمازون بشكل هادئ عملًا كبيرًا في الإعلانات الرقمية. في الربع الثالث من عام 2025، حققت هذه الوحدة إيرادات بقيمة 17.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 24% على أساس سنوي. هذا القطاع الناشئ يضع أمازون بين اللاعبين الرئيسيين في الإعلان الرقمي، إلى جانب جوجل وفيسبوك، ويفتح طريقًا آخر لتوسيع الهوامش.

الحجم بالفعل هائل—حيث سجلت أمازون مبيعات صافية بقيمة 180 مليار دولار خلال الربع الثالث من 2025 فقط. ومع ذلك، يتوقع محللو السوق نموًا في الإيرادات بنسبة 11.5% سنويًا حتى عام 2027، مما يشير إلى أن الشركة لا تزال بعيدة عن التشبع السوقي. كل قطاع من قطاعات الأعمال—التجزئة، والحوسبة السحابية، والإعلانات—موجود في أسواق ذات اتجاهات نمو قوية مع عوامل دفع كبيرة.

تقييم القيمة وإمكانات الأرباح

عند مقارنة مقاييس التقييم، تبدو أمازون أكثر جاذبية من حيث السعر. تتداول أبل عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) قدرها 31.4، بينما تقف نسبة أمازون عند 28.7. للمستثمرين الباحثين عن قيمة أفضل، تقدم أمازون خصمًا بسيطًا.

الأهم من ذلك، أن توقعات نمو الأرباح تختلف بشكل كبير. اعتماد أبل الكبير على مبيعات الأجهزة يحد من قدرتها على توسيع صافي الدخل بمعدلات متسارعة. سؤال قاعدة المستخدمين المثبتة يلوح في الأفق: بمجرد أن يمتلك الجميع جهاز أبل، كيف تدفع الشركة نموًا كبيرًا في الأرباح؟

أمازون لا تواجه مثل هذا القيد. فهي تعمل عبر قطاعات التجارة الإلكترونية، والبنية التحتية السحابية، والإعلانات—جميعها تشهد نموًا ديمياً سريعًا—ولديها خيارات أكبر بكثير لزيادة الأرباح بشكل كبير خلال السنوات الخمس القادمة. يتوقع المحللون أن توسع الشركة هوامش الربح مع توسع AWS والإعلانات، مع الاستفادة من الرافعة التشغيلية عبر كامل المحفظة.

اتخاذ القرار الاستثماري الصحيح

تشير البيانات إلى أنه عند البحث عن أفضل سهم للشراء استنادًا إلى الأساسيات المستقبلية، تقدم أمازون حالة أكثر إقناعًا. فهي توفر تقييمًا أكثر جاذبية، وتعمل في أسواق ذات نمو أسرع، ولديها العديد من المحركات التي تدفع توسع الأرباح. أبل، على الرغم من كونها شركة ممتازة وذات مزايا تنافسية حصينة، تواجه قيودًا هيكلية قد تحد من نموها المستقبلي.

بالطبع، لا تعتمد ملاءمة سهم معين لمحفظتك على مقياس واحد فقط. يجب أن يوجهك تحملك للمخاطر، وأفق استثمارك، وتوقعات السوق. لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون تحديدًا عن أفضل سهم للشراء الآن—واحد يجمع بين تقييم معقول وآفاق نمو استثنائية—تستحق محركات النمو المتنوعة لمكانة أمازون السوقية النظر الجدي.