استراتيجية البيتكوين التي تدعمها المؤسسات الكبرى في أمريكا، بقيادة كيلي وود، تؤكد على أهمية التنويع في الاستثمار لتحقيق فوائد أكبر، مع التركيز على تأثير التوزيع الواسع للأصول في تقليل المخاطر وزيادة العوائد على المدى الطويل.

في القطاع المالي الأمريكي، تتزايد النشاطات التي تهدف إلى دمج البيتكوين في محافظ المستثمرين المؤسساتيين. الرئيس التنفيذي لشركة آرك إنفست، كاثي وود، تروج لاستراتيجية تنويع فعالة تعتمد على تخصيص البيتكوين، مستندة إلى انخفاض ارتباطه مع فئات الأصول الرئيسية الأخرى. هذا الرأي يتوافق مع النهج الاستثماري الذي أوصت به مؤخرًا مؤسسات مالية كبرى في أمريكا مثل مورغان ستانلي وبنك أوف أمريكا.

تعظيم العائد المعدل للمخاطر من خلال تخصيص البيتكوين

في توقعاتها للسوق لعام 2026، تصنف كاثي وود البيتكوين كأداة استثمارية مفيدة للمستثمرين الذين يسعون إلى توزيع أكثر كفاءة، وليس مجرد أصل للمضاربة، نظراً لارتفاع العائد على وحدة المخاطر. ويستند ذلك إلى البيانات التي تقدمها شركة آرك إنفست.

أبرز ميزة تشير إليها وود هي ضعف الترابط بين البيتكوين والأصول التقليدية. وفقًا لبيانات ما بعد عام 2020، فإن معامل الارتباط بين البيتكوين ومؤشر S&P 500 يظل عند 0.28، وهو منخفض جدًا مقارنة بمعامل الارتباط بين S&P 500 وصناديق الاستثمار العقاري (REIT) الذي يبلغ 0.79. بالإضافة إلى ذلك، فإن الارتباط بين البيتكوين والذهب، والسندات، أقل بكثير من ارتباط هذه الأصول مع بعضها البعض. وتؤكد وود أن دمج البيتكوين في المحافظ يمكن أن يقلل من المخاطر الإجمالية.

استراتيجيات التخصيص الموصى بها من قبل المؤسسات الكبرى في أمريكا

تتبنى المؤسسات المالية الكبرى في أمريكا مواقف داعمة لتخصيصات البيتكوين. على سبيل المثال، أوصت لجنة الاستثمار العالمية في مورغان ستانلي، باعتبارها نهجًا “مغامرًا”، بعدم تخصيص أكثر من 4% من المحافظ للبيتكوين. كما أقر بنك أوف أمريكا مستوى تخصيص مماثل (حتى 4%) لمستشاري الثروات.

شركة إيتاو لإدارة الأصول، وهي أكبر شركة إدارة أصول في البرازيل، توصي بتخصيص حوالي 3% من المحافظ كتحوط ضد تقلبات سوق الصرف والأحداث السوقية المفاجئة. شركة CF Benchmarks تعتبر البيتكوين أصلًا أساسيًا في المحافظ، وتشير إلى أن التخصيص المحافظ يمكن أن يوفر تنويعًا أكبر وعوائد أفضل.

آراء متباينة حول مستقبل البيتكوين

من ناحية أخرى، غير استراتيجي جيفريز، كريستوفر وود، رأيه مؤخرًا بشأن البيتكوين، حيث غير موقفه تمامًا. ففي نهاية عام 2020، أضاف البيتكوين إلى محفظته النموذجية، وزاد تعرضه له إلى 10% في عام 2021، لكنه حول استثماراته إلى الذهب في منتصف يناير من هذا العام. السبب هو أن تطور تقنية الحوسبة الكمومية قد يهدد أمن سلسلة الكتل الخاصة بالبيتكوين، مما يقلل من جاذبيته كوسيلة لحفظ القيمة على المدى الطويل.

على الرغم من هذا الاختلاف في الآراء، فإن غالبية المؤسسات المالية الرائدة في أمريكا تظل تقيّم البيتكوين كأصل مركزي من بين العملات الرقمية. بغض النظر عن حركة السعر الحالية للبيتكوين (حوالي 78,100$@E5@)، فإن توجه المؤسسات الاستثمارية لدمجه في المحافظ يعكس نضوج سوق الأصول الرقمية. من المهم مراقبة كيف ستؤثر التوصيات الاستراتيجية لقادة الصناعة مثل كاثي وود على هيكل السوق في المستقبل.