لماذا تكتسب صناديق الأسهم الدفاعية زخمًا: أي صندوق فضاء جوي يهيمن؟

لقد أصبح المشهد الجيوسياسي العالمي أكثر تعقيدًا وعدم استقرارًا بشكل متزايد. من نزاعات الشرق الأوسط إلى التوتر المستمر بين روسيا وأوكرانيا والنزاعات بين الولايات المتحدة والصين حول تايوان، تتزايد حالة عدم اليقين الدولية. لقد أدى هذا البيئة المتقلبة إلى موجة من الإنفاق الحكومي على القدرات العسكرية وتكنولوجيا الفضاء، مما يجعل صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الدفاعية خيارًا جذابًا للمستثمرين الباحثين عن تعرض لهذا القطاع الصامد.

ظهرت عدة خيارات بارزة لصناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الدفاعية لالتقاط هذا الاتجاه، بما في ذلك صندوق SPDR S&P Aerospace & Defense (XAR)، وصندوق iShares U.S. Aerospace & Defense (ITA)، وصندوق Invesco Aerospace & Defense (PPA). جميعها حصلت على درجات ذكية من TipRanks تعادل أداءً متفوقًا، ومع ذلك فهي تتميز بخصائص وأداءات مختلفة. فهم الفروقات بين هذه الصناديق ضروري للمستثمرين الذين يقيمون خيارات صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الدفاعية.

تباين الأداء: عامل حاسم يميز بين صناديق المؤشرات المتداولة للأسهم الدفاعية

عند مقارنة هذه الصناديق الثلاثة عبر أطر زمنية متعددة، يظهر ترتيب واضح للأداء. تكشف البيانات الحديثة عن تباينات كبيرة في مدى فعالية كل صندوق في استيعاب نمو قطاع الفضاء والدفاع.

عرض Invesco (PPA) أظهر قوة استثنائية، حيث حقق عائدًا سنويًا مركبًا على مدى ثلاث سنوات يتفوق بشكل كبير على أقرانه. بينما حقق XAR عوائد جيدة ولكن أكثر تواضعًا، وتراجع أداء ITA بشكل ملحوظ مقارنة بالمنافسين خلال فترات مماثلة. وعلى مدى خمس سنوات، اتسع هذا الفارق أكثر، حيث استمر PPA في التفوق على مؤشرات السوق الأوسع التي يستخدمها العديد من المستثمرين السلبيين كمؤشرات قياس. وخلال العقد الماضي، كان أداء PPA التراكمي مثيرًا للإعجاب بشكل خاص، حيث تفوق على سوق الأسهم الكلي ومنافسيه الموجهين للدفاع.

XAR من SPDR: التنويع بدون عوائد استثنائية

يحافظ XAR على محفظة تتكون من 33 سهمًا في قطاع الفضاء والدفاع، وتمثل أكبر 10 مراكز فيه حوالي نصف أصول الصندوق. يدير الصندوق مستوى معقولًا من التنويع ويستفيد من جودة الأسهم الفردية القوية — حيث تتمتع سبعة من أكبر 10 مراكز فيه بدرجات ذكية عالية تصل إلى 8 أو أكثر. تشمل المراكز البارزة Lockheed Martin، وHowmet Aerospace، وHEICO، الذي استفاد من استثمار وارن بافيت.

نسبة المصاريف في الصندوق تبلغ 0.35%، وهو معدل تنافسي لهذا النوع من الأصول. يوصي محللو وول ستريت بتصنيف “شراء معتدل” مع هدف سعر متوسط يشير إلى إمكانية ارتفاع أحادي الرقم. ومع ذلك، فإن العوائد الإجمالية لـ XAR، رغم احترامها، لم تتطابق مع أداء PPA، مما يثير تساؤلات حول مدى قدرة الصندوق على استيعاب نمو القطاع بشكل كامل.

