مزاد اليابان يسجل انخفاضًا في الطلب قبل الانتخابات

سوق السندات الحكومية اليابانية لمدة 10 سنوات يُظهر إشارات تحذيرية مع تراجع الطلب في مزاد الأذون الأخيرة بشكل ملحوظ. وفقًا لتقرير في 3 فبراير، بلغت نسبة التخصيص في اليابان لهذا الجلسة فقط 3.02، وهو أدنى بكثير من المتوسط السنوي البالغ 3.24 والجلسة السابقة التي كانت 3.30.

تراجع معدل التخصيص، والفارق الثابت عند 0.05

من الجدير بالذكر أن الفارق النهائي لا يزال ثابتًا عند 0.05، دون تغيير مقارنة بالشهر السابق. هذا الانخفاض يعكس الحذر المتزايد بين المستثمرين، الذين يستهلكون المعلومات قبل الانتخابات البرلمانية المقررة في 8 فبراير. الطلب الأقل من المتوسط منذ فترة طويلة يشير إلى أن المتداولين يزدادون حذرًا، مع قلق من تقلبات السوق المحتملة.

عدم الاستقرار السياسي يؤثر على نفسية المستثمرين

الانتخابات القادمة تثير موجة من عدم اليقين في مجتمع المستثمرين. وفقًا لاستطلاعات حديثة، من المتوقع أن يحصل التحالف الحاكم في اليابان على حوالي 300 من أصل 465 مقعدًا، مع توقع أن تؤكد حزب الليبرالي الديمقراطي على أغلبية واضحة. إذا حدث ذلك، فسيُمنح رئيس الوزراء سااني تكايتشي صلاحية تنفيذ حزم التحفيز المالي الطموحة، وهو خطوة قد تزيد من عبء الدين العام للبلاد.

عائدات السندات تصل إلى أعلى مستوى لها، وتوقعات برفع الفائدة

شهدت عوائد السندات الحكومية اليابانية تقلبات حادة. في الشهر الماضي، قفزت العوائد إلى أعلى مستوى لها منذ سنوات عندما اقترح رئيس الوزراء تكايتشي خفض الضرائب على الاستهلاك. على الرغم من أن العوائد انخفضت قليلاً منذ ذلك الحين، فإن معدل السندات لمدة 10 سنوات يقارب الآن 2.25%، وهو أعلى مستوى منذ عام 1999. السوق يقدر احتمال رفع الفائدة بنسبة 76% في أبريل، ويُسعر بشكل كامل زيادة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو. هذه الأرقام تعكس توقعات المتداولين بأن البنك المركزي الياباني سيتخذ إجراءات للسيطرة على التضخم، خاصة بعد المقترحات المحتملة للتحفيز الاقتصادي القادمة.

الوضع في مزاد اليابان يعكس تداخل السياسات المالية، والانتخابات السياسية، وتوقعات السوق، مما يخلق ثلاثة تحديات لمديري الأصول العالميين لمتابعة التطورات في سوق السندات اليابانية.