مراجعة التقرير الاقتصادي الأسبوعي: قرارات أعضاء البنك المركزي في الأسبوع الأول من فبراير والبيانات الرئيسية لسوق العملات المشفرة

الأسبوع الماضي (2-6 فبراير) شهدت الأسواق المالية العالمية إصدار سلسلة مكثفة من البيانات الاقتصادية وإشارات السياسات النقدية من البنوك المركزية، حيث كانت تصريحات أعضاء الاحتياطي الفيدرالي، وقرارات أسعار الفائدة للبنك المركزي الأوروبي والبنك البريطاني، بالإضافة إلى أداء بيانات التوظيف الأمريكية، محور اهتمام السوق. وكان المفاجأة الأكبر هذا الأسبوع هو إلغاء إصدار بيانات التوظيف الرئيسية يوم الجمعة بسبب إغلاق جزئي للحكومة الأمريكية، مما كسر وتيرة التوقعات السوقية الأصلية.

البيانات الاقتصادية الأمريكية تتجاوز التوقعات، سوق العمل لا يزال مرنًا

كانت بيانات التصنيع الأمريكية التي صدرت يوم الاثنين بمثابة نقطة انطلاق لهذا الأسبوع. حيث أظهر مؤشر مديري المشتريات التصنيعي (PMI) مفاجأة قوية عند 52.6، متجاوزًا التوقعات البالغة 48.5، وبلغ مؤشر الطلبات الجديدة 57.1، مما يعكس انتعاشًا ملحوظًا في نشاط التصنيع الأمريكي. بالإضافة إلى ذلك، تحسن مؤشر التوظيف في القطاع التصنيعي أشار إلى أن سوق العمل لم يشهد التبريد المتوقع.

هذه البيانات أرسلت إشارات معقدة إلى سوق العملات الرقمية. من ناحية، فإن الأداء الاقتصادي الذي فاق التوقعات يقلل من الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما أدى إلى ارتفاع عائدات الدولار الأمريكي، وارتفع مؤشر الدولار (DXY). عادةً، فإن قوة الدولار تضغط على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين، حيث يجذب ارتفاع الدولار التدفقات المالية إلى سندات الخزانة الأمريكية والأصول ذات العائد الثابت، مما يضيق سيولة السوق الرقمية.

تصريحات أعضاء البنوك المركزية تشير إلى تباين في السياسات

خلال يومي الأربعاء والخميس، كانت قرارات وتصريحات أعضاء البنوك المركزية الأمريكية والأوروبية والبريطانية محور اهتمام السوق. يوم الثلاثاء، قدم عضو الاحتياطي الفيدرالي باومان تقييمًا جديدًا للوضع الاقتصادي الأمريكي. ويوم الأربعاء، صدرت بيانات التوظيف الخاص غير الزراعي (ADP) التي تعتبر مؤشرًا هامًا لصحة سوق العمل.

وفي يوم الخميس، شهدت الأحداث الكبرى، حيث أعلن البنك البريطاني عن قرار سعر الفائدة، وأصدر البنك المركزي الأوروبي قراراته السياسية وكلمة رئيسة البنك لاجارد. تأثير مواقف وسياسات هؤلاء الأعضاء على العملات مقابل الدولار مباشرة، ويؤثر على تفضيلات المخاطرة في سوق العملات الرقمية. كما أن التغير في حجم الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي يعكس توجهات السياسة النقدية، وهو أمر حاسم لسيولة الأصول الرقمية بشكل عام.

غياب بيانات التوظيف وتوقعات السوق غير المحققة

كان من المقرر إصدار تقرير التوظيف الأمريكي يوم الجمعة، والذي كان من المتوقع أن يكون من أهم البيانات لهذا الأسبوع، حيث يتضمن التغير الشهري في عدد الوظائف غير الزراعية، معدل البطالة، ونمو الأجور المتوسط. لكن، بسبب إغلاق الحكومة الجزئي الذي بدأ في 31 يناير، أعلنت وزارة العمل تأجيل إصدار التقرير، مما أدى إلى حالة من عدم اليقين في السوق، حيث أن بيانات التوظيف تؤثر بشكل مباشر على قرارات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وغيابها يترك السوق الرقمية بدون إشارة واضحة.

تحركات منطقة اليورو والبنوك المركزية الأخرى، وتنافسية مؤشر DXY

بالإضافة إلى البيانات الأمريكية، أُعلن عن مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) لمنطقة اليورو، مما يذكر السوق بتطورات التضخم الأوروبية. وبما أن اليورو يمثل أكبر وزن في مؤشر الدولار (DXY)، فإن سياسات البنوك المركزية الأوروبية تؤثر بشكل مباشر على اتجاه المؤشر. كما أن مؤشر أسعار المستهلكين في السويد يعكس الضغوط التضخمية في شمال أوروبا. التباين في سياسات هذه البنوك، خاصة بين الاحتياطي الفيدرالي والبنك الأوروبي والبنك البريطاني، زاد من جاذبية الدولار مقابل العملات الرئيسية الأخرى.

التقييم الشامل لتأثيرات السوق على العملات الرقمية

هذا الأسبوع كان أسبوعًا لتشديد السيولة على سوق العملات الرقمية. الأداء القوي للاقتصاد الأمريكي وتصميم الاحتياطي الفيدرالي وأعضائه على مواقفهم السياسية عزز من منطق ارتفاع الدولار. ارتفاع مؤشر الدولار يضغط مباشرة على جاذبية الأصول الرقمية المقومة بالدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن إشارات السياسات التي نقلها أعضاء البنوك المركزية عبر تصريحاتهم تشير إلى احتمال تأجيل دورة خفض الفائدة، مما يخفف من حماسة الاستثمارات في الأصول ذات المخاطر.

إلغاء إصدار بيانات التوظيف يوم الجمعة قلل من احتمال حدوث اضطرابات سوقية، لكنه زاد من عدم اليقين حول الحالة الحقيقية لسوق العمل. مع غياب البيانات، يميل المستثمرون إلى اتخاذ مواقف أكثر حذرًا، مما يضع ضغطًا طويل الأمد على الطلب على الأصول الرقمية والأصول ذات المخاطر. بشكل عام، يعكس هذا الأسبوع توجهات البنوك المركزية العالمية نحو سياسة حذرة، وهو نمط يحد من بيئة نمو سوق العملات الرقمية على المدى القصير.