بيتكوين في تصحيح: انخفاض حصة كبار المالكين إلى مستوى 9 أشهر، مما يعزز إعادة توزيع الثروة

سوق البيتكوين يشهد فترة من الضغوط البيعية الشديدة، حيث تراجعت أسعار الأصل بشكل كبير في الأيام الأخيرة. وفقًا لبيانات منصة التحليل على السلسلة Santiment، فإن الديناميكية بين المستثمرين المؤسساتيين والتجزئة تخلق سيناريو يسبق تاريخيًا فترات طويلة من التقلبات والانخفاضات الإضافية. مع تداول البيتكوين بالقرب من 69,430 دولارًا في الوقت الحالي، لا يزال الأصل يعكس الضغط المتراكم من الأسابيع الماضية، حيث تذبذب بين مستويات أعلى بكثير ومستويات دعم حاسمة.

انخفاض تركيز المحافظ في فترة حرجة: البيانات تكشف حركة ضخمة للتخارج

أظهرت التحليلات على السلسلة التي نشرتها Santiment أن المحافظ المعروفة باسم “الحيتان والقرش” — عناوين تجمع بين 10 و10,000 بيتكوين — تسيطر الآن على حوالي 68.04% من إجمالي عرض البيتكوين المتداول. هذا المستوى هو الأدنى المسجل خلال الـ270 يومًا الماضية (حوالي 9 أشهر)، مما يشير إلى تراجع كبير في تركيز الثروة بين أكبر المالكين. والأهم من ذلك، أن هذه الكيانات باعت مجتمعة حوالي 81,068 بيتكوين خلال فترة من التقلبات الشديدة مؤخرًا، مما ساهم في زيادة الضغوط على الأسعار.

السياق وراء هذا الانخفاض مهم جدًا: بينما يقوم كبار المالكين بالتخارج، تم تداول الأصل بانخفاض حاد، حيث انخفض من حوالي 90,000 دولار إلى مستويات قريبة من 65,000 دولار خلال هذه الفترة — أي تراجع بنسبة حوالي 27% وفقًا لبيانات CoinMarketCap. تشير تحليلات Santiment إلى أن هذا الجمع بين سلوكيات مختلفة بين فئات المستثمرين هو العامل الحاسم لفهم الاتجاهات المستقبلية لسوق العملات الرقمية.

عندما يجمع المستثمرون الصغيرون ويهرب العمالقة: نمط تاريخي يسبق الانخفاضات

بينما تقوم المحافظ الكبيرة بعمليات بيع قوية، يواصل المستثمرون الصغيرون تجميع البيتكوين. تظهر البيانات أن المحافظ المصنفة على أنها “الجمبري” — عناوين تمتلك أقل من 0.1 بيتكوين — وصلت إلى أعلى مستوياتها منذ 20 شهرًا، حيث تمتلك الآن حوالي 0.249% من إجمالي عرض البيتكوين، أي ما يعادل حوالي 52,290 بيتكوين. لاحظت Santiment أن هذا الديناميكيات المتناقضة — كبار المالكين يبيعون بينما التجزئة تشتري — تتكرر تاريخيًا قبل فترات طويلة من السوق الضعيف.

أكد كي يونغ جو، المدير التنفيذي لـ CryptoQuant، على هذا المنظور الحذر قائلاً إن “تقريبًا جميع محللي البيتكوين يتبنون الآن نظرة متشائمة”، مما يعكس التحول الجذري في المزاج العام للسوق. هذا التوافق في الرؤى السلبية بين الخبراء يتزامن مع فترة يسودها النفور من المخاطر في كامل منظومة العملات الرقمية، مما يخلق ظروفًا للسلوك الجماعي الذي قد يضاعف تحركات الأسعار.

ظهر نمط مماثل في منتصف عام 2024، حين زادت عمليات التجميع من قبل التجزئة بينما كان البيتكوين يتداول بالقرب من 66,000 دولار، مما سبق انخفاضًا إضافيًا إلى 53,000 دولار بعد شهرين. ومع ذلك، تعافت الأسعار لاحقًا بشكل كبير، ووصلت لأول مرة إلى الرقم التاريخي البالغ 100,000 دولار في ديسمبر 2024، بعد انعكاس شهية المخاطرة الذي تزامن مع أحداث سياسية مهمة، بما في ذلك تغييرات في إدارة الولايات المتحدة.

تشير البيانات الحالية إلى أنه على الرغم من بقاء الطلب من قبل التجزئة قويًا خلال فترات الضغط، فإن الضغوط المستمرة من كبار المالكين على التخارج أصبحت السمة المميزة لهذه المرحلة التصحيحية. لا تزال إعادة توزيع الثروة بين طبقات المستثمرين عاملاً رئيسيًا لمراقبة التحركات المستقبلية للبيتكوين ومسار التعافي المحتمل بعد هذه المرحلة من التوطيد.