لماذا قد يكون HOOD سهمًا جيدًا للشراء عند الأسعار الحالية

شهدت شركة روبن هود ماركتس (HOOD) تحولا ملحوظا يتحدى السرد الشائع حول الشركة. فبعد أن كانت تُعتبر مجرد تطبيق لتداول الأسهم الميمية بدون عمولات، تطورت المنصة إلى منافس شرعي في الخدمات المالية يقارن بمنافسين راسخين مثل فيديليتي. الانخفاض بنسبة 50% عن أعلى تقييماتها يوفر فرصة للمستثمرين لتقييم ما إذا كانت HOOD تمثل استثمارًا جذابًا في المستويات الحالية.

أظهرت الوساطة الرقمية زخم نمو استثنائي، حيث ارتفع سهمها بنسبة 650% خلال العامين الماضيين—أداء تفوق على العديد من شركات الذكاء الاصطناعي المفضلة، بما في ذلك نفيديا. بينما يمثل التصحيح الأخير تصحيحًا صحيًا بعد ارتفاع حاد، لا يزال الزخم التشغيلي للشركة قائمًا. مع إعلان أرباح الربع الرابع مؤخرًا ونموذج أعمال متنوع يحقق إيرادات كبيرة عبر قنوات متعددة، تشير أساسيات HOOD إلى وجود أسباب وجيهة للنظر فيها كسهم جيد للشراء.

التطور وراء منصة التداول التجزئة

بالنسبة للعديد من المستثمرين، لا تزال HOOD مرادفة للتداول بدون عمولات والتقلبات المرتبطة بأسهم الميم، لكن هذا التصور يقلل بشكل كبير من نطاق الشركة وتعقيدها الحالي.

حققت روبن هود إدراجها في مؤشر S&P 500 في سبتمبر، مما يعترف رسميًا بوضعها كمؤسسة مالية كبرى بدلاً من تطبيق تداول متخصص. تدير الشركة الآن 11 خط عمل مميز، يحقق كل منها حوالي 100 مليون دولار أو أكثر من الإيرادات السنوية. يمتد تنويع الإيرادات هذا ليشمل حسابات التقاعد، وتداول العملات الرقمية، وأسواق المشتقات، ومنصات سطح مكتب من الدرجة المؤسساتية، وخدمات إدارة الثروات، وحتى أسواق التنبؤ، مما يضع الشركة كمنافس لمنافسين راسخين مثل بوليماركيت.

يعكس قاعدة المستخدمين هذا التوسع. ارتفعت اشتراكات الذهب—الأعضاء المدفوعون الذين يتمتعون بقدرات تداول محسنة—بنسبة 77% على أساس سنوي في الربع الثالث لتصل إلى 3.9 مليون. في حين زادت حسابات الاستثمار الإجمالية بمقدار 2.8 مليون (نمو بنسبة 11%) لتصل إلى 27.9 مليون. تشير هذه المقاييس إلى أن HOOD نجحت في توسيع جاذبيتها من المتداولين التجزئة المبكرين إلى شريحة أوسع من المستثمرين.

مقاييس النمو التي تدعم الحالة الصعودية

يوفر الأداء المالي مادة قوية لموقع HOOD الاستراتيجي. ارتفعت الإيرادات المتوسطة لكل مستخدم بنسبة مذهلة بلغت 82% إلى 191 دولارًا خلال الربع الثالث، في حين قفزت الإيرادات الإجمالية للربع بنسبة 100% على أساس سنوي. كما قفزت الأرباح لكل سهم بنسبة 259% إلى 0.61 دولار، مما يمثل الربع الرابع على التوالي من النتائج القوية مقارنة بتوقعات المحللين—متفوقة بمعدل 26% على التوقعات الإجماعية.

تشكل هذه النتائج أساسًا لتوجيهات مستقبلية متفائلة. تتوقع الإدارة توسعًا في الأرباح المعدلة للسهم بنسبة 85% في 2025، مع زيادة إضافية بنسبة 23% متوقعة في 2026، لتصل إلى 2.48 دولار للسهم. هذا يتناقض بشكل حاد مع خسارة قدرها 0.60 دولار في 2023 وأرباح قدرها 1.09 دولار في 2024، مما يوضح مسار الأرباح الدراماتيكي. كما أن توقعات أرباح 2026 قد زادت بنسبة 9% في الأشهر الأخيرة و63% منذ منتصف 2025، مما يشير إلى استمرار تعزيز ثقة المحللين.

تتوافق توقعات نمو الإيرادات مع هذا التوسع في الأرباح. من المتوقع أن تحقق HOOD نموًا في الإيرادات بنسبة 53% في 2025 و22% في 2026، مع وصول الإيرادات إلى 5.50 مليار دولار بحلول 2026 مقارنة بـ 2.95 مليار دولار في 2024. يمثل ذلك تقريبًا مضاعفًا لمضاعف الإيرادات، مما يدل على وجود قوة تشغيلية مدمجة في نموذج العمل.

