إشارة فنية تشير إلى دخول سوق البيتكوين في مرحلة هبوطية شديدة

استنادًا إلى التحليل العميق الذي أعده أكسل أدلر جونيور ونشره BlockBeats، تظهر حركة البيتكوين خصائص سوق هابطة تتعمق أكثر فأكثر. لقد أشارت العديد من المؤشرات الفنية إلى حالة من تقلص السيولة وتدهور مستمر في معنويات السوق. مع تواجد سعر البيتكوين حاليًا عند 68.88 ألف دولار، تظهر قراءات المؤشرات الرئيسية تحذيرات جدية بشأن الضغط المستمر في السوق.

تدفقات التمويل للعقود الآجلة تشير إلى تحول كبير في المزاج

مؤشر تدفقات التمويل لعقود البيتكوين الآجلة، الذي يدمج ديناميكيات حركة السعر مع تدفقات رأس المال في سوق المشتقات، أظهر تدهورًا شديدًا خلال الأيام القليلة الماضية. منذ يوم الجمعة من الأسبوع الماضي، انخفضت قراءات المؤشر بشكل حاد من المنطقة 50 إلى مستوى حرج عند 7.1%—وهو رقم عادةً ما يدل على الحد الأدنى الشديد لهذا المؤشر.

وقد أكد الانخفاض المستمر منذ 28 يناير على ضغط البيع المستمر، مع نقطة محورية حدثت منذ 30 يناير عندما اخترق المؤشر تحت عتبة 45%، مما يدخل السوق رسميًا في المنطقة الهبوطية وفقًا لتعريف النموذج. تاريخيًا، نادرًا ما تظهر قراءة عند 7.1%، وغالبًا ما تشير إلى دخول السوق إلى مرحلة الاستسلام—المرحلة التي تصل فيها عمليات البيع الذعر إلى أقصى حد.

مؤشر الضغط المحلي يدل على تراكم ضغط متعدد العوامل

مؤشر الضغط الأكثر شمولية، مؤشر الضغط المحلي للبيتكوين (LSI)، يدمج ثلاثة عناصر أساسية: تقلب السعر، مستوى التمويل في سوق العقود الآجلة، ومراكز الرافعة المالية للمستثمرين. الجمع بين هذه العوامل الثلاثة يخلق مقياسًا حساسًا لضغط السوق. في ليلة 31 يناير، عندما تراجع السعر إلى أقل من 78,000 دولار، أظهر LSI قفزة حادة إلى 92.5—وهو أعلى مستوى يدل على تركز جميع الضغوط الفنية معًا.

خلال عطلة نهاية الأسبوع وحتى بداية فبراير، ظل المؤشر في حالة “تحذير من مخاطر الذيل”، مما يشير إلى أن المكونات الثلاثة للضغط (اتجاه هابط، تزايد التقلب، وتدفقات التمويل السلبية) تُفعّل بشكل متزامن. القراءة الحالية لا تزال عند 73، وتبقى في منطقة عالية الخطورة. تشير السجلات التاريخية إلى أنه عندما يتجاوز LSI مستوى 90، غالبًا ما يتزامن مع تكوين قاع محلي للسعر، لكن إذا اخترق المؤشر مستوى 80 تحت ضغط شديد، فذلك يدل على تصعيد حاد في الانخفاض.

إشارة مركبة تشير إلى مرحلة سوق حرجة

عند النظر بشكل شامل، تشير هاتان القراءتان إلى صورة من تدفقات تمويل ضعيفة جدًا مع ارتفاع مستويات ضغط السوق—وهو نمط “استسلام السوق”. عادةً ما تظهر هذه المرحلة عندما يصل الضغط إلى حدوده ويبدأ في إظهار علامات امتصاص السيولة بشكل مفرط.

لانتقال إلى حالة سوق أكثر صحة، يجب أن يرتفع مؤشر تدفقات التمويل فوق 45% بشكل مستمر، ويجب أن يظهر سعر البيتكوين استقرارًا. حتى ذلك الحين، يجب اعتبار أي تعافٍ في السعر تصحيحًا فنيًا ضمن هيكل السوق الهابط الأكبر. مع وصول معنويات السوق إلى 50% هبوطية، فإن هذا المزيج من الإشارات يدل على ضرورة أن يظل المتداولون يقظين من تقلبات مستمرة وانخفاضات محتملة قبل أن تظهر قراءات المؤشرات انعكاسًا أساسيًا.