بيتكوين كمؤشر للسوق: لماذا أصبحت 84,500 دولار نقطة حاسمة

خلال الـ24 ساعة الماضية، أظهر سوق العملات الرقمية مدى حساسية الأصول للصدمات الاقتصادية الكلية. أدى انخفاض بيتكوين دون مستوى 85,000 دولار إلى عكس خطأ تقني، بل إلى تصادم ثلاثة عوامل قوية: السياسة النقدية، التوترات الجيوسياسية، والتصفية الجماعية. وفي هذه الحالة، يعمل البيتكوين كمؤشر لعدم الاستقرار العالمي، حيث يتفاعل بشكل حاد مع أي إشارات للمخاطر.

عندما تغلق الاحتياطي الفيدرالي أبوابه أمام التفاؤل

الضربة الرئيسية جاءت من تقرير الاحتياطي الفيدرالي أمس. لم يحافظ المنظم على سعر الفائدة عند 3.75% فحسب، بل أكد أيضًا على مسار تصاعدي واضح. كان السوق يتوقع على الأقل إشارة إلى احتمال خفض الفائدة في مارس — لكن ذلك لم يحدث. رأى المستثمرون أن دورة التيسير النقدي قد أُجلت إلى أجل غير مسمى.

النتيجة كانت متوقعة: بدأ رأس المال يتدفق بشكل جماعي من الأصول عالية المخاطر إلى الأصول الآمنة، خاصة إلى السندات الحكومية الأمريكية. ارتفعت عائدات السندات بشكل حاد، مما جعلها أكثر جاذبية مقارنة بالعملات الرقمية المتقلبة. وجد البيتكوين نفسه ضمن قائمة الأصول التي يبحث المستثمرون عن مخرج منها.

الشرق الأوسط يذكر نفسه: ارتفاع أسعار النفط، وتصاعد الذعر

تزامنًا مع قرار الفيدرالي، تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران. زادت المخاوف من نزاع جديد في الشرق الأوسط من أسعار النفط. ارتفاع أسعار الوقود دائمًا ما يحمل تهديدًا للتضخم، وتقلب السوق يصبح عدو الأصول عالية المخاطر.

وفي هذا السياق، يعمل البيتكوين كمؤشر لمزاج السوق: عندما تظهر تهديدات بنزاع عالمي أو صدمة تضخمية، يلجأ المستثمرون إلى الملاذات التقليدية — الذهب والسندات الحكومية. أظهر الذهب اليوم ارتفاعًا، بينما خسر البيتكوين أكثر من 6% من قيمته خلال يوم واحد. وهو أمر يعكس أن التقييمات قد تغيرت بسرعة حول مكان البحث عن الأمان.

التصفية الجماعية: كيف تتحول المستويات الفنية إلى فخاخ

كان الانخفاض الحاد في السعر مدعومًا بعوامل تقنية. عند مستويات السعر بين 88,000 و87,000 دولار، تراكمت مراكز طويلة ذات اقتراض كبير. استخدم المتداولون الرافعة المالية، متوقعين استمرار الارتفاع، لكن السوق علمهم درسًا مؤلمًا.

بمجرد أن اخترقت السعر مستوى 87,500 دولار، تم تفعيل آلية التصفية التلقائية بقيمة حوالي 1.5 مليار دولار. كانت النظام يوقف بشكل قسري مراكز المتداولين، مما دفع السعر إلى الانخفاض أكثر — مكونًا دائرة مفرغة، حتى وجدت السعر دعمًا عند 84,416 دولار. حدثت هذه العملية بسرعة وبدون إمكانية إيقافها يدويًا.

جلسات آسيا وتصحيح الأرباح: متى يعتبر المؤسسات خسارة

من المثير للاهتمام أن أكثر عمليات البيع نشاطًا حدثت خلال جلسة التداول الآسيوية. لعبت تقلبات الين الياباني وإعادة تقييم المحافظ من قبل المستثمرين المؤسساتيين اليابانيين دورًا في ذلك. الذين دخلوا البيتكوين في بداية العام وحققوا أرباحًا كبيرة قرروا إغلاق مراكزهم وسط تزايد عدم اليقين.

العامل السياسي: بين الآفاق والتهديدات

خلق دونالد ترامب وضعًا متناقضًا زاد من تقلب السوق. من جهة، يروج بنشاط للتشريعات المتعلقة بالعملات الرقمية ويعد بجعل الولايات المتحدة عاصمة العملات الرقمية في العالم. كان من المفترض أن يدعم ذلك التفاؤل في السوق.

ومن جهة أخرى، فإن سياسته الخارجية الصارمة تشتت هذا التفاؤل. فرض رسوم جمركية بنسبة 25% على كوريا الجنوبية وتصريحاته الحادة ضد إيران حولت الأسواق المالية إلى وضع “الهروب من المخاطر” (Risk-off). أدت التقلبات السياسية إلى إعادة حساب جميع المخاطر، وبيتكوين كأصل عالي المخاطر تلقى الضربة الأولى.

أضف إلى ذلك الأخبار المتداولة عن تهديدات أمنية محتملة لاحتياطيات العملات الرقمية الحكومية الأمريكية — وسيتضح سبب ظهور الذعر على الرسوم البيانية. في تلك اللحظة، توقف البيتكوين عن كونه أصلًا مستقلًا وتحول إلى رهينة لعاصفة اقتصادية وسياسية كبرى.

الحالة الحالية: الإفراط في البيع، لكن بدون انعكاس

تشير المؤشرات الحالية إلى حالة من الإفراط في البيع تقنيًا. مؤشر القوة النسبية على الرسم اليومي يقارب 41، وهو عادةً علامة على حالة تشبع البيع. لكن المؤشرات التقنية ليست سوى جزء واحد من الصورة.

لكي يعود البيتكوين إلى مسار تصاعدي ويعمل كمؤشر إيجابي للسوق، يجب أن تظهر إشارات إيجابية من إدارة ترامب (مثل مبادرات واضحة للعملات الرقمية)، أو استقرار الوضع في الشرق الأوسط. طالما أن عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي مستمر، سيظل البيتكوين مؤشرًا حساسًا لعدم الاستقرار العالمي.