السوق حالياً ضعيف جداً، ahn999 الآن عند حوالي 0.4، وهو موقع شديد التطرف، يكاد يعادل المرحلة التي بدأت فيها في يونيو 2022 عندما دخلت خط الشراء عند أدنى مستوى. في ذلك الوقت، هبطت قيمة BTC من 27,000 إلى 22,000. إذا اتبعنا نهج التوقعات النسبية، فمن الناحية النظرية لا يزال بالإمكان أن ينخفض بنسبة 40% أخرى، أي حوالي 47,000.

لكن المشكلة هي أن هذه الدورة لا تمتلك بنية "الهبوط العميق" التي كانت موجودة في 2022.
أولاً، ahn999 في هذه الدورة الصاعدة لم يتجاوز بشكل فعال وكبير خط الاستثمار المنتظم 1، مما يدل على أن BTC لم ينحرف بشكل ملحوظ عن تقييم النموذج الحسابي، وأن السوق بشكل عام هو سوق تصحيح معتدل ومتعب. في ظل هذا السياق، فإن تكرار مسار 2022 الذي شهد "اختراق سعر الإغلاق، الذعر الشديد" هو أمر غير منطقي أساساً.
ثانياً، ETF هو متغير مختلف تماماً في هذه الدورة.
بلغت ذروة التدفقات الداخلة حوالي 600 مليار دولار، ومتوسط التكلفة بين 8.4 و8.6 مليون، وحتى مع تراجع 100 مليار، لا يزال هناك حوالي 500 مليار داخل السوق، والسعر الحالي بين 7.7 و7.8 مليون، مما يعني أن مستثمري ETF يعانون حالياً من خسائر إجمالية.
مشكلة أساسية هي: هل يمكن لـ BTC أن يستمر ويعمل على المدى الطويل بشكل كبير تحت سعر تكلفة ETF؟
من التجربة التاريخية، إلا إذا حدثت أزمة ائتمانية نظامية، فإن الاحتمال منخفض.
ثالثاً، السبب وراء انخفاض السوق في 2022 إلى مستوى 1.55 مليون هو بشكل أساسي انفجار فقاعة FTX، وهو نوع من "انفجار الائتمان النووي". إذا هبطت هذه الدورة إلى 47,000، فإن مستوى الصدمة سيكون على الأقل من نوع بورصات بحجم O، K، X أو غيرها التي تواجه مشاكل. حالياً، لا توجد شروط مسبقة من هذا النوع.
رابعاً، من خلال التحقق من العملات البديلة، لم يتم استيفاء شروط السوق الهابطة العميقة.
على سبيل المثال، ADA هبطت من 1.3 إلى 0.29، بانخفاض حوالي 78%؛ وDOGE من 0.5 إلى 0.1، بانخفاض حوالي 80%. وفي الدورة السابقة التي تحولت من سوق صاعدة إلى سوق هابطة، كانت معظم العملات البديلة تتراجع بأكثر من 90%. وهذه الدورة ليست بعد "يائسة" بما يكفي.
لذا، أرجح أن أقول:
أن ahn999 دخل مبكراً جداً منطقة الشراء، وهذا يدل على أنه لا يمكن استخدام نفس وتيرة الدورة السابقة لاقتناص الفرص في هذه الدورة.
لذلك، فإن استراتيجية السوق الهابطة لا تزال واضحة:
العملات البديلة مناسبة فقط للمراهنة عالية المخاطر في السوق الهابطة، ولا تستحق الاحتفاظ بها على المدى الطويل.
BTC هو الأصل الوحيد الذي يناسب "الاستثمار المنتظم على المدى المتوسط والطويل" في السوق الهابطة.
بمجرد أن يدخل السعر منطقة سعر إيقاف التشغيل للمناجم (6–6.5 مليون)، فهذا هو الوقت الذي يجب أن تبدأ فيه الالتزام بخطة الاستثمار المنتظم.
إذا لم تحدث أزمة ائتمانية كبيرة، فإن احتمالية انخفاض السعر تحت 50,000 منخفضة جداً.
وأخيراً، نقطة مهمة جداً:
ارتفاع نسبة BTC.D على المدى الطويل قد يكون هو الوضع الطبيعي في المستقبل. إن تشتت انتباه العملات البديلة في 2017 و2021 كان في جوهره "سوء فهم". في الدورة القادمة، قد لا تكون الأموال مستعدة لتحمل المخاطر الناتجة عن الهواء الفارغ.
إذا كان الأمر كذلك، فمن المحتمل أن تكون هذه الدورة الهابطة الأخيرة ذات الانخفاض الكبير.
يجب أن نعد العتاد لمواجهة هبوط عميق، وليس لاستنزاف المشاعر.
السوق الصاعدة الطويلة لـ BTC قد لا تكون بعيدة جداً.