تحدي التركيز في ITA: مخاطر في فضاء صناديق الأسهم الدفاعية

يأخذ عرض iShares من BlackRock نهجًا مختلفًا، حيث يحتفظ بصندوق يضم 36 سهمًا في قطاع الدفاع، مع هيكل أكثر تركيزًا. تمثل أكبر 10 مراكز فيه أكثر من 75% من أصول الصندوق، مما يخلق مخاطر تركيز مهمة. من بين هذه المراكز، توجد حصة كبيرة في Boeing، التي واجهت تحديات كبيرة تتعلق بالعمليات والسلامة في السنوات الأخيرة. هذا الوزن الكبير في شركة تواجه صعوبات أثر بشكل كبير على الأداء العام.

كما أن الصندوق يحمل نسبة مصاريف تبلغ 0.35%، مماثلة لXAR. ويعكس توافق وول ستريت أيضًا اهتمامًا معتدلًا بالشراء مع أهداف سعرية متواضعة. على مدى فترات الثلاثة والخمسة والعشرة أعوام، كانت عوائد الصندوق أدنى من XAR وتفوقت بشكل كبير على PPA، مما يشير إلى أن النهج الأكثر تركيزًا والتعرض لشركة Boeing أصبحا عبئًا استراتيجيًا بدلاً من ميزة في البيئة الحالية.

PPA: أداء الصندوق الدفاعي المميز

يتميز صندوق Invesco للفضاء والدفاع من حيث التنوع والأداء. مع 54 مكونًا في محفظته واحتلال أكبر 10 مراكز حوالي نصف الأصول، يحقق PPA توازنًا أفضل من ITA مع الحفاظ على الجودة. يخصص الصندوق عبر كامل طيف الدفاع والأمن الداخلي وعمليات الفضاء، وفقًا لمنهجية مؤشر SPADE للدفاع.

سجل أداء PPA يتحدث بصوت عالٍ. على مدى فترات متعددة من السنوات، تفوق بشكل كبير على XAR وITA، وتجاوز أيضًا صندوق Vanguard S&P 500 خلال العقد الماضي — وهو إنجاز مهم بالنظر إلى صعوبة تفوق صناديق القطاع على عوائد السوق العامة على مدى فترات طويلة. ويستمر هذا التفوق حتى بعد احتساب نسبة مصاريف أعلى تبلغ 0.65%.

الفرق في الرسوم — الذي يفرض ضعف نسبة المصاريف مقارنة بمنافسيه — قد يبدو في البداية عيبًا. ومع ذلك، عند قياس الأداء بعد خصم الرسوم، تظل عوائد PPA متفوقة، مما يشير إلى أن منهجية الصندوق النشطة أو استراتيجيات المؤشر الذكي تضيف قيمة حقيقية. للمستثمرين المستعدين لدفع رسوم أعلى بشكل معتدل مقابل نتائج طويلة الأمد متفوقة، فإن PPA يقدم حلاً فعالًا لهذا التوازن.

قرار الاستثمار: لماذا يهم الأداء عند اختيار صندوق مؤشرات الأسهم الدفاعية

يمنح توافق وول ستريت تصنيف “شراء معتدل” لجميع صناديق الأسهم الدفاعية الثلاثة، مما يدل على دعم معقول من قبل المحللين. ومع ذلك، فإن التصنيفات الجماعية لا يمكنها وحدها تحديد الخيار الأفضل.

يعتمد القرار في النهاية على ما إذا كان المستثمر يفضل تقليل التكاليف على حساب العوائد (مفضلًا XAR أو ITA) أو يفضل أداءً طويل الأمد متفوقًا مع تحمل رسوم أعلى بشكل معتدل (مفضلًا PPA). بالنظر إلى سجل الأداء الممتد وميزاته الهيكلية في بناء صندوق الدفاع، فإن الحالة لصالح PPA تبدو مقنعة.

البيئة الجيوسياسية الأوسع — التي تظهر علامات قليلة على الاستقرار — تعزز أهمية أن تستحق صناديق الأسهم الدفاعية اهتمامًا جديًا. ومن بين الخيارات المتاحة، يُعد PPA الوسيلة الأكثر فاعلية للحصول على تعرض مميز لهذا القطاع الصامد. وتاريخه في الأداء، ونهجه في التنويع، وتوافقه مع اتجاهات القطاع، يجعله الخيار الأمثل للمستثمرين الباحثين عن تعرض حقيقي للفضاء والدفاع من خلال صندوق مؤشرات.