لماذا تجذب التقييمات الحالية المستثمرين المعارضين

من منظور التقييم، أعادت الانخفاضات في سعر سهم HOOD وضعه في منطقة قد تثير اهتمام المستثمرين الباحثين عن قيمة جيدة للشراء. تتداول الأسهم حاليًا عند حوالي 75 دولارًا، في حين أن السعر المستهدف المتوسط للمحللين يشير إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 86%. بمعنى آخر، لتحقيق التوقعات الإجماعية، يتطلب الأمر أن يصل السعر إلى حوالي 139 دولارًا، مما يوفر فرصة مكافأة غير متوازنة ذات مغزى.

على أساس مضاعف الأرباح المستقبلية، يتداول HOOD عند 35.7 مرة، مما يمثل خصمًا بنسبة 60% عن أعلى تقييم له. كما انخفض نسبة السعر إلى الأرباح ونموها (PEG) إلى 1.3، وهو خصم بنسبة 75% من أعلى مستوياته، ويقارب المتوسط القطاعي لتكنولوجيا زاكز. هذا التحسن في التقييم النسبي يتناقض مع أداء HOOD منذ طرحه العام الأولي—حيث ارتفع السهم بنسبة 130% مقابل ارتفاع القطاع التكنولوجي الأوسع بنسبة 70%.

الدعم الفني يعزز الفرصة

من الناحية الفنية، يظهر HOOD خصائص تشير إلى احتمال ارتفاع السعر. السهم يختبر حاليًا مستويات دعم تم تحديدها خلال فترة الانفجار بعد الطرح في 2021، وهو مستوى فني مهم جذب اهتمام المشترين تاريخيًا. بالإضافة إلى ذلك، وصل مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى مستويات تشبع بيع تاريخية، وهي حالة غالبًا ما تسبق انتعاشات في السوق.

تحاول محاولات التعافي الأخيرة الحفاظ على هذه المستويات الفنية، مما يشير إلى اهتمام المؤسسات في تجميع الأسهم بأسعار مخفضة. على الرغم من أن التحليل الفني لا يضمن النتائج المستقبلية، إلا أن الجمع بين الدعم الفني والتشوهات في التقييم يخلق نوعية من الإعدادات التي عادةً ما تثير اهتمام المتداولين والمستثمرين على المدى الطويل.

هل يجب عليك شراء سهم HOOD؟ منظور الاستثمار

السؤال المركزي—هل تمثل HOOD سهمًا جيدًا للشراء—لا يمكن الإجابة عليه بشكل قاطع فقط من خلال تحليل الأساسيات، الفنيات، والتقييمات. ومع ذلك، فإن الوزن المجمع للأدلة يدعم حالة الشراء الانتقائي:

ملف النمو: الأرباح والإيرادات تتوسع بمعدلات تتجاوز معظم شركات الخدمات المالية الراسخة، على الرغم من أن الشركة مدرجة في السوق منذ عدة سنوات فقط.

تنويع الأعمال: الانتقال من تطبيق جوال منتج واحد إلى 11 خط دخل يقلل من مخاطر التركيز ويجذب رأس المال المؤسسي الباحث عن الاستقرار إلى جانب النمو.

إعادة التقييم: الانخفاض بنسبة 50% أزال التمدد في مضاعفات التقييم، مما قد يضع الأسهم في مسار إعادة تصنيف بمجرد أن يتعافى السوق بعد نتائج أرباح إيجابية.

الدعم الفني: مستويات فنية متعددة توفر دعمًا محتملاً، مما يعزز ديناميكيات المخاطر والمكافأة التي تميل إلى تحقيق مكاسب محتملة.

مع ذلك، يجب على المستثمرين أن يدركوا أن قطاع التكنولوجيا، ومشاعر الأصول الرقمية، والظروف الاقتصادية الكلية لا تزال عوامل ذات صلة. الشركة تعمل في أسواق منظمة تخضع لتغييرات في السياسات، وقد تتغير بسرعة مشاعر السوق تجاه الذكاء الاصطناعي، واعتماد العملات الرقمية، ومشاركة المستثمرين الأفراد.

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في ما إذا كانت HOOD سهمًا جيدًا للشراء في المستويات الحالية، فإن التقاء التقييمات المعقولة، وتحسن الأساسيات، والدعم الفني يخلق أساسًا معقولًا لبناء مركز استثماري. ومع ذلك، فإن تحمل المخاطر الفردي، وأفق الاستثمار، وتكوين المحفظة يجب أن توجه قرارات حجم المركز.